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铁矿石市场一周走势综述（3.20-3.24） |
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| 【进口矿】本周进口矿现货市场呈现震荡下行态势。截止3月24日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为119.4美元/吨，较上周下降10.9美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为900元/吨，较上周下降37元/吨。具体来看，本周海外不确定因素的影响继续发酵，对市场形成扰动，市场避险情绪以及周初受天气因素影响，华北地区部分区域烧结限产，另外，市场又有传压缩粗钢的传言，对需求形成进一步扰动，铁矿石政策方面的调控直接影响市场情绪，矿价有所回落；另外，美联储加息25个基点，符合市场预期，黑色系将回归产业基本面逻辑。由于本周钢价下降较多，钢厂点对点利润压缩明显，价格下降后，钢厂仍是少量按需补库为主，未形成较强的采购力度。虽然钢材整体去库态势，但有所放缓，表需环比已经开始下滑，市场对需求端的信心有所打击，本周建材日成交活跃度较之前也有所下降，市场投机和需求都有所减少，叠加前期价格上涨较多，整体市场心态稍有悲观。铁矿石市场大户贸易商积极出货降库为主，中小贸易商投机情绪较弱，本周05盘面连续下跌，周五早盘最低触及844.5元/吨，掉期也大幅下跌，最低触及117.55美元，现货价格也是接连降价，周五上午现货价格最低成交价格山东地区PB粉865元/吨；而午盘开始期货现回涨态势，贸易商询盘活跃度也有所增加，但成交较为一般，山东地区PB粉成交价涨至875/881元/吨左右，上周下降40元/吨左右。本周铁矿石基本面方面仍无明显矛盾，铁水产量继续增加至近240万吨附近水平，另港口库存继续降库，截止目前，据我网3月24日统计，全国42个港口铁矿石库存13558万吨，较3月17日下降63万吨；日疏港量301.4万吨，较3月17日下降1.4万吨。本周钢厂按需采购为主，市场仍有传言压缩粗钢产量，仍需验证；港口库存仍现降库；短期内铁矿石基本面仍变化不大。 品种价差方面：本周价格连续下跌，现货成交较弱，中小贸易商投机情绪转弱，部分大户贸易商出货降库存为主，钢厂仍是按需采购为主，本周现货成交环比上周有所减少，成交品种仍主要集中在主流中低品为主，中品需求有所好转。品种价差方面，PB粉和超特粉价差环比不大至125-128元/吨左右；山东港口纽曼粉和PB粉价差扩大4至24元/吨；同时，PB粉与麦克粉价差小幅扩大至12元/吨左右；PB粉与60.5%金布巴粉价差环比变化不大至33元/吨左右。由于钢厂利润波动，不稳定，本周卡粉需求一般，与中品价差环比收窄10元/吨，山东港口卡粉和PB粉价差至95元/吨左右。另外，块矿需求不持续，港口球团供应较高，块粉价差环比上周小幅收窄5元/吨，青岛港PB块与PB粉价差在100元/吨。 本周美金现货市场成交活跃度环比减少。铁矿石受到海外宏观环境的不确定性以及本周继续有传粗钢减产的消息影响，价格进一步下跌，本周美元现货跌幅较大，进口利润有所回归，但钢厂利润进一步被压缩，周后期，部分贸易商认为，120-125美金是铁矿石较健康的价格水平，美金市场的买盘情绪稍有增加，随着落地利润修复，二级市场上对主流资源关注度有所提升，另外由于钢厂利润仍不佳，低品资源相对得到支撑。本周PB粉溢价变化不大，二级市场上PB粉成交价格在4月指数溢价0.6-0.7美元左右的水平。金布巴粉成交围绕在5月指数折扣4.3/4.35美元附近的水平，由于金布巴粉折扣较稳定以及进口利润略有修复，市场对金布巴粉关注度有所提升。本周纽曼粉成交以固定价122.65/120.4美金有成交。周后期，卡粉装期在4月中上旬成交价格为5月指数+1.3美元，本周65%和62%价差小幅收窄0.35美元至15.15美元。本周块矿溢价有所反弹，23日，纽曼块成交价格为5月指数+固定块矿溢价0.1425美元，本周美金块矿溢价上涨0.027至0.127美元/干吨度。 【国产矿】本周国内精粉价格小幅上涨。价格方面，山东莱芜65%湿基不含税921元/吨，上涨25元/吨；安徽霍邱65%干基不含税1012元/吨，上涨29元/吨；河北武安64%湿基不含税965元/吨，上涨15元/吨。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）略有上涨。从周初的894元涨至周末的897元，上涨3元，涨幅0.34%。相比之下，上周CSI指数从周初的884元跌至周末的894元，上涨10元，涨幅1.13%。本周初东部精粉价格受进口主流矿粉价格上涨而上调30元。但是，受邯郸市启动重污染天气Ⅱ级应急响应影响，矿石开始承压下跌。此外，近期发改深入研究铁矿石保供稳价工作使政策风险增加，也对精粉价格造成一定压制。从产业链终端需求来看，当前地产开工等环比改善，但同比依然有回落，地产需求整体下行格局下，成材旺季现实需求整体低于去年同期，近期成材价格限制了铁矿石上行空间，钢厂利润改善有限，仍以谨慎采购的低库存为主，预计下周国内精粉价格或将震荡运行为主。 【市场需求】本周（3月24日）中联钢调研统计全国高炉开工率略降。全国高炉个数开工率为74.1%，环比减少0.33%，同比持平；高炉容积开工率为77.77%，环比减少0.45%，同比增加0.08%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区77.64%，环比上周减少0.31%；华东地区79.26%，环比上周减少1.31%；东北地区88.29%，环比上周持平；中南地区78.75%，环比上周持平；西南地区71.25%，环比上周持平；西北地区64.33%，环比上周持平；唐山地区87.61%，环比上周减少0.81%。钢厂生产节奏相对稳定。 【海运市场】本周国际干散货运市场震荡偏弱运行；截止3月24日，BDI指数报收于1489点，较上周下降46点；其中，海岬型船BCI指数报收于1882点，较上周下降31点；本周市场大宗商品货盘有所减少，市场活跃度有所下降。金融风险事件持续发酵，市场情绪受到影响，且市场货盘较为一般，租家询船积极性较低，整体船舶需求有所下降，运价震荡加剧偏弱。截止目前，巴西至中国航线运价至20.5美元/吨左右，较上周下降0.1美元/吨，西澳至中国航线运价8.8美元/吨，较上周基本持平；目前市场不确定性因素仍较多，预计短期内国际干散货运市场将宽幅震荡运行。 【短期预测】综合来看, 目前发运节奏相对正常，澳巴发运同比偏高，整体发运逐步增加；目前钢厂生产相对稳定，疏港量处于相对偏高水平，港口库存仍有降库趋势；铁水产量继续增加，钢厂库存低位，刚需补库仍或有支撑，但目前铁水近240万吨的高位，预计接下来增加或将放缓。铁矿石基本面目前仍矛盾不大，在铁水高位水平和现货逢低补库下仍有支撑，但仍需关注钢厂利润的变化情况，本周钢价下降较多，钢厂利润压缩明显，需要关注钢材下游实际需求变化情况。另外，海外金融市场风险持续及相关部门监管力度较强等因素的影响；整体来看，预计短期内铁矿石市场或仍将宽幅震荡运行为主。 |
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