郑煤集团内部各单位物资材料均通过郑州煤电（600121）物资供销公司购销，形成的关联交易金额不足3%未必可信

　　郑州煤电物资流通材料业务关联交易疑云未散，供销公司的盈利能力引起投资者的更多关注。

　　有投资者指出，郑煤集团内部各单位物资材料均通过郑州煤电物资供销公司（以下简称供销公司）购销，形成的关联交易金额不足3%未必可信。此外，供销公司的经营业绩数据也颇有蹊跷之处。

　　由于郑州煤电物资流通业务全部经由供销公司购销，其形成的业务收入均为供销公司所贡献。2012年报资料显示，郑州煤电物资流通主营收入143亿元，营业利润2.07亿元。而在郑州煤电报表子公司经营业绩项下，供销公司的净利润为3580万元。

　　在《证券日报》日前发文《郑州煤电增收不增利 关联交易疑云密布》之后，记者联系到了郑州煤电董秘陈晓燕，陈晓燕在接受采访时证实了郑煤集团所有的物资材料均由供销公司供应，但供应给郑煤集团的物资材料仅占全部材料的小部分，大部分销往集团外部，公司不存在隐瞒关联交易金额的行为。

　　据郑州煤电编号为临2012-012的公告，公司预计全年日常关联交易的基本情况与金额中显示，材料及设备栏下金额为91，006万元。而在2012年报资料中该项关联交易金额仅为38，245万元。

　　2012年由于重大资产重组，郑州煤电由年产量从450万吨上升到了1100万吨，关联交易金额与预期金额有所下降比较正常。

　　有投资者指出，2011年材料业务关联交易金额为92，612 万元。由于去年重大资产重组，郑州煤电煤碳年产量增加了650万吨，关联交易金额同比减少了5亿元。而郑煤集团号称近3000万吨产能，所有的物资材料均由供销公司供应，集团下属其他单位约1900万吨产能所消耗的物资材料不可能只有3.8亿元。

　　证券部工作人员在解释时曾称，物资材料大多与煤碳业务相关，而置物单位的增加，煤矿技改投入量的增大，也是贸易流通业务收入逐年递增的主要原因。

　　既然郑煤集团内部所有的物资流通材料都必须经由供销公司进行购销，目前该收入已经高达143亿，其产生的关联交易金额会不足4亿元，占比不到3%？

　　在财务报表附注里，记者注意到，在主营业务（分地区）栏， 公司总营业收入来自省外的收入为119亿，省内则为80.8亿。

　　郑州煤电的解释显然不能让投资者信服。一位投资者认为，供销公司供应给集团的物资流通收入金额未必会占整个收入的绝大部分，但如果说仅占比不到3%也是未必可信。真实关联交易金额到底是多少，有待于监管部门的进一步查证。

　　在关联交易金额依然存疑的情况下，增收不增利的物资流通材料业务无疑会引起广大投资者的更多关注。

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