政策面约束已趋于放松 焦炭期货价格预期有所摇摆

6月21日，国内期市煤炭板块多数飘绿。其中，焦炭期货主力合约开盘报2258.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至收盘，焦炭主力最高触及2268.0元，下方探低2215.0元，跌幅达1.99%。

目前来看，焦炭行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于焦炭后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国投安信期货指出，焦炭现货开始提涨50，近日期价受经济数据影响而持续走弱。焦炭需求端，炼钢利润百元左右有所走弱，铁水产量目前仍较高位，给炉料都带来了较强支撑，但粗钢调控及钢材累库依然给焦炭需求带来隐患。供应端，焦化利润仍较差，基本以销定产，产端压力不大。整体来看，焦炭现阶段矛盾不突出，库存压力较轻，成本端近期也震荡持稳。因此焦炭价格预期有所摇摆，期价考虑进提涨接近平水，预计跟随钢价情绪震荡为主。

国信期货表示，焦企暂无减产动能，开工率绝对水平保持在高位，周环比小幅回落。需求方面，高炉利润尚可，本周铁水产量环比继续有小幅增加，钢联数据显示本周样本钢厂铁水产量环比增加0.63万吨。焦炭总库存低位，周环比小幅增长。供需相对平稳，盘面震荡运行，建议短线操作。

申银万国期货分析称，焦煤价格涨跌互现，焦炭首轮提涨启动、目前主流钢厂暂未回应。焦煤产量水平高位下滑，上游累库进程放缓，但政策面约束趋于放松、后市焦煤产量仍存抬升空间。焦炭产量延续高位水平，但焦化厂焦炭库存仍处低位、后市需关注焦企累库情况。铁水产量仍处高位，但终端用钢需求进入淡季、钢厂利润水平偏低、铁水产量高位状态难以延续，且目前钢厂原料采购的积极性仍显不足。综合来看，终端用钢需求淡季、铁水产量高位状态的持续性存疑，双焦价格的上方空间或较为有限，关注焦煤产量增速及焦企累库情况。预计JM2409波动区间1400-1700，J2409波动区间2050-2350。