焦炭市场一周回顾及后市展望（8.4-8.8）

本周焦炭市场仍保持上涨态势，焦炭第五轮涨价落地执行，涨幅50-55元/吨，累计250-275元/吨；山西地区主流准一级湿熄焦出厂1230-1280元/吨，准一级干熄焦价格1465-1535元/吨。周初钢厂接受焦企第五轮提涨诉求，焦价涨后企业利润有所修复，焦企原料库存低位，整体开工尚保持前期生产水平，并未有明显提升。随着钢厂采购，焦企库存持续下降，焦炭供应仍偏紧张格局。需求方面，受降雨影响，部分地区运输受限，钢厂原料到货情况不佳，且厂内焦炭库存仍显偏低，焦炭采购需求良好。随着原料焦煤价格持稳，焦价多维持平稳运行；考虑焦煤供应紧张，焦企生产受限资源偏紧及下游采购需求支撑，周五主产地焦化厂提出第六轮涨价诉求，涨幅50-55元/吨，11日执行。综合来看，焦炭供需格局趋紧，成本尚有支撑，价格仍维持向好。

供给：本周焦炭价格稳中趋强，焦煤价格主流持稳，焦化厂利润有所回升，焦企原料偏紧张，部分地区焦化厂开工有所提升，整体增长有限。本周样本焦企开工72.2%，较上周增长0.3%。主产区焦化厂生产基本维持前期生产水平，山西地区焦化厂利润修复，生产有所回升；河北地区焦化厂利润增加，开工维持正常，个别焦化厂窄幅回升，华北地区样本焦化厂开工较上周有所增长；华东地区焦化厂开工略降；其他地区焦化厂开工变化不明显，维持正常生产为主。

需求：本周钢厂高炉生产略有收窄。本周国内样本高炉容积开工率78.29%，环比上周下降0.36%；唐山样本钢厂高炉开工92.55%周比降0.79%。

本周钢厂生产略降，焦炭日耗有所回落，仍保持相对高位水平；焦价上涨为主，钢厂采购有所提升，钢厂到货减缓，可用天数下降。周末样本钢厂平均可用天数10.74天，较上周减少0.26天。

利润：本周焦炭市场价格持续上涨，焦煤价格上涨仍较明显，成本持续增加，焦企利润窄幅减缩。国内样本企业亏损16元/吨，较上周亏损减少29元/吨；山西地区焦企亏损2元/吨，较上周亏损减少30元/吨；河北地区焦企盈利增加，本周企业盈利22元/吨，较上周盈利增加9元/吨；山东地区焦企成本回升，销售增加，盈利水平较上周增加31元/吨，现盈利49元/吨。江西地区焦化厂亏损仍较明显，亏损194元/吨，较上周亏损减少48元/吨；内蒙地区焦企亏损82元/吨，较上周亏损减少23元/吨。

库存：焦价与焦煤价格同步回升，焦企出货好转，库存持续下降。本周焦化厂库存46.3万吨，较上周减少2万吨。65家样本钢厂开工维持正常，焦炭日耗略增，采购相对积极，钢厂焦炭库存持续下降，钢厂焦炭库存469.3万吨，较上周减少5.6万吨。港口方面，港口焦炭价格有所好转，港口集港回升，库存增加明显。周末港口焦炭库存218.15万吨，较上周增加3万吨，日照港43万吨，较上周下降3万吨，青岛港86万吨，较上周增加2万吨；天津港89万吨，较上周增加4万吨。

预测：供应面，受生产减产影响，焦煤价格仍维持坚挺，焦炭第六轮涨价或落地执行，焦化厂多转盈利，生产继续提升，产量窄幅回升；钢厂采购仍较积极，焦炭库存保持下降趋势，焦企推涨意识仍较强烈。

需求：钢厂维持正常生产，焦炭刚性需求平稳；贸易商采购略减，钢价转弱，低库存影响下钢厂采购仍较积极，整体需求略有收窄，仍能支撑焦炭价格坚挺。

成本：焦煤价格多维持平稳，对焦炭仍有一定支撑。

下周来看，焦煤价格仍维持坚挺，焦企暂无大幅提产计划，供应仍维持偏紧格局；钢厂焦炭库存稳中回落，采购仍较积极，需求仍表现强势，供需紧张局面暂无改善，焦企提涨积极性仍较高。钢价弱势盘整，市场心态转弱，钢厂对焦企提涨有所抵触，双方或继续博弈。当前焦煤价格坚挺、焦炭供需矛盾仍能支撑焦炭第六轮涨价落地，涨后或维持平稳为主。后期仍将继续关注钢厂生产、焦企开工、钢价及焦煤价格走势对焦炭价格影响。