江特电机锂盐复产引爆市场预期

江特电机公告披露，其全资控股的宜春银锂新能源公司完成设备检修后将正式复工复产。此次停产检修历时26天（7月25日-8月19日），涉及全部锂盐生产线，旨在优化设备稳定性并降低生产成本。作为国内锂云母提锂龙头企业，宜春银锂复产标志着碳酸锂供应端再添增量，但当前市场供需格局与价格走势的微妙平衡，或将决定其复产成效。
产能方面，宜春银锂本次检修恰逢碳酸锂价格触底反弹的关键窗口期。自2024年底跌破7.5万元/吨后，碳酸锂价格受宁德时代宜春矿区停产、南美锂矿供应扰动等因素推动，已呈现显著回升态势。行业分析机构数据显示，当前电池级碳酸锂现货价格已突破关键心理关口，期货市场更创下阶段性新高。江特电机方面表示，当前外购锂云母提锂的完全成本处于行业中等水平，复产后单吨毛利空间初步显现，具备边际盈利条件。

供给端，尽管宜春银锂复产将新增部分产能，但南美盐湖提锂巨头加速扩产，全球锂资源供应呈现宽松预期。低成本进口锂矿的持续流入，对国内市场价格形成压制效应。

需求端，新能源汽车市场渗透率稳步提升，带动正极材料需求环比回升。储能领域装机量保持高速增长，磷酸铁锂电池需求占比持续攀升，高压实密度产品结构性短缺支撑价格韧性。

江特电机近年业绩受碳酸锂价格低迷拖累，连续亏损局面尚未完全扭转。尽管电机业务保持稳定增长，但锂盐板块的盈利修复仍是公司扭亏为盈的关键，当前碳酸锂价格虽有所回升，但能否持续高于行业平均成本线，仍是决定公司现金流改善的核心变量。

政策端，工信部近期拟出台行业规范，要求提升锂资源开发效率，可能加速低效产能出清。同时，锂电池回收技术突破或在未来形成规划的二次供应，进一步积压原生锂盐利润空间。

综合来看，宜春银锂复产的消息，短期可能提振市场情绪，但碳酸锂价格能否突破行业成本中枢，取决于南美盐湖放量节奏与下游补库力度。