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铁矿石市场一周走势综述（5.22-5.26） |
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| 【进口矿】本周进口矿现货市场震荡下行后，周五有所反弹，整体价格重心有所下移。截止5月26日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为102.3美元/吨，较上周下降5.5美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为787元/吨，较上周下降18元/吨。本周宏观政策消息面，海外加息周期或暂告段落，但债务问题仍然存在，海外衰退预期仍会影响宏观悲观环境。另外，粗钢平控政策何时落地也扰动市场情况。再有，多家房地产上市企业存在退市风险，引发市场对房产行业悲观情绪的蔓延，导致黑色市场全线跌幅较多。铁矿石基本面来看，本周发运量环比有所增加，到港量虽有所下降，但短期港口库存累库压力增加，供应仍逐步增强；随着钢价的走跌，虽然本周钢厂即时利润被压缩，但近期钢厂点对点利润整体略有修复，高炉生产积极有所提升，铁水产量增加，铁矿石刚需有支撑。本周铁矿石港口库存略有累库，据我网5月26日统计，全国42个港口铁矿石库存12721万吨，较5月19日上涨20万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量289.2万吨，较5月19日上涨4万吨。另外，煤炭供应过剩，随着煤炭价格大幅下降拖累焦煤估值，焦炭第九轮提降，钢价成本端下移，成本端供应宽松，成本坍塌逻辑，整体黑色市场估值下移。另外，本周钢材产量转为回升，成材端供给增加，叠加库存去化放缓，且南方阴雨天气增多，钢材市场逐渐进入传统淡季，成材现实需求以及预期需求延续弱势。本周铁矿石厂内库存仍是历史低位水平，刚需有支撑，但由于价格下降，谨慎按需补库为主。随着价格连续下跌，本周投机需求减少，部分贸易商也有轮库远期操作，整体成交活跃度不高，但周五超跌反弹后，部分贸易商惜售。截止本周四，铁矿石港口现货市场累降45-50元/吨，山东地区现货PB粉成交价格在745元/吨左右。周四夜盘09合约破新低，最低触及665.5元/吨，主力掉期最低触及94美元，均为年度最低点。到了本周五，部分空头获利离场，另外，市场有传国家发放特殊专项债的消息，市场出现较大反弹，尤其掉期反弹最多，最高触及100.05美元，盘面09合约最高触及712.5元/吨。山东地区PB粉成交价格768/763元，较昨天反弹20元/吨左右，市场情绪较亢奋。 品种价差方面：本周港口现货成交环比上周减弱，钢厂方面低库存下依然按需补库为主，贸易商投机需求较弱。成交品种主要集中在主流中低品为主，高品资源成交仍较为一般。品种价差方面，PB粉和超特粉价差环比收窄10左右至120元/吨左右；钢厂利润波动，高品需求仍一般，PB粉和卡粉价差环比上周小幅扩大6元至105元/吨。另外，焦炭价格第9轮提降，但由于钢厂利润影响以及块矿添加难有继续增加，块粉价差环比上周小幅收窄2-5元，青岛港PB块与PB粉价差维持在110元/吨。另外，随着唐山地区PB粉后期到货增加，山东地区需求好转，两港港差有所收窄。 本周美元现货市场方面成交环比上周下降，落地利润的波动以及本周钢价下降均影响美金市场情绪，美金价格有所下降。周初期成交冷静，周中后随着进口利润回归，活跃度稍微好转一点。有个别钢厂保供采购，整体市场情绪不高，市场主要关注度集中在PB粉，麦克粉，金步巴粉等主流中品以及PB粉块拼船资源为主。整体溢价有所趋弱。二级市场上PB粉6月指数溢价成交围绕在+1.7-1.9美元左右的水平。23日一级市场PB粉固定价成交100.6美元。本周麦克粉固定价有93.8/91.85美元成交。金布巴粉成交价格在7月指数-3.65美元。美金市场高品需求仍较差，本周6月跨月装期卡粉成交价格在7月指数+1.5美元，以及跨月装期BRBF粉成交价格在7月低铝指数+3美元；本周美金65%和62%价差环比收窄1.5至12.5美元/干吨；纽曼块成交分别溢价0.1325和0.1425美元，带动块矿溢价小幅趋弱，下降0.0205至0.1195美元/干吨。 【国产矿】本周国内精粉价格涨跌互现，需求维持清淡。价格方面，山东莱芜65%湿基不含税782元/吨，上涨27元/吨；安徽霍邱65%干基不含税852元/吨，上涨30元/吨；河北迁西66%湿基不含税775元/吨，下跌5元/吨。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）加速上涨。从周初的798元涨至周末的810元，上涨12元，涨幅1.5%。相比之下，从周初的789元涨至周末的798元，上涨9元，涨幅1.14%。周初国内精粉价格受上周进口主流矿粉价格影响上涨30元左右。随后，受到钢厂铁精粉始终维持低库存结构按需补库为主和美国债务上限谈判进展缓慢导致市场担忧情绪抬升造成黑色系期货下跌影响，市场价格有所下跌。而随着本周价格持续下跌，钢厂在买涨不买跌的思想指导下采购更趋于消极。虽然近期部分钢厂盈利率有所改善，而且近期政策预期提振后成材价格有所走高，但是市场需求并无明显改善，预计下周国内精粉价格或将震荡运行为主。 【市场需求】本周（5月26日）中联钢调研统计全国高炉开工率涨。全国高炉个数开工率为73.99%，环比增加0.33%，同比减少0.66%；高炉容积开工率为77.93%，环比增加0.19%，同比减少1.51%。钢厂生产节奏尚可。 【海运市场】本周国际干散货运市场震荡下行；截止5月26日，BDI指数报收于1172点，较上周下降212点；其中，海岬型船BCI指数报收于1683点，较上周下降422点；本周市场船运需求较为一般，尤其远程航线表现低迷，可用运力较多，部分转向西澳市场揽货，导致运力过剩明显。再加上FFA远期市场走跌，整体市场悲观情绪加浓，运价呈现回落态势。截止目前，巴西至中国航线运价至19.5美元/吨左右，较上周下降3.3美元/吨，西澳至中国航线运价8.3美元/吨，较上周下降0.5美元/吨；目前市场船运需求不稳，预计短期内国际干散货运市场或将震荡运行为主。 【短期预测】综合来看，目前澳巴发运节奏相对稳定，短期发运端仍未有明显扰动，资源供应或将逐步增加。另外，本周钢厂点对点利润虽有压缩，但钢厂减产力度仍较弱，本周铁水产量增加至240万吨以上的高位水平，预计短期内铁水高位或将区间震荡运行，或对铁矿石需求形成支撑。目前钢厂库存继续下降，刚需补库有支撑，本周疏港增加，港口库存延续小幅累库，累库时间明显早于去年，接下来预计6月份港口库存延续增加趋势。目前钢材需求在传统淡季下仍未见明显放量,下游需求仍未形成支撑，实际需求端或仍偏弱。另外，国内外宏观政策仍对市场形成扰动。综合来看，预计下周铁矿石市场不排除有反弹行情，但整体趋势仍或偏弱运行。 |
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| 关键字:铁矿石 | |
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