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铁矿石市场一周走势综述（11.28-12.2） |
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| 【进口矿】本周进口矿现货市场震荡上行。截止12月2日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为106.9美元/吨，较上周上涨7.3美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为792元/吨，较上周上涨29元/吨。具体来看，周初，国家利好政策仍不断出台，房地产利好，地产企业股权融资方面调整优化恢复刺激下，期货价格明显走高，叠加钢厂原料库存仍处于低位水平，刚需支撑有少量补库，商家心态较好，市场继续炒作预期为主，焦炭第二轮开始提涨，原燃料进一步压缩钢厂利润，钢厂亏损也有所增加，市场上涨主要是宏观预期带动，弱现实仍不可忽视，现货端跟涨相对一般，不过贸易商出货积极性较高，主要成交在中品PB粉为主。周中后期，钢材终端需求回落，成材销售不佳，螺纹钢季节性累库也出现，钢厂利润继续被压缩，产业端维持弱势，矿价出现波动。周后期，外围宏观消息刺激，且铁矿港口库存有所回落，疏港增加，铁水产量小幅增加，钢厂补库等因素带动，资本有所拉动，盘面继续拉涨，截止周五午后盘面最高触及到792.5元/吨，掉期主力最高触及105.8美元，由于基差较小，期限共振，贸易商活跃度增加，周五主力移仓换月到05合约，现货PB粉成交活跃，但午后现货跟涨稍显乏力，现货价格整体上涨10-15元/吨，唐山地区PB粉成交780-785元/吨，山东地区PB粉770-775元/吨左右。本周铁矿石港口库存有所降库，据CUSTEEL12月2日统计，全国42个港口铁矿石库存13288万吨，较11月25日下降138万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量297.5万吨，较11月25日上涨14.5万吨。 品种价差方面，本周现货活跃度环比上周有所增加，钢厂按需采购为主，贸易商出货积极，个别贸易商有投机行为增加。成交仍主要集中在主流中低品粉矿资源，高品的需求仍较弱，本周各品种间价差较上周均变化不大，中低品价差较上周小幅扩大3至7元，PB粉和超特粉价差至137元/吨左右，钢厂利润继续被压缩，后期中低品价差有望继续缩小；山东港口PB粉和纽曼粉价差小幅波动至15-17元/吨之间；同时，PB粉与麦克粉价差小幅扩大3至20元/吨左右；PB粉与60.5%金布巴粉价差变化不大仍至50元/吨左右。高品粉矿需求仍一般，山东港口卡粉和PB粉价差较稳定仍在90元/吨左右。另外，本周块矿流动性尚可，但受钢厂利润及焦炭价格上涨的影响，块矿价格仍一般，青岛港PB块与PB粉价差在113-115元/吨，较上周环比扩大3-5元/吨。 本周美元现货市场成交活跃度不高，由于进口利润亏损，市场对需求前景有很大不确定性，叠加钢企仍处于亏损，很难看到利润好转的情况，大量补库仍未看到，一级市场和二级市场上成交主要集中在1月交货的中品粉矿上，周初28日平台上成交60.8%的麦克粉，价格分别是94.55美金和94.6美金一月交货，麦克粉固定价成交相对坚挺，但近期麦克可贸易资源增加，后期折扣或扩大。周中，市场受政策端房企地产措施的刺激，市场信心走强，提振市场对铁矿石短期预期的需求预期，但由于基本面仍偏弱，实际上市场的情绪并未有太多好转，二级市场上PB粉1月指数+1的成交和固定价101.6美金成交，但二级市场上与平台上矿山成交的溢价有一定价差，周后期部分贸易商预计需求会回升，投机采购固定价货物，30日平台上有纽曼粉以固定价100.8美金有成交，1日以102.9美金固定价成交纽曼粉，一月交货，可以看出纽曼粉价格相对坚挺，但周后期二级市场上PB粉溢价仍未有好转，二级市场上溢价在-0.5-0.6的范围左右。金布巴的折扣小幅收缩，周后期有1月指数-5.3的成交。其中，低品的印粉和印球关注度也有所提高，不过市场仍较谨慎。由于钢材需求较差，钢厂利润较差，美金高品需求仍不乐观，65和62价差小幅扩大0.7至12美元/干吨。