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铁矿石市场一周走势综述（10.11-10.15） |
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| 本周进口矿市场节后补货刚需带动价格冲高后震荡回落运行，截止10月15日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于124.2美元/吨，较上周上涨1.2美元/干吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于900元/吨，较上周下降20元/吨。具体来看，周初，节后在补货预期较强的影响下，市场思涨心态明显，铁矿石期货和掉期价格有所拉涨，贸易商投机行为增加，对短期市场较为看好，挺价意愿较强；钢厂在节间以消耗库存为主，节后补货意愿较强，补库积极性大幅提升；市场整体成交明显好转，无论是港口现货还是美元现货的询盘与拿货都有所增加。港口价格上涨20-50元/吨不等，唐山地区港口现货PB粉成交价格920-940元/吨，块矿涨幅也较明显，山东地区PB块1050元/吨成交；美元现货溢价也有所走高，平台成交PB粉10月指数加1美金。随着北方地区陆续进入取暖季和球团供应紧张，对于块矿的需求后期或将逐渐增加。美元现货块矿溢价节后反弹至0.2美元/吨左右。另外，由于焦炭价格持续高企，精粉需求表现强劲，价格较为坚挺，山东地区乌精成交1085元/吨。周中期，随着补库需求的结束，连续几日上涨的矿价出现回调，一方面是因成材市场下跌拖累，另一方面是前几日反弹最主要是受补货需求带动，虽有国常会强调不能一刀切停限产或运动式减碳，但市场仍对复产具体需求仍有所担忧，限产仍持续。同时，工信部办公厅、生态环境部办公厅发布《关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知》，文件进一步表明限产粗钢压减政策将继续严格执行，铁矿石需求持续低位。叠加成材需求目前仍处于相对疲弱态势，下游需求仍未见明显跟进。此后，市场又传江苏地区限电加码，可能会随时拉闸限电。短期内江苏地区限电再度加严，钢材产量或将维持低位，限产的反复性对市场有所扰动，铁矿石需求仍持低迷，再加上铁矿供给趋于宽松格局，铁矿库存和压港仍处于近期的高位，市场价格有所走低。随着价格的走低，市场上做基差的贸易商有拿货行为，看好后期基差扩大做利润。另外，美元现货市场成交也有所增多，开始建仓资源，目前中高品资源性价比相对较好，价格也有所回升，11月船期PB粉固定价成交125.9美金。由于钢厂利润尚可，仍旧青睐于中品粉矿，如Pb粉，麦克粉，金步巴，纽曼粉等。低品如超特粉，混合粉成交尚可。块矿需求也有所起色，PB块和纽曼块成交都有所增加。钢厂在限产的大环境下保持低位库存运行，按需采购为主。另据调查，本周钢价重心下滑，钢厂利润略有收缩，但利润水平仍尚可。其中板材厂利润在450-1000元/吨间，螺纹厂利润在700-850元/吨间。 本周铁矿石港口库存大幅累库，CUSTEEL10月15日统计，全国42个港口铁矿石库存13837万吨，较10月9日上涨406万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量272.7万吨，较10月9日下降6.7万吨。限产、限电持续，需求继续疲弱，且到港资源有所增多，港口库存累库明显；另外，压港情况仍较为严重，若后期有所改善，港存仍或将增加。 【国产矿】本周精粉价格涨跌互现，以上涨为主。价格方面，内蒙古包头、固阳、赤峰精粉价格涨28元；辽宁朝阳涨50元，建平涨50元，鞍山涨40元，辽阳涨55元；北票涨28元，本溪涨40元，抚顺涨78元，建平涨10；河北遵化涨10元，迁西减6元，迁安减19元；吉林精粉价格涨96元；山西代县、繁峙、灵丘精粉涨20元；安徽繁昌涨25元，庐江减20元；湖北大冶精粉涨50元；海南精粉价格涨62元，块矿价格涨19元。 13日，受到工业及信息化补办公厅，生态环境部办公厅发布的关于京津冀及周边地区2021-2022年采暖季错峰生产的政策影响，期货主力合约大幅下跌。