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铁矿石市场一周走势综述（3.27-3.31） |
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| 【进口矿】本周进口矿现货市场偏强震荡运行，整体价格重心有所上涨。截止3月31日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为127.6美元/吨，较上周上涨6.5美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为933元/吨，较上周上涨33元/吨。本周海外风险扰动有所减少，由于上周跌幅较多，本周铁矿石出现技术反弹。其中，铁矿石基本面仍无明显矛盾，目前铁矿石发运端方面基本稳定，巴西发运虽有恢复，但整体上仍未达到旺季水平，供应端矛盾目前不明显。本周钢厂利润亏损幅度有所收窄，长流程钢厂复产积极性较高，生产较稳定，铁水产量延续增加趋势，目前已经达243万吨以上的高位水平，同比去年增加17.25万吨，铁水需求支撑相对较强。近期一直延续去库趋势，接下来在疏港增加之下，港口库存仍或去库。本周钢材供需双增，在低库存状态下，需求虽然增幅缓慢，但整体仍处于增加趋势，目前仍是旺季需求逐步增加阶段。另外，国内宏观预期对市场有阶段性助推作用。本周美金拉涨较多，带动成本端增强，叠加目前主力合约处于移仓换月阶段，基差较大。价格连续上行后，贸易商情绪偏乐观，部分贸易商投机行为增加，但是成交量有限，贸易商出货积极，高位兑现为主。但高价后市场接受度有所下降。本周主力合约延续反弹，最高触及914.5元/吨高位，掉期价格更是强势运行，本周最高触及127美金，本周现货方面整体上涨30-35元/吨左右，截止周五，唐山地区PB粉成交932/933元/吨，超特粉800元/吨，山东地区PB粉成交在920/922元/吨左右。 现货和品种价差方面：本周价格连续上涨，但整体现货成交量环比上周减少，贸易商投机情绪一般，出货为主，高价后市场接受度有所下降，钢厂仍是按需采购为主。成交品种仍主要集中在主流中低品为主，中品需求延续有所好转。品种价差方面，PB粉和超特粉价差环比上涨3-5元/吨左右至130-133元/吨左右；山东港口纽曼粉和PB粉价差环比变化不大至25元/吨；同时，PB粉与麦克粉价差持稳至12元/吨左右；PB粉与60.5%金布巴粉价差环比小幅扩大2至35元/吨左右。本周卡粉价格有所小幅上涨，与中品价差环比小幅扩大8元/吨，山东港口卡粉和PB粉价差至103元/吨左右。另外，由于钢厂利润受限，块矿需求仍一般，叠加港口球团供应较高，块粉价差环比上周小幅扩大5元/吨，青岛港PB块与PB粉价差在105元/吨。 本周美金现货市场环比有所好转，宏观影响担忧缓解，叠加随着进口利润增加，市场活跃度增加，本周价格连续上涨，买盘相对较好，溢价有所上涨，折扣品种的折扣有所收窄，成交主要集中在主流中品粉矿为主，低品粉矿的需要也较好，市场预计4月份低品超特和混合折扣可能持稳或进一步收窄。本周二级市场活跃度欠佳，市场关注度主要集中在中品粉矿以及块矿产品上。PB粉溢价有所增加，周初一级市场上PB粉成交5月指数溢价1.35，周中有溢价1.4成交，周后期有固定价127美金成交，折合溢价+2.1左右水平。而二级市场上PB粉成交溢价相对稳中偏弱在0.7/0.8左右的水平。金步巴折扣有所收窄，30日BHP售出金布巴粉，5月指数折扣4.15；本周麦克粉成交有固定价120.3/119.4美元/干吨成交。周中淡水河谷在平台售出18.5万吨卡粉，139.1美元/干吨，由于钢厂利润影响，卡粉需求较前一周走弱，65和62指数价差收窄0.3至14.85美元/干吨。另外，市场贸易商认为，由于澳洲焦煤供应增加，焦炭价格或下降，或增加块矿使用，海运块矿溢价小幅上涨，30日，力拓在平台出售PB块，5月指数溢价0.1425美元/干吨，美金块矿溢价上涨0.0035至0.1305美元/干吨度。 【国产矿】本周国内精粉价格以下跌为主。价格方面，山东莱芜65%湿基不含税855元/吨，下跌66元/吨；安徽霍邱65%干基不含税942元/吨，下跌70元/吨；河北武安64%湿基不含税945元/吨，下跌20元/吨。本周初国内精粉价格受到上周进口主流矿粉影响跌幅较大。随后受到上周钢厂日均铁水产量攀升至5个月新高影响，铁矿价格受到支撑而开始小幅上涨。但钢厂维持低库存结构，所以涨幅有限。目前成材消费情况与去年同期相比不及预期，而下游成材需求的强度决定了钢厂对原料的补库力度。虽然成材端消费低于市场预期，但是市场价格已经跌至较低位置，而当下又处于钢铁需求增加和钢厂利润小幅改善的背景下，所以精粉价格仍可保持上涨趋势，周后期市场价格以触底反弹为主。预计下周国内精粉价格仍将保持上涨趋势。 【市场需求】本周（3月31日）中联钢调研统计全国高炉开工率基本持稳。全国高炉个数开工率为74.21%，环比增加0.11%，同比减少0.11%；高炉容积开工率为78.07%，环比增加0.3%，同比减少0.7%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区78.43%，环比上周增加0.78%；华东地区79.26%，环比上周持平；东北地区88.29%，环比上周持平；中南地区78.75%，环比上周持平；西南地区71.25%，环比上周持平；西北地区64.33%，环比上周持平；唐山地区89.69%，环比上周增加2.08%。钢厂生产节奏相对稳定。 【海运市场】本周国际干散货运市场震荡运行，运价重心前低后高；截止3月31日，BDI指数报收于1389点，较上周下降100点；其中，海岬型船BCI指数报收于1882点，较上周下降217点；本周大西洋市场表现好于太平洋市场；周初，太平洋市场有个别矿山租家询船，整体船运需求偏弱，运价有所回落；周后期，在远程市场走高的带动下，运价略有上涨。大西洋市场整体船运需求较前期有所好转，Vale市场拿船情况增多，运价有所反弹。截止目前，巴西至中国航线运价至21美元/吨左右，较上周上涨0.5美元/吨，西澳至中国航线运价7.9美元/吨，较上周下降0.9美元/吨；后期矿山发货或将稳步增长，但目前市场不确定性因素仍较多，预计短期内国际干散货运市场将宽幅震荡偏强运行。 【短期预测】综合来看, 目前发运节奏相对正常，澳巴发运同比偏高，整体发运逐步增加，发运端矛盾目前并不明显；目前钢厂生产相对稳定，疏港量增加至偏高水平，港口库存仍有降库趋势；铁水产量继续增加至243万吨以上，同比增加17万吨以上，钢厂库存低位，刚需补库仍有支撑，目前铁水高位，预计接下来增加或将放缓。铁矿石基本面仍较好，在铁水高位水平和现货逢低补库下仍有支撑，但由于本周价格连续上涨，市场高价接受度有所下降，另外，成材端需求方面，本周钢材供需双增，在低库存状态下，需求虽然增加缓慢，但整体仍处于增加趋势，产业内部目前仍是旺季需求逐步增加阶段。目前需求没有证伪前，国内宏观预期一直对市场有阶段性助推作用。后期市场仍需关注钢厂利润的变化情况以及钢材下游实际需求变化情况。另外，海外金融市场风险持续及相关部门监管力度较强等因素的影响。整体来看，预计下周铁矿石市场或仍将宽幅偏强震荡运行为主。 |
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