2011中国国际矿业大会6日在天津开幕，国务院副总理李克强致贺信，鼓励国际矿业界，加强协商与合作。国际矿业大会的召开或再度引燃矿业股，投资者可适当关注矿业类个股。

　　国际矿业大会开幕李克强贺信鼓励国际合作

　　2011中国国际矿业大会6日在天津开幕

　　国务院副总理李克强致贺信，鼓励国际矿业界，加强协商与合作。

　　李克强在贺信中指出，矿产资源的勘探开发利用，是经济社会发展的重要保障。当前，世界经济格局正在发生深刻变化，对矿业发展提出了新的更高要求，确保能源、资源安全，已成为各国共同面临的问题。

　　他希望国际矿业界，坚持更加开放、务实的理念，加强协商与合作，共同维护公平、稳定、有序的国际矿业市场秩序，更好地兼顾矿业生产者和消费者的利益，更有效地保障矿产品供应和价格平稳，推动世界经济平稳健康复苏。

　　“中国现代化建设事业需要可持续的矿业支撑。”李克强表示，中国将坚持立足国内，依靠科技进步和体制机制创新，加大地质找矿，提高矿产品保障能力和利用效率。

　　中国国土资源部部长徐绍史出席大会开幕式并致辞。他说，矿产资源全球分布不均的特点，决定了所有国家都不可能完全依靠本国资源来实现自身发展，也决定了矿业界同行们，在满足自身利益的同时，必须以全人类的福祉为依归，在推动全球矿业发展与繁荣的进程中谋求更大发展。

　　徐绍史倡议国际矿业界扩大交流，凝聚共识，加强合作，为建立一个环境友好、创新驱动、包容和谐的国际矿业新秩序而努力。

　　中国国际矿业大会是亚洲最大矿业盛会、全球四大矿业大会之一。以“加强国际合作、加快找矿突破”为主题的本届会议为期3天，设3大主论坛、20多场专题论坛以及7个矿业合作项目推介会。来自50多个国家和地区的政府官员、专家学者等，共计4800余人与会。

　　中国国际矿业大会天津开幕寻求国际合作

　　由中国国土资源部、天津市人民政府共同主办的2011（第十三届）中国国际矿业大会6日在天津开幕。本届矿业大会为期3天，主题是“加强国际合作、加快找矿突破”。

　　国土资源部部长徐绍史在开幕致辞中指出，“十二五”时期（2011－2015年），工业化、城市化、农业现代化同步快速推进，促进矿产资源需求刚性上升，资源环境约束更加凸显，必须积极应对多措并举，努力增强矿产资源对经济社会发展的保障能力。

　　作为全球矿业高峰论坛暨展览会，中国国际矿业大会是世界四大矿业盛会之一，也是全球最大的矿产勘探、开发交易平台之一。大会涵盖地质勘察、勘探开发、BB贝博艾弗森官方网站交易、矿业投融资、冶炼与加工、技术与设备、矿业服务、矿产品交易等产业链。

　　本届中国国际矿业大会由高峰论坛、行业展览、同期活动组成，以投资、合作、交易为主要内容。来自50多个国家的政府官员、专家学者、矿业企业、金融机构代表共计4800余人参会，其中国外嘉宾1100多人。

　　国土部新圈定13矿种远景区潜在资源量增长明显

　　土部明年完成主要矿产资源潜力评价

　　国土资源部副部长汪民6日表示，近年来，通过加强调查评价，全国矿产资源潜力基本摸清，未来要加快实施找矿突破战略行动，突出能源、国家紧缺资源和新兴材料资源，努力实现地质找矿重大突破。

　　我国主要矿产资源潜力评价工作将于明年底前结束。目前国土部新圈定了铁、铝、铜等13个矿种的找矿远景区，多个矿种预测的潜在资源量达到已查明储量的数倍。

　　找矿战略加快实施

　　汪民在2011年中国国际矿业大会上表示，国土部已在全国设立首批47片找矿突破战略行动整装勘查区，将于年底前完成整装勘查区矿业权设置方案审核，随后陆续向市场投放新的矿业权。汪民表示，要继续向民间资本全面开放矿业权市场，完善矿产资源价格形成、开发收益分配机制。