政策显示，整体限产力度与当前相当，范围较往年扩大，这导致铁精粉需求预期再次看空，导致铁矿石期货主力合约跌幅较大。宣告节后开启的上涨模式结束。本周行业数据显示钢铁产量和库存双降，这也客观的显示出当前市场处于较为低迷的状态。 据中联钢调研显示，当前按产能口径统计，上周末矿山平均开工率54.76%，前值56.01%，环比减少1.25个百分点。本期铁精粉库存166.78万吨，前值177.98万吨，环比减少11.2万吨。开工减少的主要原因是价格暴跌导致矿山生产积极性降低。山西停产矿山有望在下周复产。当前递交了复产申请的矿山已经初步验收完毕，合格的矿山资料已经转送省里审批，预计下周可能集中复产。部分没有通过验收的矿山仍责令继续整改，没有完成或者拒绝整改的矿山可能复产无望。 本周国内高炉开工率略增，显示节后钢厂需求转好，销售旺季迹象初显，但是受到采暖季限产政策的冲击，未来预期变差，钢厂谨慎情绪再次蔓延。预计第四季钢厂需求都将被压制，小于去年同期。全国高炉个数开工率为76.39%，环比持平，同比上涨0.14%；高炉容积开工率为81.33%，环比上涨0.03%，同比下降2.74%。预计下周精粉价格将追随本周进口主流矿粉价格下调。但是力度较弱。从主力合约看，本周主力合约有一定下调，预计短期有测试前期底部的需要，长期看，价格将在红线下方呈现弱势震荡的趋势。 【资源供应】据中联钢统计，10月1-10月7日澳洲主流铁矿石发货量约1630万吨，环比上周减少221万吨，同比减少130万吨；发往中国约1440万吨，环比上周减少162万吨，同比减少67万吨。另外，据中国联合钢铁网最新统计，9月3-9月9日巴西铁矿石发货量约658万吨，环比上周统计减少183万吨。其中发中国约557万吨，环比减少44万吨。矿山发货出现阶段性回调，后期到港资源较前期或将有所减少，这将有利于压港的缓解，若压港得以改善，预计港存仍或呈现累库态势。 另外，力拓今日公布三季度季报，由于受澳大利亚西部劳动力短缺导致替代项目建设推迟延误。其2021年皮尔巴拉铁矿石发运量目标下调至3.2-3.25亿吨区间，（此前预期3.25-3.4亿吨的下限值）；预计后期PB资源或将有所减少，SP10品种或将有所增多，资源结构或将有所分化。 【铁矿石需求】中钢协数据显示，2021年10月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1873.16万吨、生铁1670.79万吨、钢材1830.11万吨。10月上旬重点钢企粗钢日产187.32万吨，环比增长5.90%、同比下降13.69%；生铁日产167.08万吨，环比下降0.62%，同比下降13.09%，钢材日产183.01万吨，环比下降1.82%，同比下降10.15%。另外，据海关数据统计，9月中国进口铁石9561.1万吨，较上月减少188.1万吨，同比下降11.9%；1-9月中国累计进口铁矿石84195.3万吨，同比下降3.0%。限产持续，整体需求有所下降。 【海运市场】本周国际干散货运市场高位大幅回落，10月6日，BDI指数报收于5062点，较上周下降585点；其中，海岬型船市场大幅下行，BCI指数报收于8462点，较上周下降2013点；本周船舶需求相对偏弱，市场询盘减少，而运力吃紧也有所改善，可用船舶逐渐增多，租家议价能力有所提升，与船东报价存在较大差距，市场运价快速回落。另外，由于前期运价上涨过快过高，市场博弈不断加剧，市场存在回调的风险；截止目前，西澳至中国航线运价在16.5美元/吨左右，巴西至中国航线运价在40美元/吨左右；预期短期内国际干散货运市场或将震荡下行为主。 【短期预测】限产、限电仍持续，铁矿石市场需求继续承压； 能耗双控背景下，焦炭价格高企，低硅低铝资源仍受钢厂青睐，品种需求分化或将继续明显，结构矛盾或对部分矿价形成支撑； 钢价仍处高位，对矿价有成本支撑； 综合来看，市场博弈明显，在限产的大环境下，后期供应阶段性有所减少，若压港好转，港口仍或面临累库态势，进口矿市场或将宽幅调整为主，不排除阶段性反弹走势。 |
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