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焦炭市场一周回顾及后市展望（8.14-8.18） |
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| 本周国内焦炭市场维持平稳运行，焦企暂缓提涨，钢厂维持正常采购，对提涨仍不回应，山西地区主流准一级湿熄焦出厂1950-2100元/吨。焦煤价格转弱，个别煤种价格小幅回落，焦企入炉成本减少，利润修复，生产积极性提高，供应有所释放；焦企库存压力不大，焦企虽有意提涨，下游钢厂维稳采购尚未回应涨价诉求，焦企正常平稳发货为主。近日关于钢厂平控政策尚未出台，市场多保持观望；本周钢价仍维持弱势为主，维稳采购。随着钢厂到货情况好转，厂内焦炭库存多处合理区间，钢厂对焦炭采购将有所放缓。周五，华东、华北等地钢厂考虑当前原材料不断升高，成本压力较大，面临亏损局面，经共同协商，计划对焦炭提降100-110元/吨，预计2023年8月22日执行。综合来看，焦炭供应小幅释放、钢厂焦炭库存增加，对焦炭采购即将转弱，供需改善；焦煤价格转弱运行，成本下滑，焦炭价格或将转弱运行。 供给：本周焦炭价格持稳运行，焦煤价格主流持稳，个别地区部分煤种有小幅回落，焦企入炉成本减少，企业利润修复。焦化厂库存低位运行，焦企提产积极性较高，开工水平继续回升。本周样本焦企开工76%，较上周增长0.7%。华北地区焦企利润回收明显，焦企开工小幅拉涨；华东及东北地区开工较上周增长明显，中南地区小幅回落，西北地区利润增加明显，开工有所提升，西南地区利润较低，叠加检查等因素，开工有所回落。 需求：目前没有具体平控政策出台，钢厂高炉生产仍较积极，本周国内样本高炉容积开工率77.73%，环比增加0.24%，唐山样本钢厂高炉开工91.55%周比增1.69%。 随着钢厂焦炭库存的逐步回升，叠加钢价弱势，钢厂对焦炭采购保持谨慎态度；临近周末部分钢厂提出降价事项，采购需求有所减少。钢价保持弱势运行，钢厂利润收窄，生产成本高企，向焦企提出降价事项，双方博弈协商。高炉开工回升，日耗增加，钢厂到货增加，库存有所回升。钢厂焦炭库存可用天数有所好转，周末样本钢厂平均可用天数9.7天，较上周增加0.2天。 利润：焦炭价格仍保持平稳，焦煤价格有所减弱，个别地区部分煤种小幅回落。山西当地焦煤价格弱势下探，线上竞拍价格出现下滑，国内焦企入炉成本有所收窄，但仍处于高位水平，本周国内焦企盈利较上周均有所增加。本周样本企业平均盈利74元/吨，较上周增加5元/吨；山西地区焦企盈利88元/吨，较上周增加26元/吨。河北地区焦企盈利75元/吨，较上周盈利减少1元/吨；山东地区盈利84元/吨，较上周盈利减少2元/吨，内蒙地区焦企盈利70元/吨，盈利较上周减少4元吨。 库存：本周焦企开工仍有小幅回落，焦企出货仍相对顺畅，随着运输缓解，焦企库存窄幅回落，本周焦化厂库存38万吨，较上周下跌0.6万吨。65家样本钢厂采购积极，钢厂焦炭库存回升。钢厂焦炭库存399.5万吨，较上周增加5.6万吨。港口方面，港口焦炭现货坚挺，集港一般，港口库存下降。周末港口焦炭库存207.5万吨，较上周下跌11.9万吨，日照港下跌5万吨至71万吨，青岛港下降5万吨至80万吨，天津港减少1万吨至56万吨。 下周预测：供应方面：目前焦企盈利修复，提产积极性较高，产量继续回升；焦企出货顺畅，库存暂维持低位运行；考虑目前产业链盈利问题，焦企心态有所转弱，多维稳挺价销售为主。需求方面：钢厂生产仍处高位水平，高炉利用率较高，厂内焦炭库存略有回升，整体仍处于偏低水平，对焦炭需求尚可；考虑目前钢厂原料成本高企，利润欠佳，对后期平控政策有所预期，对焦炭采购有所减缓，降价预期较强。成本方面：随着煤矿陆续复产，焦煤价格弱势格局难改，部分高价煤仍有回落空间，焦炭成本支撑减弱。总 结：焦煤转弱焦企盈利好转，开工回升产量继续释放，供应增加；需求面钢厂仍面临平控政策减产的风险，采购谨慎按需为主，需求减弱；焦煤供应陆续回升，价格弱势运行，成本支撑减弱，焦炭价格或转弱运行，考虑目前钢厂库存处于相对偏低的水平，焦炭价格维持平稳运行。后期走势仍继续关注钢厂平控政策、钢厂焦炭库存变化及焦煤价格的走势对焦炭价格的影响。 |
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