　　实施找矿突破战略行动是国土资源部的一项重点工作。国土部日前明确提出，要采取多种手段促进矿产资源勘查开发，用市场机制推动找矿突破战略行动，尽快研究建立健全实施找矿突破战略行动的组织机构。

　　国土部地调局总工程师室主任徐勇在介绍2012年地质调查工作部署时说，明年要加强银额盆地、柴达木盆地、中上扬子地区、松辽盆地及外围、黔中隆起及周缘、羌塘盆地等油气基础地质调查。继续开展锰、镍、锡、铬、钼、银、硼、锂、硫、萤石、菱镁矿和重晶石共12个重要矿种的资源潜力评价，进一步摸清我国资源家底。

　　多省份新探明找矿远景区

　　据了解，我国主要矿产资源潜力评价工作将于明年全面完成，目前该项工作已经完成了铁、铝、铜、金、铅、锌、钨、锑、稀土、钾、磷、煤炭、铀矿共13个矿种潜力评价工作，并圈定了各矿种的找矿远景区。

　　根据潜力评价结果，多个矿种潜在资源量的预测值增长明显。铁矿新圈定找矿远景区393处，预测的潜在资源量是查明的2.7倍，资源潜力主要分布在辽宁本溪-鞍山、冀东、攀枝花、鲁西等地。铝土矿新增找矿远景区101处，预测的潜在资源量是查明的4.2倍，资源潜力集中在山西、河南、贵州和广西等省区。煤炭、铜矿的预测潜在资源量均达到已查明储量的3倍，其中铜矿找矿潜力大的地区集中在西藏、西南三江、新疆等地。铅锌矿的预测潜在资源量为已查明储量的3.5倍，找矿潜力地区为东北、湖南、两广等地。国土部地调局相关负责人表示，这些勘查成果已广泛用于矿产资源保障工程和"十二五"矿产勘查规划上，未来将择机对外公布这些基础信息。

　　华北某地质勘察院负责人表示，近几年我国加强了矿产勘探，有助于缓解资源紧张，但需要一个过程。从短期来看，我国铜、铁等重要矿产紧缺的状况不会立刻改变。

　　民生证券：配置加工低估值盯住矿业高弹性

　　机构：民生证券股份有限公司研究员：巨国贤日期：2011-10-31

　　报告摘要：行业中性评级，建议配臵低估值加工股，适当把握矿业股交易型机会。

　　我们给予行业“中性”评级，建议投资者积极关注外延式增长的中色股份等。

　　行业中性评级，主要基于美国货币政策趋稳而中国紧缩政策短时难改目前美国货币政策逐渐趋稳，暂无大幅QE的预期，货币层面暂不支持大宗商品的大幅上行。从需求层面来讲，中国紧缩政策已经对金属的需求产生较大影响，由于信贷条件以及对地方政府信用可信度的担忧加剧，投资日趋谨慎，投资者对于建设周期较长的项目风险较为担心。国家统计局公布数据显示，三季度中国GDP增长9.1%，同比增速比前两个季度分别回落0.6和0.4个百分点。因此我们认为大宗金属即使有反弹也不改弱势格局，行业中性评级。

　　我们依旧建议配臵以新疆众和、栋梁新材为代表的加工类个股我们依旧建议投资者配臵以新疆众和、栋梁新材为代表的加工类个股，栋梁新材建筑用铝型材产能从目前10万吨再扩5万吨，吨加工利润保持稳定，预计2010年、2011年EPS达到0.80元、1.15元，目前估值较为便宜。新疆众和主要是铝箔产量扩张且逐步进军高端市场，未来扩产与毛利提升并行。

　　欧债危机阶段性可能的缓解或将带来矿业股交易型机会尽管上周基本金属价格上周多数下跌，周五在投资者对欧盟峰会乐观的情绪下支撑工业金属价格大幅反弹。未来几天欧洲领导人将在布鲁塞尔举行一系列会议，以找出解决欧债危机的永久办法，我们建议投资者静待欧洲政策的变化给金属市场带来反弹，从而带给A股市场的交易型机会。

