铁矿石市场一周走势综述（8.3-8.7）

【Custeel铁矿市场周回顾】进口矿：本周在宏观经济继续向好的预期、钢材市场需求的拉动、铁矿石发货阶段性下降、港存结构的不均衡以及资金炒作等因素的共同作用下，铁矿石市场各价格均创年内新高水平，期货主力合约一举突破900元/吨关口，周四冲高至915元/吨，价格整体运行在842-915区间，振幅为73元/吨；6日，SGX 8月份掉期价格在119.5美元；中国联合钢铁网现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数6日报收于120.65美元，CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于895元/吨。

港口现货价格整体上行，价格波动幅度在30-50元/吨，其中中品矿粉涨幅相对较大，主要由港口库存结构决定，目前港存结构仍是中品粉矿降库，块矿累库明显，球团/精粉小幅累库。随着钢厂采购的喜好，主流粉矿受青睐，特别是PB粉，多港处于吃紧状态，天津港和日照港仅有20-30万吨左右，青岛港也仅50万吨左右，均处于低位水平，导致当前贸易商挺价心态较强；同时，本周全国高炉开工率小幅走强，钢厂对铁矿石的消耗保持高位，铁矿石需求存在支撑；港口现货交投情绪尚可，贸易商挺价情绪较强，出货心态相对良好，钢厂采购情绪一般，对高价货接受程度较弱，多以按需采购为主，部分钢厂将采购计划延后。

因资源结构、需求程度不同，各种价差的不合理性显现。由于青岛港PB粉较为吃紧，本周成交价价格一度高出唐山港口10元/吨左右，随着资源的到货，周后期青岛港与唐山港PB粉的价差缩小至2-5元/吨。PB块、粉价差持续缩小至0-10元/吨。卡粉成交虽略有起色，有部分钢厂将其与实惠的印粉进行配比，价格涨至970-980元/吨，但由于PB粉的价格高企，价差仅维持在65-80元/吨；高品精粉如乌精与PB粉价差在0-20元/吨，山东港口价差为0，唐山港口价差在15-20元。截止8月7日，据中联钢统计，全国42个港口库存为11331万吨，环比下降85万吨，同比下降507万吨。

本周美元现货成交较为一般，随着价格的不断上涨，远期美元货风险不断加大，商家采购意愿不强。面对主流价格的高企，尤其块矿需求低迷，难以出售，导致溢价不断下滑至0.05美元/吨；球团溢价持续走低，65%品位溢价7美元/吨左右，64%品位溢价不到4美元/吨左右，64%品位球团价格在119.5美元/吨，65%球团价格在131.5美元/吨，价格均处于相对的低位水平。

国产矿：本周国内铁精粉价格涨跌互现，但是以上涨为主。因为钢厂对于精粉价格仍有一定支撑，所以本周除了个别地区和月度调价的企业之外，都呈现上涨趋势。价格方面，辽宁鞍山、北票精粉价格涨10元，本溪涨19元，抚顺涨64元；吉林通化精粉价格涨25元；河北邯邢精粉价格减5元，沙河、武安涨10元，迁西涨16元，迁安涨15元，遵化涨13元，滦县涨21元；安徽霍邱精粉减5元；福建龙岩价格涨40元；湖北大冶精粉涨10元；海南精粉涨32元；内蒙古包头、固阳精粉价格涨20元，赤峰涨15元；安徽庐江精粉涨25元；繁昌球团涨40元。钢厂方面，辽宁本钢、新抚钢精粉采购价格涨25元，辽宁鞍山宝德涨18元；吉林通钢涨25元；安徽芜湖新兴降6元；福建三钢涨40元；内蒙古包钢精粉价格涨30元；河北北部钢厂精粉采购价格普涨，津西、唐山天柱、迁安轧一、燕钢精粉采购价涨15元，唐山德龙涨20元，港陆涨25元，唐山建龙、宝泰涨30元；承德建龙精粉采购价涨29元。河南安钢采购价受月度调价影响降30元。山西中阳精粉采购价涨30元，建邦采购价降18元。预计下周国内精粉价格将追随进口主流矿粉价格上涨而上调，各地根据地区供需情况调整报价，幅度10-30%。

