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铁矿石市场一周走势综述（1.28-2.3） |
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| 【进口矿】节后进口矿现货市场价格先扬后抑，整体震荡运行。截止2月3日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为126.2美元/吨，较上周上涨1.6美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为880元/吨，较节前上涨22元/吨。具体来看，需求端铁水产量小幅回升，春节期间钢厂主要消耗厂内库存为主，节后钢厂补库以及市场预期支撑较强，叠加节后归来钢市迎来开门红，矿价震荡上涨，铁矿石节后两个工作日现货价格累积上涨20-25元/吨，唐山地区PB粉成交最高895元/吨左右，贸易商追高情绪较好，市场情绪较乐观。周一首个交易日开盘，盘面跳空高开，最高盘面最高触及890元/吨，掉期主力最高触及130.55美金，为近期高点。铁矿石基本面相对健康。但随着成材端需求暂未启动，表需不及市场预期，终端采购需求未有明显启动迹象，市场乐观预期减弱，成材端库存逐步增加（尤其唐山地区钢坯累积至120万吨上方），市场冲高后有所回落，钢坯价格较春节前下降30-60元/吨，钢厂利润略有恢复后受成材价格下降影响利润又有压缩，钢厂节后补库积极性一般，贸易商出货为主，盘面震荡下跌，现货价格较盘面相对坚挺，基差小幅走阔，价格下跌后，市场买盘相对积极，贸易商成交较好，市场轮库和期现操作居多。周一至周五，现货价格累积下降30-35元/吨，周五上午，山东地区PB粉最低成交850元/吨，随着掉期支撑较强，盘面跟随有所回涨，现货价格出现小涨，收盘后，唐山地区PB粉872元/吨，超特粉738元/吨，山东地区PB粉成交868元/吨，超特粉735元/吨。节后钢厂检修停产情况相对较少，且有复产情况，铁水产量在230万吨左右。另本周港口库存有所累涨，截止目前，我网统计全国42个港口铁矿石库存13779万吨，较节前上涨643万吨；日疏港量262.8万吨，较1月20日下降61万吨。春节期间疏港量下滑明显至252.8万吨，较节前下降71万吨，港口库存有472万吨的累库；节后随着钢厂补库的增多，疏港量有所上涨，累库有所放缓。 钢厂节后刚需补库叠加贸易商情绪较好，贸易商活跃度尚可，现货市场成交活跃，整体成交量环比有所增加。成交品种仍主要集中在主流中低品为主。品种价差方面，PB粉和超特粉价差环比变化不大仍在130元/吨左右；山东港口纽曼粉和PB粉价差至14元/吨；同时，PB粉与麦克粉价差变化不大至17元/吨左右；PB粉与60.5%金布巴粉价差较稳定至29元/吨左右。高品卡粉需求有所好转，钢厂刚需采购为主，与中品价差略有扩大，山东港口卡粉和PB粉价差扩大15元/吨至115元/吨左右。另外，焦炭价格下降，钢厂生产增加，块矿需求尚可，块粉价差扩大10元/吨，青岛港PB块与PB粉价差在120元/吨。 本周美金现货市场成交活跃，环比上周成交有所增加。价格是先涨后跌，成交主要是一级市场为主，矿山出货积极，市场情绪积极，另外，本周矿山连续几天有出售PB小长协，二级市场成交一般。钢厂方面，主要在港口按需采购为主。由于钢厂利润低，中低品矿受市场关注较多。节后两个工作日，海外由于周末，市场几无成交。随着假期结束，市场交易改善，但进口利润亏损显著，二级市场询盘较弱，成交一般，叠加目前实际需求并没有那么强劲，价格出现市场意料之中的回调。周二PB粉小长协溢价0.88成交,3-8月各一船。周三，周四又有成交，3月-5月PB粉小长协，价格为M月+1.25，装期不晚于每月11号。PB粉成交溢价暂变化不大，PB粉平台上以3月指数+1.4成交。62%纽曼粉固定价124.4美金成交，金步巴以3月指数-4.95成交，变化不大。矿山单独仪标了金宝粉2月指数-9.88成交，杨迪粉以折扣4.7成交。