　　风险提示1）欧盟峰会对欧债危机的影响；2）中国宏观经济态势变化。

　　华泰联合：有色金属行业：弯道减速

　　机构：华泰联合证券有限责任公司研究员：叶洮王茜刘晓日期：2011-11-04

　　基于对海外经济的谨慎态度和国内经济结构转型可能出现的波折，我们判断未来中短期内有色金属板块整体较难出现趋势性上涨的机会；当然，稀有金属和金属新材料中的投资价值仍然值得探寻。

　　次贷危机以来，各国政府通过积极的货币政策来挽救危如累卵的金融体系；并以此为基础刺激低迷的经济环境。市场一度期待货币主义能在短时间内带领全球经济走出阴霾，但在两轮量化宽松后，货币主义的成绩单依然乏善可陈：欧美失业率居高不下，通胀却有抬头之意；经济复苏的脚步低于市场预期。展望未来，经济二次探底的概率尽管不大，但在没有新的产业增长点引领全球经济之前，经济增速可能持续在低位徘徊，同时伴随反复与波折。

　　货币扩张刺激效用递减。从实际效果来看，量化宽松对经济需求的刺激相对有限，且存在边际递减效应；上半年金属价格很大程度上反映了货币增长对价格水平的推升和市场对经济复苏的期待，而缺乏实体需求的有力支撑。在全球金融去杠杆化的背景下，如果经济缺乏内生增长动力，货币政策边际效应的弱化和市场预期的波动都难以推动金属价格的趋势上行。

　　结构转型的阵痛或难免。各国在经历危机之后都在寻找新的经济增长点。

　　国内新兴产业主导下的经济结构调整方向逐渐清晰。大规模基建和地产投资的长期驱动难以持续，大宗材料需求增速下滑的可能性不断加大。制造业升级对新材料领域的需求和发展方向较为确定，但市场培育和加工工艺的技术累计是一个循序渐进的过程，因此很难确定其爆发性增长的时间点。新兴产业增长可能无法完全弥补传统需求的下滑。在新旧经济增长模式交替过程中，行业整体增速下滑的风险依然存在，转型给经济带来的阵痛或将不可避免。

　　基本金属估值压力犹在。海外经济相对弱势，以及国内结构调整带来的投资方向性转变或将共同引致基本金属未来需求增速的下滑，即使价格存在货币层面的支撑，对于企业而言，货币增发带来的能源以及其他要素价格水平的提升，无疑会对成本端构成巨大压力，蚕食产品价格上涨带来的利润空间；盈利增速也会受到很大程度的抑制，估值中枢存在下移的压力。

　　辰州矿业：产品价格相对稳定确保公司业绩增长

　　机构：爱建证券有限责任公司研究员：张志鹏日期：2011-11-01

　　公司三季报显示，公司2011年1-9月归属于上市公司股东的净利润为84077298.23元，同比增长191.55%；基本每股收益0.8843元/股，同比增长191.56%。其中，7-9月，归属于上市公司股东的净利润为206455530.19元，同比增长106.51%；基本每股收益0.3772元/股，同比增长106.57%。

　　分季度看，公司前三季度单季毛利率分别为30.87%、31.78%、37.72%，销售毛利率逐季递增；前三季度单季分别实现EPS0.20元、0.306元、0.377元。环比来看，第2季度销售收入环比增加31.63%、净利润环比增加52.56%；而第三季度较第2季度销售收入基本持平司前两个季度，但营业成本较低季度环比下降-7%，在营业收入不变的情况下，营业成本出现下降可能是公司自产矿比例提高所致。而公司在上半年自产矿比例一度有所下降，如自产金比例下降16.57%，导致营业成本增加100.82%，钨自产比例下降4.38%。另外公司第三季度期间费用合计1.058亿元，较第二季度环比下降-8%，也是导致公司三季度毛利率提升的重要原因。

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