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铁矿石市场一周走势综述（11.7-11.11） |
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| 【进口矿】本周进口矿市场震荡走弱后上涨。截止11月11日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为92.2美元/吨，较上周上涨4.4美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为717元/吨，较上周上涨37元/吨。具体来看：周初，市场理性回归，开盘盘面小幅趋弱后宽幅震荡运行，钢材价格有所回落，成材成交偏弱，铁矿石市场也显冷清，贸易商较谨慎观望为主，钢厂少量按需采购，现货市场呈现窄幅波动。周中期，由于焦炭价格第三轮降价，部分钢厂点对点利润有所恢复，部分区域钢厂有复产情况，市场预计铁水产量阶段性见底，后面或有增长预期，市场情绪好转，期货盘面和掉期出现大幅拉涨，9日连铁最高触及691.5元/吨，掉期主力最高触及89.1美元，唐山地区PB粉成交涨至700元/吨左右，山东地区涨至690元/吨左右。周后期，由于钢材产量下降，库存下降，表需也现下降，成材需求符合季节性特征，整体数据偏空，叠加铁矿石基本面仍显宽松，且周中的矿价上涨对钢厂利润形成挤压，市场整体情绪稍显谨慎，现货市场交投冷清，价格出现回落，唐山地区PB粉683元/吨左右，山东678元/吨左右。而周四晚间，美国公布CPI数据，显示通胀水平较之前有所好转，市场对后期美联储加息担忧减少，大宗商品飘红走强，另外，科学精准防控措施的出台，市场情绪有所好转，周五价格出现20-30元/吨不等的上涨，唐山地区PB粉720元/吨，山东地区PB粉710元/吨左右。 本周基本面仍有松动；部分钢厂有复产情况，但也有个别钢厂有检修，整体铁水产量小降至227万吨附近；而随着到港资源的增加，港口库存继续累库，据我网统计，本周铁矿石港口库存小幅增加，据CUSTEEL11月11日统计，全国42个港口铁矿石库存13237万吨，较11月4日上涨72万吨；目前整体发运节奏保持稳步增长，仍看需求恢复情况，后期港口库存仍将呈现累库态势。 品种价差方面，本周整体港口现货成交活跃度较差，成交仍主要集中在主流中低品矿，钢厂少量按需采购，整体成交仍显一般。流通性最好的品种仍然是中品PB粉矿，中低品价差扩大8-10元/吨，PB粉和超特粉价差至115-118元/吨左右；山东港口PB粉和纽曼粉价差小幅压缩4-5元/吨左右至16元/吨左右；同时，PB粉与麦克粉价差稳定在13-15元/吨左右；PB粉与60.5%金布巴粉价差小幅扩大至34元/吨。高品粉矿需求仍一般，山东港口卡粉和PB粉价差较上周变化不大仍在95元/吨左右。另外，块矿需求继续弱势，块矿流动性继续走弱，青岛港PB块与PB粉价差在110元/吨，较上周环比收窄15-20元/吨。 本周美金市场成交活跃度较弱，由于进口利润的低位波动，市场采购情绪走弱，流动性下降，溢价有所偏弱。二级市场报盘较充足，但市场还盘有限。本周溢价水平延续走弱，一级市场周初PB粉以12月指数溢价1.3美元，周后期溢价1美元成交。但二级市场价格溢价水平更弱，周初由0.7，周后期在0.5/0.3美元附近。金步巴的价格比较平稳，折扣4.5美元/干吨。周中，市场活跃度稍有好转，但价格窄幅波动运行，一些钢厂转售长协块矿和粉块混装货物，由于今年未有明确的采暖季烧结限产政策，市场预计块矿溢价将下跌，周初平台成交12月到港纽曼块资源以12月指数0.115块矿溢价，块矿溢价窄幅波动，美金块矿溢价0.113美元/干吨度。高品原料的需求仍然疲软，美金65和62价差仍维持在10美元/干吨的低位水平，8日BHP以88.4美元/干吨的价格出售9万吨纽曼粉。 【国产矿】本周国内精粉价格涨跌互现。价格上看，山东莱芜65%湿基不含税663元/吨，下跌11元/吨；安徽霍邱65%干基不含税728元/吨，下跌12元/吨；山西代县65%湿基不含税705元/吨，上涨20元/吨；河北迁西66%湿基不含税727元/吨，上涨15元/吨；海南63%干基不含税617元/吨，上涨42元/吨。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）继续加速下跌。从周初的769元，跌至周末的750元，下跌19元，跌幅2.47%。相比之下，上周CSI价格从周初781元跌至周末的769元，下跌12元，跌幅为1.54%。市场方面，受到上周末进口主流矿粉价格上涨幅度较大的影响，本周初东部地区精粉价格跌幅不大。本周国内政策利好预期升温，市场对黑色系估值出现了较为乐观的态度。在前期铁矿期价大幅下调之后，较低的估值水平对价格形成一定支撑，叠加钢厂低库存背景下的冬储预期导致主力合约价格上涨较多。且周末受到美国CPI数据低于预期导致加息预期缩减影响，大宗商品价格有较大反弹。但是从现货市场看，需求改善极为有限。本周（11月11日）中联钢调研统计全国高炉容积开工率为76.53%，环比减少0.63%，同比减少2.35%。预计下周国内铁精粉市场价格将追随本周进口主流矿粉价格有所上涨。 【市场需求】本周（11月11日）中联钢调研统计全国高炉开工率略降。全国高炉个数开工率为74.1%，环比减少0.22%，同比减少0.11%；高炉容积开工率为76.53%，环比减少0.63%，同比减少2.35%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区74.72%，环比上周减少1.21%；华东地区80.45%，环比上周持平；东北地区85.27%，环比上周减少0.47%；中南地区76.92%，环比上周持平；西南地区72.67%，环比上周持平；西北地区64.33%，环比上周减少1.48%；唐山地区80.57%，环比上周减少3.8%。钢厂利润继续受压，减产限产又有增加，整体需求不佳。 【海运市场】本周国际干散货运市场先抑后扬。截止11月11日，BDI指数报收于1355点，较上周涨32点；其中，海岬型船BCI指数报收于1544点，较上周上涨201点；本周市场货盘尚可，且FFA远期市场价格上涨，运价止降反弹。临近周末，西澳主要矿山租家有集中市场询盘，船运需求有所释放，且运力供给略显吃紧，同时巴西航线货盘也有所加，船东信心有所增强，运价呈现上涨。目前市场不确定因素仍有扰动，预计短期内国际干散货运市场或将震荡运行为主，不排除阶段性上涨。 【短期预测】综合来看：目前矿山发货节奏相对稳定，供应稍显宽松。本周铁水产量继续下降在227附近，为近期一个低位水平，但焦炭价格连降三轮后，钢厂点对点利润有所好转，进一步减产动力减弱，需求阶段性有所支撑。成材端，近期产量和库存虽都有所下降，需求环比下降，市场情绪仍在季节性之下有所压制，短期对市场仍未有明显改观。整体来看，目前铁矿石基本面偏弱，但市场受宏观消息面刺激以及心态变化影响较大，后期仍要关注，国内外宏观政策对市场形成影响。整体来看，短期内铁矿石市场或将宽幅震荡运行。 |
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