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铁矿石市场一周走势综述（9.26-9.30） |
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| 【进口矿】本周进口矿市场震荡运行，价格重心略有下移。截止9月23日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为95.6美元/吨，较上周五价格下降2.6美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为765元/吨，较上周五价格微涨3元/吨。周初，盘面受外围市场影响，美元指数走强创近20年以来新高，盘面稍显偏弱，但现货在近期成材端需求持续改善，成材表需增加较多，同时产量由增转降，库存大幅下降，以及节前补库需求的支撑下，叠加美金现货落地有一定利润，铁矿石港口现货和美金现货成交都很活跃。同时，市场传唐山地区烧结限产消息，不过对整体需求影响不大，而利好于后期块矿需求，块矿价格坚挺运行，块粉价差扩大，美金块矿溢价也有所走强。唐山地区PB粉762元/吨，纽曼块895/900元/吨左右。周中期，市场又传山西部分地区停限产和错峰生产的消息，市场对矿石后期需求有见顶趋势，盘面偏弱，掉期价格跟随弱势运行，现货价格涨跌互现，粉矿小幅下降5元/吨左右，山东地区PB粉742元/吨，块矿坚挺，唐山地区纽曼筛后块918元/吨左右。周后期，临近假期钢厂几乎补库完成，现货成交量有所回落，在钢厂利润仍未有明显增加的情况下，上涨空间或受抑制，盘面依然宽幅震荡，截止周五，上午山东地区PB粉成交753元/吨，和上一交易日持稳运行。本周铁水产量高位运行，截止9月底在240万吨左右的高位水平。另外，本周铁矿石港口继续降库，虽然压港情况有所缓解，但仍有所偏慢，整体卸率仍有待提升；另外本周仍有补库需求，日均疏港量仍有增加。据CUSTEEL9月30日统计，全国42个港口铁矿石库存13064万吨，较9月23日下降137万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量330万吨，较9月23日上涨16.7万吨。本周美金现货市场成交活跃度较好，大部分品种均有进口利润，一级市场成交活跃高于二级市场，中品溢价水平也有所上涨，有折扣的品种折扣水平窄幅震荡，成交品种主要集中在块矿和MNPJ粉矿资源。PB粉11月到港报价多在11月指数+1.5~2的水平，溢价较上周有所上涨；BHP出售金步巴，11月指数折扣水平维持在4.5美金/干吨。杨迪粉折扣水平继续收缩，杨迪粉价格为11月指数折扣2.99美元/干吨。美金高品货需求未有明显好转，美金中高品价差小幅扩大，美金65%和62%价差小幅扩大1美金至13美元/干吨度。另外，值得注意的是，主要是由于部分地区实施烧结限产加强了港口块矿成交，预计二十大将出台更严格的烧结限产，以及四季度采暖季的到来影响，块矿资源前期发运较少，周初期块矿成交有所好转，块矿溢价反弹较多，PB块成交以11月指数+固定块矿溢价0.1950美元，美金块矿溢价较上周环比上涨0.0855至0.1855美元/干吨度，块矿需求好转能否持续后期主要关注钢厂利润的变化。 品种价差方面，本周钢价较坚挺偏强，钢厂利润小幅恢复，但利润仍是低位运行，港口现货成交主要集中在主流中低粉矿资源，如：PB粉，超特粉，混合粉，麦克粉，金布巴粉等，块矿需求有所好转。前半周现货成交活跃，主要是钢厂节后补库为主，临近周后期，接近假期，成交活跃度降温。中低品矿需求仍尚可，中低品价差继续收窄，PB粉和超特粉价差在70-75元/吨左右，较上周收窄15-20元/吨左右；山东港口PB粉和纽曼粉价差在15-17元/吨左右；同时，港口PB粉与麦克粉价差稳定至7-9元/吨；与60.5%金布巴粉价差稳定在22-25元/吨左右。高品粉矿需求仍较弱，性价比不高，山东地区卡粉和PB粉价差较上周小幅收窄5元/吨至95-100元/吨左右。另外，值得注意的是，本周块矿需求有环比好转，主要由于华北地区烧结限产影响，块矿流动性有所改善，青岛港口PB粉与PB块价差走阔40元/吨至145-150元/吨左右。