铁矿石市场一周走势综述（10.14-10.18）

【进口矿】本周进口矿现货市场先抑后扬运行，市场情绪有所走弱，整体价格重心环比有所下降。截止10月18日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为101.2美元/吨，较上周下降4.6美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为760元/吨，较上周下降45元/吨。宏观方面，本周初9月份社融数据公布不容乐观，另本周四住建部新闻发布会介绍房地产市场平稳发展情况，未有明确新政策出台，市场解读不及预期，空头情绪增加；再有本周五上午国新办举行新闻发布会介绍2024年前三季度国民经济运行情况尚可，整体来看，本周市场宏观面消息扰动市场情绪波动明显。产业内部方面，本周主流矿山公布三季度产销情况，矿山整体供应仍是宽松格局，且港口库存仍居高位，本周港口库存继续累库，据我网10月18日统计，全国42个港口铁矿石库存15203万吨，较10月11日上涨207万吨；日疏港量320.3万吨，较10月11日上涨1.1万吨。本周钢厂利润小幅波动，铁水小幅波动至234万吨左右，铁矿需求有阶段性支撑。成材产量继续回升，五大材整体增幅较之前收窄。在季节性需求下，整体库存延续下降，产业整体基本面边际变化不明显；整体市场主要是受对节前政策端利好出尽后的情绪宣泄为主，且宏观面刺激不及预期，导致市场走势宽幅震荡调整运行。本周盘面最低触及746元/吨，掉期最低触及99.3美元，山东地区PB粉740元/吨左右，环比均有明显回落。周五市场情绪稍有修复，唐山地区PB粉775元/吨左右，整体小幅回涨10-15元/吨左右。品种价差方面：本周现货价格逐步下降，贸易商出货为主，市场情绪冷静后，投机情绪不高。钢厂方面，节后刚需补库为主，补库力度一般，整体现货成交量环比有所下降。品种价差方面，目前低品需求仍尚可，山东地区PB粉和超特粉价差环比变化不大仍至105元/吨；钢厂利润环比改善后又有压缩，高品价格仍一般，卡粉和PB粉价差环比小幅扩大9元至136元/吨。另外，焦炭价格第6轮提涨落地，钢厂利润有压缩，块矿价格仍受抑制，青岛港PB块与PB粉价差环比变化不大至125元/吨左右。

美金现货市场：本周美元市场流动性环比小幅好转，但整体溢价仍未有好转，成交主要集中在两拓资源的中低品资源为主。具体来看，本周PB粉有11月指数-0.5/-0.3美元左右，PB粉流通环比有好转。BHP资源方面成交尚可，本周有11月指数金布巴粉折扣在7.1美元成交，折扣小幅收缩一点点。麦克粉有固定价98.7/100.2美元，折合溢价-4.5美元左右。纽曼粉有以固定价97.85美元成交，折算溢价在11月指数-2美元左右。另外，近期钢厂利润好转后又有明显压缩，高品需求仍谨慎，本周BRBF粉有固定价108.2美元成交，卡粉有固定价119.6美元，本周美元65%和62%价差环比上周小幅收缩0.2美元至14.8美元/干吨。块矿溢价方面：近期市场对块矿的关注度有所好转，本周纽曼块以11月固定块矿溢价0.1550/0.151美元/干吨度成交，但块矿溢价上涨仍相对谨慎，美金块矿溢价小幅上涨0.004美元至0.14美元/干吨度。

【国产矿】本周国产矿市场震荡走弱。截止10月18日，中联钢现货价格指数(CSI指数)，CSI 国产矿指数报收于840元/吨，较上周下降9元/吨。华北地区：唐山市场震荡走弱，66%迁安湿基不含税775-780元/吨，迁西湿基不含税770-775元/吨；华东地区震荡下行，山东市场铁精粉震荡运行，山东莱芜65%干基不含税880元/吨；安徽市场价格震荡下行，繁昌65%烧结精粉920元/吨；东北市场铁精粉价格震荡小弱，65%鞍山大矿湿不含760元，选厂湿不含745-750元；辽阳大矿湿不含830元/吨，选厂湿不含745-750元/吨；北票湿不含735元/吨。周前期，在宏观预期下，铁矿石期货震荡偏强运行，部分国产矿选企业有涨心态渐强，报价小幅上调，但个别对后市看法仍信心不足，随行就市出货为主。市场需求成交偏弱，但库存下降速度相对放缓，叠加目前国产矿性价比偏低，钢厂压价采购心态较强，市场询报盘价格相差较大，成交较少。随着市场未有新的因素刺激，整体高预期有所落空，铁矿石期货价格呈现震荡回落态势，市场心态波动，部分矿选企业下调报价，同时，部分钢厂也下调了采购价格，整体市场询盘积极性一般，成交不佳。由于钢材价格稳中走弱，市场成交不佳，主导钢厂询盘谨慎，压价采购意愿较强。目前市场波动较大，后期市场走势不明朗，且成交困难，观望情绪加重，预计短期国产矿价格或将稳中调整运行。

【市场需求】本周（10月18日）中联钢调研统计全国高炉开工率上涨。全国高炉个数开工率为73.88%，环比上周增加0.55%，同比减少0.11%；高炉容积开工率为77.08%，环比增加0.43%，同比增加0.55%。节后钢厂利润有所修复，前期停产钢厂复产相对积极，高炉开工率有所走高，铁水产量增加。

【海运市场】本周国际干散货运市场震荡下行；截止10月18日，BDI指数报收于1576点，较上周下降233点；其中，海岬型船BCI指数报收于2276点，较上周下降559点；本周太平洋市场货盘相对正常，但由于市场可用运力偏多，且远程航线市场运价持续走低，再加上FFA远期合约价格回落，太平洋市场运价走低，且跌至年内较低水平。远程航线市场运力偏多，巴西租家询盘拿船不积极，且有压价情况，巴西航线运价持续回落。截止10月18日，巴西至中国航线运价22.1美元/吨左右，较上周下降3.5美元/吨，西澳至中国航线运价8.9美元/吨左右，较上周下降1.1美元/吨；目前市场船运需求有所波动，预计短期国际干散货运市场或将震荡调整运行。

综合来看，供应方面，发运未有明显减少，港口库存仍有增加，供应宽松格局延续。需求方面，随着本月钢厂利润情况有好转，复产仍有增加，铁水产量有所增加，钢厂对原料需求有支撑，但集中补库力度仍不高，随采随用为主，整体铁矿供需基本面环比尚可。另外，钢厂产量增加下，成材库存仍是去库较好，成材表需增加，但近期黑色系市场主要受宏观面情绪影响波动较大。后期仍需持续关注宏观情绪对市场的影响。预计短期铁矿石价格或震荡坚挺为主。