厦门钨业（600549.SH）在投资者互动平台确认，公司已正式取得国家主管部门对稀土出口管制类产品的许可，并启动合规出口。此次获批标志着厦门钨业成为2025年中国稀土新政下首批跻身“出口白名单”的企业之一，与金力永磁、中国稀土集团等头部企业同步获得全球稀缺资源供应权。
此次出口许可落地正值中国稀土管制全面升级的关键窗口。2025年2月，工信部发布《稀土开采和冶炼分离总量控管理办法》，明确将开采指标仅授予国家组建的大型稀土集团，中小厂商因技术或环保缺陷被排除在外。政策通过供给端“垄断化”倒逼行业集中度提升，厦门钨业凭借完整产业链布局（覆盖稀土高纯氧化物、金属加工、高性能磁性材料）和技术合规性抢占先机。
业务影响已显现在双重维度：一方面，管制类产品（如氧化镝、氧化铽）价格同比上涨30%-40%，公司高端氧化物产能利用率达95%以上，直接增厚利润；另一方面，公司加速向高附加值领域转型，稀土永磁材料（毛利率34%）2024年销量8627吨（同比+16%），绑定比亚迪等新能源车企，并切入人形机器人赛道（单台需2-4kg磁材）。值得注意的是，公司明确军工应用产品“占比极小”，规避地缘风险，聚焦民用高增长领域。
全球供应链重构浪潮中，厦门钨业的许可获批成为欧洲客户的“稳定器”。德国大众等企业因中国出口管制一度面临断供，而公司通过包头/长春基地11.2万吨高端磁材产能（2025年部分投产）巩固订单，并借力泰国基地开拓东南亚市场，目标将海外营收占比提升至35%。面对欧美试图通过MP Materials扩产、莱纳斯马来西亚工厂替代中国稀土的挑战，公司以深加工技术壁垒（如高矫顽力磁材）和循环经济布局（稀土废渣回收技术）维持话语权，凸显中国仍掌控全球90%稀土精炼技术的硬实力。
行业洗牌格局已然明朗：技术龙头（如中钨高新）毛利率提升至25%以上，资源型企业（如中国稀土集团）净利润增速达20%-30%，而出口依赖型中小厂商订单流失超30%，被迫转向东南亚代工模式。厦门钨业通过“资源+技术+合规”三重壁垒，成为中国稀土从“价格战”转向“价值战” 的缩影——政策通过抬高出口门槛，推动全产业链沿“微笑曲线”向技术研发与终端应用攀升。 |