【国产矿】本周国内市场精粉价格涨跌互现。价格方面，东部地区价格普跌，安徽霍邱65%干基不含税810元/吨，跌19元/吨；山东莱芜65%湿不含738元/吨，跌17元/吨；河北迁安66%干基含税980元/吨，涨33元/吨；河南南阳65%湿不含622元/吨，减13元/吨；辽宁建平66%湿不含675元/吨，减少5元/吨；海南63%干不含647元/吨，减20元/吨。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）略有下跌。从周初的806元跌至周末的805元，下跌1元，跌幅为0.12%。相比上周，从周初的799元涨至周末的806元，上涨7元，涨幅为0.88%。本周市场需求低于预期，造成价格上涨动力不足。本周初，受到上周进口主流矿粉价格影响，东部地区价格普跌。唐山丰润区前期静默已经结束，生产正在恢复中，导致河北地区精粉价格小涨。因为前期矿难影响，代县当前原矿已经惜售不卖，待价而沽，对当地选厂生产有一定影响。周中唐山发布钢厂烧结限产通知，要求A类钢厂限产30%，其余企业限50%，引发市场对年底环保限产强化的预期，受此影响，铁矿价格表现趋弱。本周（9月30日）中联钢调研统计全国高炉容积开工率为78.71%，环比持平，同比减少2.58%。预计节后，受到钢厂补库影响，精粉价格继续上涨。 【市场需求】本周（9月30日）中联钢调研统计全国高炉开工率持平。全国高炉个数开工率为75.3%，环比持平，同比减少1.09%；高炉容积开工率为78.71%，环比持平，同比减少2.58%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区79.08%，环比上周持平；华东地区80.45%，环比上周持平；东北地区80.93%，环比上周持平；中南地区79.23%，环比上周持平；西南地区71.25%，环比上周持平；西北地区74.04%，环比上周持平；唐山地区87.4%，环比上周持平。钢厂生产积极性较好，铁水产量高位运行。 【资源供应】据我网统计，进入9月份，巴西铁矿石周度均全球发货在730万吨左右，整体保持相对稳定的发货水平；另外，澳洲铁矿石周度发运量在1770万吨左右，在9月16-22日当周发货量更是增至1989万吨，保持较好的发运节奏；考虑到船期，10月上旬资源将陆续到港。 另据我网统计，进入9有份，以北方6港为例，到港资源在周初出现回落至976万吨，此后便明显增长至1200万吨以上，在9月16-22日当周到港量更是增至1357万吨的水平。后期随着资源的陆续到港，整体资源供应仍偏宽松。 【海运市场】本周国际干散货运市场震荡回落。截止9月30日，BDI指数报收于1760点，较上周下降56点；其中，海岬型船BCI指数报收于2082点，较上周下降124点；市场整体货盘相对一般，矿山租家询船、拿船积极性下降，且FFA远期市场震荡运行，同时国际市场扰动不断，运价呈现回落态势；截止目前，巴西至中国航线运价至22.8美元/吨左右，较上周下降0.9美元/吨，西澳至中国航线运价8美元/吨左右，较上周下降2.2美元/吨；市场需求仍存不确定性，且全球经济不振也将有所扰动，预计短期内国际干散货运市场或将震荡趋弱运行。 【短期预测】综合来看，近期澳巴发运保持良好的节奏，后期发运整体有望继续提升，港口在压港缓解后到港或将逐步增加，后期供应略显宽松。需求方面，目前钢厂高炉开工维持高位，铁水产量维持240万吨以上的高位水平，叠加长流程钢厂利润仍较差，后期增产有限，铁水产量或即将见顶，后期对铁矿需求或逐步趋弱。成材端，成材库存继续降库趋势，成材下游近期在节前备货带动下需求环比有所好转，但节后需求好转持续性后期仍要持续关注。国内外宏观政策对市场形成影响。二十大即将召开，国家或出台利好政策或对市场有提振作用。下周进口矿市场或在节后钢厂补库带动下宽幅偏强震荡运行为主，后期市场仍需关注钢厂生产情况、下游成材需求恢复情况以及各地秋冬季限产政策等市场炒作带来的风险。 |
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