价格：节日期间焦炭涨后持稳运行，山西准一级出厂含税1850-1900元/吨，唐山准一级到厂2000-2020元/吨。焦化厂生产正常，出货顺畅，维持相对低位库存。钢厂生产正常，高炉保持高位生产，钢厂焦炭库存回落，部分地区钢厂焦炭库存下降明显。焦化厂心态好转，各地焦企提出第四轮涨价要求。钢厂利润恢复迟缓，钢厂暂仍抵触，双方再次博弈。
供给：过节期间，焦化厂生产仍较积极，整体开工有所提升。国内样本焦化厂平均开工82.39%较节前增长0.67%。焦企出货积极，发货正常，焦炭库存维持低位水平。受社会焦炭库存持续减少影响，焦炭供应相对需求仍显紧张。
需求：节日期间钢厂生产正常，高炉开工维持高位水平，中联钢调研243家钢厂高炉平均容积开工率84.68%，环比增加0.44%。钢厂焦炭库存有所回落，可用天数减少；个别地区钢厂焦炭下降明显。节后国内钢厂焦炭库存可用天数12.45天，较节前减少0.15天；采购焦炭仍较积极，对焦炭需求仍较旺盛。
利润：节假日焦炭价格持稳，主焦煤价格小幅上涨20-30元/吨，成本略有增加。下游化产价格持稳运行：煤焦油价格保持2460元/吨稳定，粗苯价格持稳保持2450元/吨左右，回收平稳。国内样本焦化厂平均盈利355元/吨左右，较上周下跌5元/吨。
库存：双节期间焦炭产量增加，出货正常，焦企库存略有增加。本周中联钢统计100家样本焦企焦炭库存22.2吨，较节前增加增加1.3万吨。节假日钢厂焦炭采购积极，高炉消耗明显，焦炭库存回落，可用天数减少。本周国内65家样本钢厂焦炭库存446.97万吨，较节前减少1.48万吨；库存可用12.45天，较节前减少0.15天。港口库存集港较少，出货一般，库存继续回落。现库存247万吨，较上周减6万吨。
预测：下周焦企生产积极性较高，产量维持增加趋势。山西地区仍有淘汰产能计划，面临冬季取暖季，新老设备交替有缓解阶段，关注淘汰进度。山西省出台2020-2021秋冬防控文件，里面涉及焦炭去产能2000万吨，继续关注执行力度。钢厂高炉生产高位，需求旺盛；焦炭库存低位，采购积极；钢价小幅反弹，钢厂利润略增，钢厂接受涨价心态发生变化。主焦煤价格继续反弹，成本略增，对焦炭价格有一定支撑。综上所述，下周在供应稳中略增、需求持续释放、成本增加的利好支撑下，钢价反弹，钢厂或能接受第四轮涨价。
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