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铁矿石市场一周走势综述（10.8-10.14） |
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| 【进口矿】本周进口矿市场震荡运行。截止10月14日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为95.8美元/吨，较8日上涨0.7美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为755元/吨，较8日下降10元/吨。具体来看，国庆节后前两个工作日，市场投机行为不多，但由于假期间钢材现货价格上涨20-80元/吨不等，钢厂利润小幅改善，且节中消化库存为主，节后存在刚需补库，对节后市场形成支撑；同时，市场传出唐山地区烧结限产消息，市场对块矿需求增加，铁矿现货稳中偏强运行，价格出现小幅走高，唐山地区PB粉770元/吨左右，山东地区PB粉760元/吨左右。周一开市，连铁高开后维稳震荡运行，贸易商报价积极性较高，出货积极，另由于唐山地区限产影响，块矿表现有所起色，市场对块矿投机需求也有所增加，当日块矿上涨15-20元/吨，唐山地区PB块920元/吨，纽曼筛后块940元/吨，PB粉780元/吨，块矿涨幅高于粉矿，粉、块价差逐步走阔。周中期，市场在环保限产加上防疫政策“动态清零”的影响下，钢材需求仍未有起色，钢价出现回调，叠加焦化厂对焦炭新一轮提涨，钢厂利润又被挤压，市场情绪较谨慎偏悲观，铁矿石出货压力逐步增加，市场投机流动性也逐步减弱，钢厂节后整体补库力度未有市场预期的强劲，采购积极性一般，按需补库为主；市场呈现震荡回落态势，现货市场累降25-30元/吨不等，山东地区PB粉730/735元/吨，唐山地区相对坚挺750元/吨左右，唐山和山东两港价差有所拉大。随着市场利空逐步消化，铁矿石基本面上在高铁水支撑下，港口库存并未出现大幅累库，截止10月14日，我网统计42港港口库库存12987万吨，较10月8日上涨48万吨；日疏港量313.5万吨，较10月8日上涨9.4万吨；叠加钢厂库存处于近年低位，在钢厂未明显减产的情况下，刚性补库需求仍存，市场震荡趋涨。品种价差方面，本周钢价有所回落，叠加焦炭第二轮提涨，钢厂利润又被压缩，钢厂利润仍较差。港口现货成交活跃度一般。现货成交主要集中在主流中低粉矿资源，如：PB粉，超特粉，混合粉，麦克粉，金布巴粉等，以及在烧结限产之下块矿成交继续有所好转。现货成交主要是钢厂节后补库为主。贸易商的投机需求整体仍不高。中品矿依然是最具有竞争优势的品种，尤其PB粉品种性价比较高，中低品价差小幅走阔5-10元/吨左右，PB粉和超特粉价差至80元/吨左右；山东港口PB粉和纽曼粉价差在20-25元/吨左右；同时，港口PB粉与麦克粉价差稳定至7-10元/吨；与60.5%金布巴粉价差稳定在20-25元/吨左右。高品粉矿需求仍一般，山东地区卡粉和PB粉价差较上周小幅走阔5-10元/吨至105元/吨左右。另外，值得注意的是，本周块矿需求环比继续好转，主要由于华北地区烧结限产影响，块矿流动性继续有所改善，粉矿价差走强，青岛港口PB块与PB粉价差走阔10-15元/吨至160元/吨左右。 美金现货市场：由于进口利润尚可，近期美元市场投机活跃度较好。节后归来，一些商家和钢厂开始布局海漂现货，溢价有所拉涨，掉期正套操作，美金市场成交活跃度较高，一级和二级市场流动性均较好。主要是市场投机行为，也有少数钢厂采购补库。但在周后期，由于钢材需求未达到市场预期，市场心态稍转弱。成交主要集中在MNPJ粉矿和一些块矿资源。品种溢价出现上涨，品种折扣继续收窄。其中，PB粉成交溢价1.5美元增至1.7/1.8/1.9美元的水平，甚至二级市场上有报溢价上调至2.5左右的水平。自10月10日开始BHP在平台连续成交，折扣水平从3.7美元/干吨收窄至折扣2.9美元/干吨的水平。另有60.8%麦克粉以固定价92.5美元成交，价格也较坚挺相当于没有折扣的水平。Vale招标两船19万吨卡粉，装期在11月15-30日和12月15-30日，均以当月65%指数+溢价0.89美元/干吨成交，高品溢价也有上涨，65%与62%指数价差逐步扩大至13.8美元/干吨。另外，由于北方地区临时性烧结限产影响，以及冬季逐步来临，块矿成交有所好转，溢价逐步上涨， BHP成交9万吨纽曼块，价格为11月指数溢价0.24美元。目前美金块矿溢价涨至0.2475美元的水平。市场关注点在美金进口利润能否持续维持。 【国产矿】本周国内精粉价格涨跌互现，以上涨为主。