另外，由于部分贸易商有投机需求，块矿溢价小幅上涨，28日连续两笔1月到港的纽曼块被以1月指数+0.1575的块矿溢价成交，30日力拓在平台成交1月指数溢价0.16，可以看到块矿溢价有小幅上涨，美金块矿溢价上涨0.003至0.15美元/干吨，但由于烧结限产有限，钢厂利润比较差整体需求疲软叠加焦炭价格第二轮提涨，后期块矿溢价上涨或有限。 【国产矿】本周国内精粉价格涨跌互现。价格上看，河北武安64%湿基不含税价格上涨20元/吨至860元/吨；山东莱芜65%湿基不含税741元/吨，下跌1元/吨；安徽霍邱65%干基不含税816元/吨，下跌1元/ 吨；辽宁建平66%湿基不含税670元/吨，上涨10元/吨；；海南63%干基不含税626元/吨，下跌20元/吨。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）涨势明显减弱。从周初的784元涨至周末的7954元，上 涨11元，涨幅1.4%。相比之下，上周CSI价格从周初的778元涨至周末的784元，上涨6元，涨幅0.77%。市场方面，本周市场因持续受到房地产利好影响，矿石价格涨势仍然继续。因为证监会恢 复房地产相关上市公司再融资，对于房地产起到一定刺激作用。现货方面，钢厂需求仍然维持疲软状态，采购以按需采购为主。周后期，随着之前高涨的情绪已经开始逐步退潮，市场开始慢 慢回到了基本面的掌控之中，随着市场注意力重回基本面，钢厂虽然有春节前补库的预期，但是因前期情绪影响精粉价格已经处于阶段高位，钢厂并不愿意在高位接货，所以迟迟不补库成为 当前市场面临的主要压力。本周（12月2日）中联钢调研统计全国高炉容积开工率略降至76.7%，环比减少0.08%，同比增加0.41%。预计下周国内铁精粉市场价格将追随本周进口主流矿粉价格 有所上涨，上涨幅度大约为20-30元。 【市场需求】本周（12月2日）中联钢调研统计全国高炉开工率略降。全国高炉个数开工率为73.88%，环比减少0.22%，同比增加1.64%；高炉容积开工率为76.7%，环比减少0.08%，同比增加0.41%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区75.76%，环比上周减少0.057%；华东地区79.81%，环比上周持平；东北地区85.27%，环比上周持平；中南地区76.4%，环比上周减少0.52%；西南地区72.67%，环比上周持平；西北地区64.33%，环比上周持平；唐山地区81.69%，环比上周减少0.79%。整体钢厂生产情况变化不大。 【海运市场】本周国际干散货运市场震荡运行；截止12月2日，BDI指数报收于1324点，较上周持平；其中，海岬型船BCI指数报收于1519点，较上周上涨40点；本周初，西澳市场矿山租家询船相对积极，且运力相对偏紧，运价有所上行；周中期，市场货盘有所减少，货盘相对偏少，加之FFA远期市场价格下行，现货市场价格有所回调。临近周末，在远程市场走强的提振下，船东信心有所增强，运价回涨；本周巴西航线市场活跃度有所提升，租家拿船积极，运价波动走高。截止目前，巴西至中国航线运价至19.6美元/吨左右，较上周上涨0.6美元/吨，西澳至中国航线运价8.1美元/吨，较上周下降0.9美元/吨；目前市场需求仍不稳，预计短期内国际干散货运市场或将宽幅震荡运行。 【短期预测】综合来看：供应端仍相对稳定，到港阶段性偏低，叠加由于钢厂提货速度增加，疏港环比增加，本周港口库存出现一定去库，整体供应端无明显矛盾，铁矿自身基本面尚可。需求端，本周铁水产量略有增加，铁水产量见底回升对铁矿石刚需补库有一定支撑，但焦炭面临第二轮提涨，钢厂点对点利润又被挤压，但在年底钢厂补库的阶段，整体铁矿需求端尚可。成材端，总产量回升，表需环比下降，个别品种库存增加，成材端季节因素凸显，叠加冬储不明显，下游需求整体逐步趋弱。整体上市场仍受宏观政策面消息的刺激影响，在宏观消息面带动下，贸易商心态较好，活跃度较高，后期仍要关注国内外宏观政策对市场形成影响。预计短期内铁矿石市场跟随黑色趋势或宽幅偏强震荡运行，市场情绪谨慎看多为主，但谨防高位回落风险。 |
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