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铁矿石市场一周走势综述（5.1-5.6） |
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| 本周进口矿现货市场先抑后扬运行，整体价格重心有所下移。截止5月6日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为102.6美元/吨，较上周下降4美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为805元/吨，较上周下降20元/吨。具体来看，五一节后归来，市场延续四月份的下降趋势，由于宏观方面4月份PMI数据不及市场预期，经济复苏缓慢，需求端仍没有改善，当前黑色市场继续以交易负反馈逻辑为主，市场情绪较悲观。另外，目前铁矿石基本面方面处于弱现实局面，进入五月份澳巴主流矿供应方面逐步增加态势，供应端的支撑越来越弱。需求端方面，成材销售不畅，华北地区钢坯下降50-100元/吨不等，钢厂利润亏损增加，铁水产量继续下降，铁矿石需求端逐步回落。主力09合约，5日最低触及675.5元/吨，主力掉期最低触及94.2美金，现货方面，山东地区PB粉最低触及775元/吨，均为近五个月以来最低水平。5日午后，盘面探底略有回升，贸易商询盘活跃度增加，贸易商出货积极，前期被压制的部分需求有所启动。钢厂方面，依然是刚需采购为主。部分市场人士认为，前期跌幅较大，市场属于正常超跌后反弹。另外，焦炭第六轮提降落地，为钢厂利润亏损情况有所缓解，短期铁水继续大幅下降的可能性不大。截止6日，唐山地区PB粉成交至808/810元/吨，山东地区PB粉790/792元/吨左右，个别贸易商投机拿货。本周铁矿石港口库存继续降库，主要是因前期因飓风天气影响发运，导致资源到港开始呈现减少趋势，据我网5月5日统计，全国42个港口铁矿石库存12667万吨，较4月28日下降161万吨；日疏港量301.7万吨，较4月28日下降20.7万吨。另外，钢厂仍有检修情况，铁水产量高位略有回落至240万吨左右，但仍处于高位水平。 品种价差方面：在现货价格下降阶段，贸易商投机情绪被压制，钢厂方面依然按需补库为主。整体现货成交量环比上周有所下降。成交品种主要集中在主流中低品为主，中品性价比尚可，低品性价比仍较弱。高品方面，钢厂利润仍较弱，高品需求仍一般。品种价差方面，PB粉和超特粉价差环比小幅收窄5-7至138元/吨左右；由于卡粉前期跌幅较多，卡粉性价比凸显，本周与中品价差环比扩大15-18元/吨左右，PB粉和卡粉价差扩大至93元/吨。另外，本周随着焦炭价格第六轮落地，仍有继续下降预期，但钢厂利润仍受限，块矿继续增加也受限，块粉价差环比上周小幅扩大8元/吨左右，青岛港PB块与PB粉价差收窄至113-115元/吨。 由于多数品种仍有进口利润，也有钢企转向美金采购，本周美金现货市场成交环比增加，尤其一级市场成交活跃，二级市场相对一般。市场成交活跃度主要集中在PB粉，麦克粉，金步巴粉等中品矿居多。主流资源的整体溢价较坚挺。4日平台上PB粉成交价格为6月指数+3.1美元，也有固定价100.65美元的成交。金步巴的折扣有所收窄，6月初装期的金布巴粉-2.05美元/吨。另外，麦克粉的价格依旧较坚挺，固定价98.3/99.15美元成交。在现阶段钢厂利润较差的情况下，高品卡粉的需求仍较疲弱，另外，低铝巴混104美元成交，尽管巴混供应紧张，但是在目前钢厂利润较差的情况下，低铝货物需求也减少，本周美金65%和62%价差环比小幅收窄0.1至13.35美元/干吨。5日纽曼块以6月指数+固定块矿溢价0.1475美元/干吨成交，明显块矿溢价跌幅较多，本周块矿溢价下降0.0155至0.149美元/干吨。 【国产矿】本周国内精粉价格继续大幅下跌。价格方面，山东莱芜65%湿基不含税757元/吨，下跌72元/吨；安徽霍邱65%干基不含税833元/吨，下跌80元/吨；辽宁鞍山65%湿基不含税730元/吨，下跌40元/吨。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）跌幅较大。从周初的818元跌至周末的785元，下跌57元，跌幅6.97%。相比之下，上周CSI指数从周初的842元跌至周末的818元，下跌24元，跌幅2.85% 。本周初国内精粉价格受上周进口主流矿粉价格影响价格下跌幅度较大。矿山反映市场询盘一般，需求疲软。主要原因是钢厂负反馈进一步兑现，本周钢产量进一步下滑，需求继续看空。但是受到当前精粉价格处于阶段性低位影响，周后期钢厂采购积极性有所改善，加上本周进口矿到港量受到短期气候因素影响有所减少，对矿石价格有一定支撑作用。但是短期看，精粉价格并不具备大幅上调的基本面支撑，小幅反弹概率较大。 【市场需求】本周（5月5日）中联钢调研统计全国高炉开工率持平。全国高炉个数开工率为73.88%，环比持平，同比减少0.77%；高炉容积开工率为77.95%，环比持平，同比减少1.75%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区78.12%，环比上周持平；华东地区79.26%，环比上周持平；东北地区88.29%，环比上周持平；中南地区78.75%，环比上周持平；西南地区71.25%，环比上周持平；西北地区64.33%，环比上周持平；唐山地区91.49%，环比上周持平。 【海运市场】本周国际干散货运市场震荡偏弱运行；截止5月5日，BDI指数报收于1558点，较上周小降18点；其中，海岬型船BCI指数报收于2384点，较上周涨83点；本周正值“五一”假期，整体船运需求一般；西澳市场矿山租家在节前有集中拿船情况，本周整体市场活跃度较为一般，仅个别租家有询船情况，同时可用运力相对集中，运价震荡小跌为主。巴西航线船运需求相对较少，且空放船只较多，运价阴跌为主。截止目前，巴西至中国航线运价至22.3美元/吨左右，较上周下降0.4美元/吨，西澳至中国航线运价8.9美元/吨，较上周下降0.1美元/吨；目前市场船运需求仍不稳，预计短期内国际干散货运市场将震荡运行为主。 【短期预测】综合来看，目前澳巴发运节奏相对稳定，整体上二季度发运端仍将呈现逐步增长态势，供应端对市场的支撑逐步减弱。另外，钢厂库存仍处低位，但目前钢厂仍盈亏边缘居多，刚需少量补库仍存，叠加资源到港阶段性减少，预计短期内港口库存仍或呈现降势。整体来看，预计短期内铁矿石现货市场在前期超跌后或有小幅反弹，但整体铁矿石基本面仍较弱。后期仍主要关注钢厂的减产力度、下游实际需求情况以及国内外宏观政策方面等因素的影响。 |
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