价格方面，辽宁本溪65%湿不含720元/吨，上涨20元/吨；山东莱芜65%湿不含736元/吨，跌2元/吨；安徽霍邱65%干不含808元/吨，减2元/吨；河北迁安66%干基含税999元/吨，上涨6元/吨，迁西66%湿不含785元/吨，上涨4元/吨；湖北大冶63%干基含税920元/吨，下跌10元/吨。球团方面，河北迁安62%干基含税1150元/吨，上涨20元/吨，承德62%干基含税1070元/吨，上涨10元/吨；山西代县62%干基不含税1030元/吨，上涨30元/吨。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）略有上涨。CSI价格从周初的807元，涨至周末的812元，上涨5元，涨幅0.62%。相比之下，上周CSI价格从周初的806元，涨至807元，上涨1元，涨幅为0.12%。可以看出本涨幅扩大。本周初市场氛围回暖明显，主要原因是主要钢厂铁矿石库存经过假期间生产消耗较大，现在处于低位状态。假日期间国内高炉开工率呈现小幅上涨趋势，钢铁需求有所好转。但是周中唐山出现的限产政策使得钢厂检修增多，影响了钢厂补库的积极性。另外，供应端到矿石港量大增至阶段高位，上周全国45港铁矿石到港量刷新3个月高位也对价格有一定压力。加之受近期疫情在多地有散发影响，政策对防控态度依然坚决，钢材旺季需求释放受到抑制。本周（10月14日）中联钢调研统计全国高炉容积开工率为77.92%，环比减少0.79%，同比减少3.41%。其中华北地区76.89%，环比上周减少2.18%，唐山地区84.2%，环比上周减少3.2%。预计下周国内精粉价格将有小幅下调，幅度20-50元。 【市场需求】本周（10月14日）中联钢调研统计全国高炉开工率略降。全国高炉个数开工率为74.75%，环比减少0.55%，同比减少1.64%；高炉容积开工率为77.92%，环比减少0.79%，同比减少3.41%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区76.89%，环比上周减少2.18%；华东地区80.45%，环比上周持平；东北地区83.47%，环比上周增加2.55%；中南地区76.92%，环比上周减少2.31%；西南地区71.96%，环比上周增加0.71%；西北地区74.04%，环比上周持平；唐山地区84.2%，环比上周减少3.2%。本周部分高炉有检修情况，且唐山限产也略有影响，高炉开工率略有下降。 【资源供应】据我网统计，9月30-10月6日澳洲主流铁矿石发货量约1749万吨，环比上周减少243万吨，同比增长119万吨；发往中国约1366万吨，环比上周减少302万吨，同比减少74万吨。资源供应出现阶段性减少，考虑到船期，短期内资源到港压力不大。另外，我网统计，9月初当周巴西铁矿石发货量在750万吨，其中发中国约530万吨，处于相对高位水平；综合来看，短期内资源到港压力不大，若需求持续释放，港口库存大概率仍将继续降库。 【海运市场】本周国际干散货运市场先扬后抑。截止10月14日，BDI指数报收于1838点，较上周下降123点；其中，海岬型船BCI指数报收于2166点，较上周下降230点；国庆假期后，市场询盘较好，租家有集中拿船情况，可用运力相对紧张，运价呈现走高态势。周后期，市场询盘有所减少，且运力有所增加，租家有压价情况，船东心态偏弱，运价略有回调。截止目前，巴西至中国航线运价至23.2美元/吨左右，较上周下降1.5美元/吨，西澳至中国航线运价9.2美元/吨左右，较上周上涨0.1美元/吨；全球经济低迷，市场需求存在不确定性，预计短期内国际干散货运市场仍或将震荡调整为主。 【短期预测】近期澳巴资源供应呈现阶段性减少，短期内资源供应压力不大，若仍保持高位疏港量，整体短期内供应宽松格局或有所缓解。目前钢厂高炉开工维持高位，铁水产量维持高位水平，但近期随着各地区环保限产影响铁水产量已逐步见顶，后期对铁矿需求或逐步趋弱。另外，近期废钢价格有所回落，废钢基地到货供应有所增加，部分钢厂添加废钢比例增加，后期继续关注废钢在铁元素供应中的变化。焦炭价格方面，焦炭第二轮价格提涨，在钢厂低利润下，焦炭价格上涨进一步挤压钢厂利润或抑制铁矿上涨空间。成材端，在各地区疫情散发之下，节后需求没有放量，市场情绪谨慎悲观以及国家防疫政策或趋严影响之下，成材需求释放或存在不确定性。国内外宏观政策对市场形成影响。二十大的召开，国家或出台利好政策或对市场有提振作用。整体来看，短期内铁矿石市场仍或震荡运行为主，不排除有上涨的可能。 |
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