焦炭市场一周回顾及后市展望（7.28-8.1）

本周焦炭市场延续上涨趋势，焦炭第四轮涨价落地执行，涨幅50-55元/吨，累计200-220元/吨；山西地区主流准一级湿熄焦出厂1180-1230元/吨，准一级干熄焦价格1410-1480元/吨。周初焦价连续上涨，焦企盈利有所恢复，生产有所提升，产量窄幅释放，供应表现仍较紧张。钢厂在利润支撑下，铁水产量持续高位运行，减产预期较弱，对原料存在一定刚需支撑。焦化厂在利好因素支撑下提出第五轮涨价诉求，涨幅50-55元/吨，钢厂尚未回应。月末唐山钢坯出现下滑，焦煤市场情绪有所转弱，市场看涨心态减少；短期焦炭供需仍较紧张，价格暂仍得以保持坚挺。

供给：本周焦炭价格稳中趋强，焦煤价格上涨趋缓，焦化厂利润收窄，生产维持前期生产态势，个别地区库存低位略有回升，整体增长有限。本周样本焦企开工71.9%，较上周下降0.1%。主产区焦化厂生产基本维持前期生产水平，山西地区焦化厂窄幅亏损，生产维持前期水平，河北地区焦化厂仍有部分利润，开工维持正常，个别焦化厂窄幅波动，华北地区样本焦化厂开工较上周有所回落；华东及东北地区开工略增，增幅有限，当前焦企生产成本高位，提产受限，基本维持正常生产为主。

需求：本周钢厂高炉生产略有收窄。本周国内样本高炉容积开工率78.23%，环比上周持稳；唐山样本钢厂高炉开工93.34%周比增1.34%。

本周钢厂生产有所增加，焦炭日耗回升；焦价上涨为主，钢厂采购有所提升，钢厂到货减缓，可用天数下降。周末样本钢厂平均可用天数11天，较上周减少0.3天。

利润：本周焦炭市场价格持续上涨，焦煤价格上涨仍较明显，成本持续增加，焦企利润窄幅减缩。国内样本企业亏损45元/吨，较上周亏损减少9元/吨；山西地区焦企亏损32元/吨，较上周亏损减少11元/吨；河北地区焦企盈利增加，本周企业盈利13元/吨，较上周盈利增加2元/吨；山东地区焦企成本回升，销售增加，盈利水平较上周增加13元/吨，现盈利18元/吨。江西地区焦化厂亏损仍较明显，亏损242元/吨，较上周亏损减少7元/吨；内蒙地区焦企亏损105元/吨，较上周亏损减少20元/吨。

库存：焦价与焦煤价格同步回升，焦企出货好转，库存持续下降。本周焦化厂库存48万吨，较上周减少4万吨。65家样本钢厂开工维持正常，焦炭日耗略增，采购相对积极，钢厂焦炭库存持续下降，钢厂焦炭库存474.9万吨，较上周减少10.1万吨。港口方面，港口焦炭价格有所好转，港口集港回升，库存增加明显。周末港口焦炭库存215.1万吨，较上周增加17万吨，日照港46万吨，较上周增加6万吨，青岛港84万吨，较上周增加2万吨；天津港85万吨，较上周增加9万吨。

预测：供应面，焦煤价格上涨幅度收窄，焦炭第五轮涨价落地，焦企利润有所改善，生产有所提升，产量窄幅回升；钢厂及贸易商拿货积极，焦炭库存保持下降趋势，焦化厂心态稍稳，正常出货为主。

需求：钢厂维持正常生产，焦炭刚性需求平稳；贸易商采购略减，且钢厂利润修复，采购仍较积极，整体需求略有收窄，仍能支撑焦炭价格坚挺。

成本：焦煤价格上涨受限，后期维持坚挺运行。

下周来看，焦炭供应释放迟缓，需求略有收窄，短期焦炭供需仍表现紧张。焦煤价格继续上涨受限，维持平稳坚挺，在煤矿超产预期影响下，仍能支撑焦煤价格坚挺。钢价弱势回落，市场心态转弱，钢厂对于原料继续提涨或有所抵触，焦价上涨落地后，钢厂多维稳采购。焦炭价格在铁水日产量高企、需求强势、成本焦煤坚挺支撑下第五轮涨价仍有望落地执行，涨后多维稳为主。继续关注钢厂铁水、焦煤价格走势、焦炭供需情况、焦钢利润等对焦炭价格影响。