本周国内焦炭市场稳中趋强运行，焦炭第四轮涨价落地执行，涨幅100-110元/吨，累计上涨300-340元/吨，山西地区主流准一级湿熄焦出厂1950-2050元/吨。焦炭期货市场涨后大幅回落，主力合约J2309周五收盘2231元/吨，较上周下降2.9%%。焦煤价格仍较高位，焦企生产成本居高不下，大部分焦企仍处亏损状态，多维持正常生产，提产有限，焦企库存较低，继续推涨。钢厂生产正常，对焦炭刚需增加；近日多地暴雨，尤其是河北唐山地区，铁路运输受阻，钢厂焦炭到货受限，钢厂采购积极；临近周末，钢厂陆续接受焦企第四轮提涨。焦炭涨价落地后，焦企利润有所修复，后期或将提升开工水平，焦炭供需将有所改善，焦价涨后维持平稳运行为主。
供给：本周焦炭价格稳中趋强，焦煤价格坚挺持稳，大部分焦企利润继续萎缩，处于亏损状态，随着第四轮涨价落地，焦企利润修复，个别库存低位的焦企提产意向较为强烈，整体开工水平略有回升。本周样本焦企开工74.5%，较上周增长0.5%。华北地区焦企供应偏紧，焦企利润有所回收，开工小幅拉涨；华东及中南地区保持平稳的开工趋势。东北、西北焦企开工有所上涨，西南地区焦企开工则再次出现回落。
需求：本周钢厂生产相对积极，钢价窄幅波动，钢厂盈利一般，对焦炭采购需求增加；本周国内样本高炉容积开工率77.39%，环比增加1.03%；唐山样本钢厂高炉开工89.08%周比增7.18%。
钢厂高炉生产回升，对焦炭需求增加，钢厂到货迟缓，库存偏低，采购较之前好转；生产积极日耗回升，库存持续回落为主。钢厂焦炭库存可用天数有所回落，周末样本钢厂平均可用天数9.9天，较上周减少0.3天。
利润：焦炭价格第四轮上涨100-110元/吨，本周焦煤价格维稳运行，入炉煤成本持稳，焦化厂回收利润较为明显，焦企基本转亏为盈。国内样本焦企盈利51元/吨，较上周盈利增加86元/吨；山西地区焦企盈利39元/吨，较上周盈利增加95元/吨。山东地区焦企较高，本周盈利83元/吨，较上周盈利增加82元/吨；河北地区焦企盈利较上周增加43元/吨至盈利63元/吨；西北地区焦企盈利回收较为明显，内蒙地区盈利58元/吨，较上周盈利增加100元/吨。河南地区尚有微幅得亏损，处于盈亏边缘线。
库存：本周焦企开工继续回落，焦企出货顺畅，受运输影响焦企发货略减，库存窄幅增加，本周焦化厂库存40.3万吨，较上周增加1.7万吨。65家样本钢厂生产积极，钢厂库存回落。钢厂焦炭库存393.9万吨，较上周减少7.38万吨。港口方面，港口焦炭现货上涨，集港回升，港口库存上涨。周末港口焦炭库存230万吨，较上周上涨20.5万吨，日照港增加2万吨至83万吨，青岛港下降1万吨至86万吨，天津港增加20万吨至60万吨。
下周预测：供应方面：焦企利润回收，焦企生产或将继续提产，产量将有所回升，焦企库存低位，整体供应增加受限仍处于偏紧状态。需求方面：钢价盘整钢厂利润一般，钢厂生产成本居高不下，钢厂焦炭库存仍维持低位水平，对焦炭采购较为积极，需求有所增加。焦煤价格稳中坚挺，入炉成本维持高位，成本支撑较强势。下周来看，焦煤价格仍维持高位坚挺，焦企生产成本高企，焦企利润修复，生产或将提产，产量逐步释放；焦企库存偏低，供应释放仍需时日，短期仍维持偏紧状态。钢厂生产积极，对焦炭得刚性需求仍存，且部分地区钢厂焦炭库存偏低，对焦炭采购较为积极。焦炭整体供需面仍较紧张，焦炭价格维持坚挺为主。考虑目前产业链得盈利水平，焦炭价格涨后维持稳定运行。后期走势继续关注钢厂生产、焦炭库存变化及焦煤价格走势对焦炭的影响。 |