麦克粉2月矿山折扣小幅扩大，但仍相对较高，BHP以固定价125.2成交麦克粉。市场对高品需求有所改善，高低品搭配选择性价比尚可，港口卡粉流动性有所改善，美金低铝货物需求改善，31日以3月指数溢价3.28美金成交巴混，美金65和62指数价差扩大0.4至14.25美元/干吨。另外，由于钢厂复产增加，钢厂利润小幅提高，块矿需求有所支撑，31日力拓在平台出售PB块，3月指数溢价0.1375/0.138美元/干吨度。美金块矿溢价上涨0.0245至0.137美金/干吨。 【国产矿】本周国内精粉价格继续上涨。价格上看，河北武安64%湿基不含税价格上涨40元/吨至950元/吨；山东莱芜65%湿基不含税897元/吨，上涨23元/吨；安徽霍邱65%干基不含税989元/吨，上涨26元/吨；辽宁本溪65%湿基不含税780元/吨，上涨20元/吨。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）加速上涨。从周初的860元涨至周末的881元，上涨21元，涨幅2.44%。相比之下，上周CSI指数从周初的858元涨至周末的860元，上涨2元，涨幅0.23%。本周钢厂仍然多采取一单一议的采购策略，总体需求一般，矿山普遍对节后市场较为乐观。当前精粉市场需求受到成才需求制约。因部分工地计划在2月的第二周，也就是元宵节后开始复工，而部分工地在节前备有原料库存，所以当前成材需求一般，传导到上游原料端就是价格上涨不多，而且黑色商品盘面高估值也透支了市场预期，使铁矿石期货主力合约面临较大压力。预计需求将会在下周元宵节后有所好转，市场或将震荡偏强运行。 【市场需求】本周（2月3日）中联钢调研统计全国高炉开工率小幅波动。全国高炉个数开工率为74.43%，环比增加0.11%，同比增加0.87%；高炉容积开工率为78.25%，环比增加0.11%，同比增加0.76%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区77.92%，环比上周增加0.29%；华东地区80.75%，环比上周持平；东北地区88.29%，环比上周持平；中南地区78.75%，环比上周持稳；西南地区71.25%，环比上周持稳；西北地区64.33%，环比上周持平；唐山地区88.34%，环比上周增加0.77%。节后钢厂生产情况尚可。 【海运市场】本周国际干散货运市场继续走跌；截止2月3日，BDI指数报收于621点，较上周下降59点；其中，海岬型船BCI指数报收于429点，较上周下降358点；节后市场整体船运需求不及预期，运力相对过剩，运价呈现下滑态势。西澳市场矿山租家拿船相对一般，整体成交活跃度也较为一般，市场需求不及预期。另巴西由于天气影响，船运需求仍相对偏弱，租家出货不佳，船东不愿空放运力，导致西澳市场运力供应更为充裕，目前整体市场情绪相对悲观，租家压价意愿相对较强，有低价成交情况，运价持续回落。截止目前，巴西至中国航线运价至16美元/吨左右，较上周下降0.9美元/吨，西澳至中国航线运价6.2美元/吨，较上周下降0.2美元/吨；目前整个市场需求仍存在不确定性，预计短期内国际干散货运市场或将震荡运行为主。 【短期预测】供应方面，目前海外发运进入季节性淡季，本周发运有所减量，港口到港量也将继续减少，节后随着疏港量有所增加，港口库存增加幅度或放缓，另外，内矿产量难以快速增加。需求方面，钢厂复产有增加，铁水产量小幅增加，钢厂库存低位，刚需补库支撑，但目前成材下降较多钢厂补库不及预期。强预期仍有支撑，价格下跌后买盘较积极，市场心态并不悲观，目前铁矿自身基本面较好，主要是成材端矛盾，钢价下跌钢厂利润又被压缩，或抑制铁矿上涨空间。成材端方面，成材端供应逐步回升，库存继续增加，成材端真实需求尚未到来，关注整月十五之后，成材端实际需求情况。铁矿的风险点，仍是监管部门带来的扰动因素。另外，关注国内外宏观因素的影响。整体上，预计下周进口矿市场或宽幅偏强震荡运行为主，后期关注钢厂生产情况以及成材端下游实际需求情况 |
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