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铁矿石市场一周走势综述（2.6-2.10） |
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| 【进口矿】本周进口矿现货市场整体先抑后扬宽幅震荡运行。截止2月10日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为125.8美元/吨，较上周下降0.4美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为885元/吨，较上周上涨5元/吨。具体来看，周初，虽然铁矿石基本面尚可，铁水产量小幅增加，现货支撑较强，基差小幅走阔，贸易商心态尚可，但下游需求恢复低于过去两年同期水平，成材的社会库存较大，钢厂利润亏损情况由于节后现货下跌仍较差，对原料的补库不及市场预期；同时，铁矿石被央视提及，市场人士担忧情绪有所增加，盘中05合约下挫最低跌至828.5元/吨。周中期，BHP铁路站场发生事故，其西澳矿区停止运营24小时，但实际上如果按照计划恢复生产，对供应总量影响较有限，但市场情绪上对供应有所担忧，一季度通常是传统的发运淡季。另外，整体市场需求逐步处于低位回升阶段，叠加宏观预期仍有支撑，市场情绪较好，成材供应持续恢复，同时需求在本周逐步启动，盘面偏强震荡运行，钢厂采购和期现基差贸易活跃，山东地区基差成交收窄至10-11左右。本周基本面仍尚可，铁水产量小幅增加，钢厂未见大范围停产检修情况，且有复产情况，保持相对稳定的生产节奏；另港口库存继续累库，据我网统计，全国42个港口铁矿石库存13902万吨，较2月3日上涨123万吨；日疏港量303万吨，较2月3日上涨40.2万吨。钢厂按需有所补货为主，疏港有所增加。 本周现货市场成交尚可，主要是刚需补库为主，贸易商投机情绪一般，但周后期随着盘面转好，基差贸易商有所增加，贸易商投机需求尚可，但整体活跃度不及上周。成交品种仍主要集中在主流中低品为主。品种价差方面，PB粉和超特粉价差小幅收窄至120-125元/吨左右；山东港口纽曼粉和PB粉价差环比扩大6至20元/吨；同时，PB粉与麦克粉价差小幅扩大至20元/吨左右；PB粉与60.5%金布巴粉价差变化不大至30元/吨左右。受钢厂利润的影响，以及卡粉港口供应充足，高品卡粉需求环比上周未有好转，钢厂刚需采购为主，与中品价差小幅收窄，山东港口卡粉和PB粉价差收窄5元/吨至110元/吨左右。另外，钢厂生产增加，块矿需求尚可，但受钢厂利润的影响，叠加块矿供应充足，块矿价格未有明显增加，块粉价差环比小幅收窄5元/吨，青岛港PB块与PB粉价差在115元/吨。 本周美金现货市场成交活跃度一般，环比上周有所减少，上半周流动性主要集中在一级市场，二级市场活跃度依旧偏弱，而后半周二级市场活跃度好于一级市场，整体溢价有所走弱。本周进口亏损有所收窄，但大部分品种仍持续亏损压制美金市场的活跃度，市场参与者持谨慎态度。整体溢价小幅趋弱，成交主要集中在主流中低品为主，PB粉，印粉，SP10，低铝粉矿，金步巴粉等。高品需求仍一般。二级市场上PB粉溢价预期随着流动性变化跌至1以内。另外，本周金步巴以3月指数-4.9成交，较上周变化不大，杨迪折扣4.6美金/干吨，较上周小幅收窄。周初BHP119.1美元/干吨售出麦克粉3月26日至4月4日。9日，SP10粉以月均溢价0.4美元/干吨成交。本周高品需求一般，卡粉报盘3月指数+0.9，但询盘较弱。本周65和62价差小幅扩大1.3至15.55美元/干吨。另外，钢厂利润较弱，钢厂青睐在港口采购块矿，本周块矿溢价有所走弱，周中，PB块以成交固定价129.75美元/干吨，美金块矿溢价本周跌0.1035至0.128美元/干吨。 【国产矿】本周国内精粉价格先涨后跌。价格上看，河北武安64%湿基不含税价格下跌20元/吨至930元/吨；辽宁北票66%湿基不含税750元/吨，下跌10元/吨，建平66%湿基不含税770元/吨，减少20元/吨。但是总体上降幅不大。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）相对跌幅较大。从周初的879元跌至周末的866元，下跌13元，跌幅1.48%。相比之下，上周CSI指数从周初的860元涨至周末的879元，上涨19元，涨幅2.21%。本周国内精粉市场需求不及预期，对精粉价格造成一定压力。当前国内钢厂需求一般，下游淡季仍有所延续，增量目前尚不及市场对于节后的预期，黑色系受当前终端需求复苏缓慢对预期需求复苏力度产生动摇。但是，周末，受到钢厂补库预期和钢材期货价格的走高影响，国内矿石期货主力合约有所上涨，但是现货市场价格并未跟随上涨。当前市场对于后市补库的预期仍然较为强烈，矿山有一定的挺价情绪。本周（2月10日）中联钢调研统计全国高炉容积开工率为78.12%，环比减少0.13%，同比增加3.9%。本周国内精粉需求整体不及预期。预计随着钢厂补库逐渐展开，下周国内精粉价格或将有所回升。 【市场需求】本周（2月10日）中联钢调研统计全国高炉开工率小幅波动。全国高炉个数开工率为74.21%，环比减少0.22%，同比增加3.17%；高炉容积开工率为78.12%，环比减少0.13%，同比增加3.9%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区77.7%，环比上周减少0.22%；华东地区80.57%，环比上周减少0.18%；东北地区88.29%，环比上周持平；中南地区78.75%，环比上周持稳；西南地区71.25%，环比上周持稳；西北地区64.33%，环比上周持平；唐山地区87.76%，环比上周减少0.58%。生产节奏相对较好。 【海运市场】本本周国际干散货运市场震荡调整；截止2月10日，BDI指数报收于602点，较上周下降19点；其中，海岬型船BCI指数报收于486点，较上周涨57点；本周两大洋市场势略有分化，西澳市场整体货盘不多，且受天气因素影响，整体船舶需求低迷，运价有所下滑。远程航线市场气氛有所好转，货盘略有释放，非洲、巴西航线运价底部略有反弹，但整体运价水平仍较低。截止目前，巴西至中国航线运价至16.7美元/吨左右，较上周上涨0.7美元/吨，西澳至中国航线运价6美元/吨，较上周下降0.2美元/吨；目前市场需求仍存在不确定性，预计短期内国际干散货运市场或将震荡运行为主。 【短期预测】综合来看，目前海外发运进入季节性淡季，本周发运有所减量，节后随着疏港量有所增加，港口库存增加幅度或放缓，另外，内矿产量难以快速增加，电炉方面因亏损增加，电炉复产不及预期。需求方面，钢厂复产有增加，铁水产量小幅增加，钢厂库存低位，刚需补库支撑。目前铁矿自身基本面无明显矛盾，主要是成材端矛盾，钢厂利润现在仍较差，本周亏损小幅增加，抑制铁矿上涨空间。成材供应逐步回升，库存继续增加，且需求处于底部逐步小幅增加状态，关注下游成材端实际需求情况。另外，关注国内外宏观因素的影响。整体上，预计下周进口矿市场或仍宽幅偏强震荡运行为主，后期关注钢厂生产情况以及成材端下游实际需求情况。 |
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