长江综合金属钕均价报645000元/吨，较上一交易日上涨10000元/吨；氧化钕均价报537500元/吨，涨幅达5500元/吨。
一、需求端：新能源汽车与风电双引擎驱动

1.新能源汽车销量超预期：中国汽车工业协会数据显示，2025年新能源汽车销量预计达1600万辆，同比增长30%。比亚迪、特斯拉等头部车企钕铁硼磁体采购量同比激增40%，直接拉动金属钕需求。

2.风电领域需求爆发：2025年1-6月国内风电新增装机量达25GW，电气风电中标814.2MW陆上风力发电机组项目。钕铁硼磁体作为风力发电机核心材料，需求同比增长25%。

3.新兴领域拓展：人形机器人量产加速，高性能钕铁硼磁体成为其关键部件，头部磁材企业已开始供应订单，为钕需求开辟新增长极。

二、供应端：环保政策收紧，海外供应不稳定

1.中国环保政策趋严：

近年来，中国政府通过提高环保准入门槛、实施稀土工业排放标准等政策，推动产业升级。短期来看，稀土企业因成本增加选择减产或停产，导致国内供应减少。

2.海外供应波动：

缅甸：受战乱和地震影响，2024年稀土产量同比下降27%，2025年对华供应进一步中断。

澳大利亚：Lynas公司扩产项目延后，2025年钕镨产品产能提升至1.2万公吨，但短期难以缓解供应紧张。

美国：MP Materials宣布停止向中国发运稀土矿，加速本土供应链建设，但短期内仍依赖中国供应。

三、政策：中美会谈搅动市场

中美经贸会谈影响：7月27-30日中美在瑞典举行经贸会谈，涉及稀土贸易正常化。中国通过出口管制精准反制美国关税施压，同时定向宽松对欧洲出口。若会谈后中方放宽审批，美国短期采购需求将激增，进一步支撑钕价。

四、后市展望：短期强势延续，长期关注技术与政策

1.短期预测：若新能源汽车7月销量维持高增，且稀土供应端无显著恢复，金属钕价格或挑战68万元/吨关口，氧化钕价格可能突破55万元/吨。

2.长期风险：人形机器人技术成熟、海外稀土供应多元化可能缓解供应紧张，但2025-2026年供需缺口仍存，价格中枢有望维持高位。

3.政策影响：中国稀土出口管制政策、全球碳中和目标及地缘政治博弈将持续影响市场格局，龙头企业通过技术创新和资源整合巩固优势。

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