【矿石发货量】 进入7月港口、设备例行检修增多，澳、巴主流矿山发货整体呈现回落态势。据中国联合钢铁网最新统计，7月份澳洲主流铁矿石发货量约7458万吨，环比减少908万吨，同比增加292万吨；发往中国约6012万吨，环比减少924万吨，同比增加139万吨。1-7月份澳洲主流铁矿石发货量约5.17亿吨，同比增长2.4%，发往中国约4.26亿吨，同比增长3.2%。三大主要矿山发货量环比均呈下降态势，同比仅力拓有所减少外，FMG、BHP均呈现增长，具体来看：

分矿山来看，7月份，力拓发货量约2891万吨，环比减少186万吨，同比减少108万吨；发中国约2148万吨，环比减少246万吨，同比减少295万吨；

7月份，FMG发货量约1455万吨，环比减少244万吨，同比增加112万吨；发中国约1297万吨，环比减少267万吨，同比增加92万吨；

7月份，BHP发货量约2619万吨，环比减少169万吨，同比增加289万吨；发中国约2222万吨，环比减少173万吨，同比增加312万吨；

7月份，罗伊山发货量约361万吨，环比减少298万吨，同比微增1万吨；发中国约224万吨，环比减少226万吨，同比增加33万吨；

另据中国联合钢铁网最新统计，7月巴西铁矿石发货量约2950万吨，环比减少49万吨，同比减少48万吨，发往中国约2055万吨，环比减少342万吨。1-7月铁矿石巴西发货量约为1.74亿吨，同比减少6%；发至中国约1.21亿吨，同比减少2.8%；VALE 7月份发货量在2475万吨，1-7月发货量约1.37亿吨，如果按其给出的全年最低产量目标3.1亿吨来计算，未来数月，其发货量平均要在3450万吨，才可完成产量目标最低值的发运。就目前巴西疫情、以及矿山复产不确定性来看，其完成仍面临较大挑战。淡水河谷在其二季度运营报告中称，全年目标保持不变3.1-3.3亿吨，设想最大可能是达到该范围的下限。

发货目前是阶段性的回落，澳洲将保持良好势头的发货，巴西也将尽最大努力完成目标，预计后期发货量仍将增长。

【矿石需求】本周（8月7日）中联钢调研统计全国高炉开工率上升。全国高炉个数开工率为79.21%，环比增加0.44%，同比增加2.32%；高炉容积开工率为86.94%，环比增加0.86%，同比增加2.52%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区78.37%，环比增加0.66%；华东地区92.34%，环比增加1.75%；东北地区97.00%，与上周持平；中南地区96.04%，环比增加1.41%；；西南地区83.49%，与上周持平；西北地区87.11%，与上周持平；唐山地区74.50%，环比增加1.63%。

【海运市场】本周国际干散货运市场有所反弹。截止8月6日BDI指数报收于1500点，较7月30日上涨115点；其中海岬型市场运价有所走高，截止7月30日BCI指数报收于2464点，较7月30日上涨254点。本周市场运价震荡上行，市场询盘尚可，成交有所起色；西澳至中国航线市场相对活跃，且受台风影响，运力略显紧张，运价涨到8.6美元/吨左右。巴西至中国航线船运需求也略有起色，运价涨至18.5美元/吨附近。目前市场船运需求逐步恢复，预计短期内国际干散货运市场震荡走高为主。

【短期预测】整体来看，钢材消耗速度正在逐步提升，需求仍在释放的过程中，钢材社库、社库在本周出现了降库，钢厂生产整体处于高位，铁矿石需求坚挺，考虑到今年赶工情况较多，市场对后期钢材需求心态乐观，另外，8月份唐山限产高炉逐步复产，后期高炉对铁矿石的消耗仍然存在支撑；从供给端看，四大矿山发货量整体呈回升态势，前期供给偏紧格局得到缓解，考虑到近期钢厂对高价矿石接受程度较弱，短期铁矿石价格面临一定调整压力。综合来看，市场对后期旺季的心态向好，但上涨节奏过快会有回调压力，短期或以高位震荡为主。