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铁矿石市场一周走势综述（3.14-3.18） |
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| 【进口矿】本周进口矿市场宽幅震荡，整体价格重心有所下移。截止3月18日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于151.2美元/吨，较上周下降2.9美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于970元/吨，较上周下降20元/吨。具体来看，周初，受疫情的扰动，各地区陆续封城、封路影响，运输担忧情绪加浓，成材出货较差，铁矿石需求受限，引发市场恐慌情绪，整体心态较为悲观，贸易商出货为主，但钢厂采购低迷，市场成交相对冷清；期间1-2月份经济数据出炉，虽然地产数据整体仍在下滑，但整体好于市场预期，而仍未带动市场情绪，仍对需求的恢复没有信心，矿价出现明显下滑，港口现货下降50-80元/吨不等，美元现货价格下降10美金以上，国内期货下滑明显，掉期大幅跳水，这给一些做期现套保操作的商家带来了解套的机会，尤其是在掉期下跌后急于出货兑现利润的情况有所增多。周中期，国务院金融稳定发展委员会专题会议召开，强调坚持发展是党执政兴国的第一要务，提出“货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长”、房地产方面要研究“有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施”，市场普遍认为是适度进行流动性宽松、托底房地产的信号。叠加由于两会和冬残奥会结束后，京津冀及周边区域的钢厂基本上解除了限产，采暖季的常规限产到本月底也将结束，河北唐山、山东等地纷纷恢复到常规的生产状态，基本面市场需求有所增加，铁矿石市场出现反转，掉期也呈现大幅上涨，内外价差又有所走阔，倒挂依然较为明显。此后，美联储将基准利率上调25个基点至0.25%-0.50%区间，为2018年12月以来首次加息，符合市场预期。加息靴子终于落地，叠加随着俄乌地缘冲突有所缓解，国内稳定金融政策等不断利好消息的释放，铁矿石期货再度偏强运行，但由于近期钢厂利润有所收窄，个别地区钢厂触及盈亏平衡线，钢厂对中低品位资源青睐明显提升，尤其超特粉成交比较活跃，且由于唐山地区超特粉较为紧俏，与山东港口超特粉价差扩大至20-30元/吨。唐山地区PB粉960-965元/吨，与山东港口价差也在20-25元/吨左右。 本周PB粉性价比有所走弱，中低品价差有所收窄， PB粉与超特粉价差在290-295元/吨附近，同时，PB粉和卡粉价差也有所收窄至220元/吨附近。 本周美金现货市场成交活跃度有所好转，但溢价转弱，由于钢厂青睐于折扣较好的中品粉矿及低品粉矿，对于高品位资源需求有所下降，美元65%和62%价差收窄至27.85美元/干吨。随着麦克粉供应的增加，麦克粉港存有所累积，麦克粉折扣扩大1.2美元至8.5美元/干吨，17日船期在4月22-5月1日的麦克粉成交价格为137.5美元/干吨。 另外， 由于烧结限产的放松和钢厂成本效益考虑，叠加焦炭价格高企等因素，导致块矿需求短期支撑减弱，港口块矿成交价格高位有所回落，美元块矿溢价现小幅走弱至0.45美元/干吨度，但带由于可替代的块矿如球团仍较紧俏，短期块矿溢价仍将高位震荡运行。 另外，本周铁矿石港口库存有所降库；据CUSTEEL3月18日统计，全国42个港口铁矿石库存15555万吨，较3月11日下降203万吨，全国42个港口铁矿石日疏港量273.2万吨，较3月11日下降2.1万吨。本周在到港资源减少以及需求略有起色的带动下，港口库存继续降库；由于前期发货阶段性下降，预计短期内到港资源仍将相对偏少，但目前市场不确定因素较多，港口库存仍或仍高位运行。 【国产矿】国内精粉价格涨跌互现，市场分歧较大。价格方面，内蒙古包头、固阳、赤峰精粉价格涨35元；辽宁辽阳涨60元，抚顺涨64元，鞍山涨30元，本溪下跌10元，北票减20元；河北遵化减19元，迁西减20元，迁安减25元；山东莱芜、临沂涨69元，淄博涨87元；安徽霍邱涨77元，繁昌减20元，庐江涨10元；海南精粉减36元，55%块矿减18元。山西代县、繁峙、灵丘减30元，太原涨40元。本周钢厂需求改善不明显，但市场对后市还是普遍看好。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）可以看出本周指数略有下跌。从周初的940元跌至周末的933元，下跌7元，跌幅为0.74%。相比上周，从周初的905元涨至周末的940元，上涨35元，涨幅3.87%。本周指数上涨较上周明显呈现弱势，主要原因是受到近期疫情影响。数据显示本周钢厂钢产量增幅较大，这导致未来钢厂采购需求将逐步释放，铁矿石供需关系阶段性偏紧，不过短期因疫情及采暖季延长等因素拖累复产进度，所以现货市场价格也存在一定压力。预计下周精粉价格将追随本周进口主流矿粉价格有所上涨。 【市场需求】本周（3月18日）中联钢调研统计全国高炉开工上涨明显。全国高炉个数开工率为75.08%，环比增加3.39%，同比增加4.59%；高炉容积开工率为78.72%，环比增加4.19%，同比下降0.78%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区76.3%，环比上周增加11.27%；华东地区81.9%，环比上周减少0.76%；东北地区85.64%，环比持平；中南地区77.72%，环比增加0.44%；西南地区70.14%，环比持平；西北地区79.57%，环比增加0.56%；唐山地区79.01%，环比增加26.58%。随着冬奥会和两会的结束，唐山周边等地区均有不同程度的复产，但由于疫情影响，运输、生产不确定因素增强，需求或将受到影响。 【资源供应】由于前期巴西暴雨天气影响，矿山生产和运输受阻，导致发货量出现阶段性下滑，考虑到船期，预计短期内资源到港或将受到一定影响；近期巴西仍有降雨，整体出货略受影响，而澳洲发运情况相对稳定。 【海运市场】本周国际干散货运市场波动运行；3月18日，BDI指数报收于2605点，较上周末下降99点；其中，海岬型船BCI指数报收于2605点，较上周末下降8点；本周国际燃油价格明显下滑，市场支撑力度减弱，导致运价波动为主；周前期，西澳市场租家询盘相对积极，船运需求尚可，运价有所走高；但周后期，随着国际燃油价格下滑加大，运价止涨回落。巴西航线受油价大幅走低及货盘偏少影响，运价呈现波动回落。截止目前，西澳至中国航线在12.5美元/吨左右，巴西至中国航线运价在28.2美元/吨左右；目前需求不稳，市场扰动因素较多，预计短期国际干散货运市场或将震荡运行为主。 【短期预测】近期到港资源有所减少，港口库存继续有所去库，但仍处于高位运行；澳巴资源发运量在回升区间内波动，供应仍显宽松；需求方面，近期华北等地区复产增加，铁矿需求有增加预期；海外局势对大宗商品价格波动有扰动作用；钢厂利润继续收窄，个别钢厂出现亏损情况，下游需求未见明显放量，叠加各地区疫情扰动需求的推动；整体市场不确定性因素较多，市场博弈加剧，短期内铁矿石市场或将宽幅偏强震荡运行为主。 |
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