智利出口腰斩难阻碳酸锂涨价

2025年7月4日，长江综合电池级碳酸锂均价报62350元/吨，工业级碳酸锂均价报60800元/吨，均较上一交易日上涨100元。
价格驱动因素解析

1. 供应端：智利出口缩减，国内产能释放

智利出口腰斩：6月智利对中国出口碳酸锂10226吨，同比下降41%，但环比增加6%。由于海运周期（36-47天），这批出口预计7-8月到达中国港口，短期进口资源处于低位，缓解国内供应过剩压力。

国内产量高位：青海汇信2万吨/年碳酸锂项目近期投料试车成功，日产15吨，国内碳酸锂产量仍处于高位。

2. 需求端：新能源与储能双轮驱动

新能源汽车市场爆发：2025年5月全球新能源汽车销量达160万辆，中国单月销量首次突破百万辆（102.1万辆），占全球份额63.75%。比亚迪、极氪等品牌加速市场渗透，推动动力电池需求增长。

储能领域需求扩张：2024年全球锂离子储能电池需求预计256.41GWh，2025年增速达38.54%；国内储能中标容量累计达117.8GWh，同比猛增88%，成为碳酸锂需求新增长点。

3. 成本与政策：高成本产能出清，行业整顿进行时

高成本产能减产：江西锂云母提锂项目因成本压力减产，澳洲高成本锂辉石项目也面临生存压力，而盐湖提锂和非洲锂矿成为未来供应主力。

政策推动行业整顿：工信部等政策虽未直接限制产能，但通过技术标准、环保要求等引导行业升级，加速高成本产能出清。

未来走势关键变量

1. 供需关系改善

全球供需平衡：2025年全球碳酸锂供给约145.7万吨LCE，需求约145万吨LCE，过剩约0.7万吨LCE，供需关系逐步改善，价格或维持宽幅震荡（7-8万元/吨区间）。

国内进口与产量博弈：7-8月智利进口资源到港后，若国内产量未明显收缩，供应过剩压力或再现。

2. 技术替代与成本竞争

钠电池冲击：钠电池产业化加速可能对碳酸锂需求形成替代压力，需密切跟踪技术进展。

低成本产能扩张：盐湖提锂和非洲锂矿项目成本优势显著，未来将主导市场，而高成本产能或进一步减产或退出。

3. 政策与市场风险

新能源汽车政策变化：各国补贴政策退坡可能影响市场需求，但中国市场化内生增长动力增强（个人消费占比85%）。

储能市场不及预期：国内取消强制配储政策后，储能市场增速可能放缓，需关注政策调整。

操作建议与风险提示

短期（1个月内）：碳酸锂价格或维持震荡偏强，目标区间63000-65000元/吨，但需警惕进口资源到港后的回调风险。

中长期（3-6个月）：若行业产能出清加速且需求持续增长，价格有望反弹至7万元/吨；反之，若供应过剩持续，价格或下探至6万元/吨

风险提示：全球贸易摩擦升级、新技术替代加速、政策调整不及预期等均可能打破现有供需平衡。