铝产业链周评（2020.1.6-2020.1.10）

本周热点

北方矿山受天气状况、环保政策影响继续维持低开工率。国产矿石价格继续高位持稳。

本周国产氧化铝价格小幅上扬，北方成交价格由上周的2460元/吨微涨至2470元/吨。近期山西地区部分企业因环保督查出现压产现象，虽然只是暂时性降低运行产能，但阶段内产量减少对价格形成了支撑。

本周伦铝受宏观情绪影响高位震荡。近期市场笼罩在美伊冲突带来的风险情绪中，叠加财新服务业PMI不及预期，金属市场整体承压。沪铝本周高位窄幅震荡，宏观面利好继续支撑铝价，但来自基本面的压力增大。

价格汇总

市场回顾

铝土矿

本周氧化铝价价格小幅上移，因上涨缺乏有力支撑，预计春节前变动不大。本周北方成交价格微涨至2470元/吨水平。北方矿山受天气状况、环保政策影响继续维持低开工率。国产矿石价格继续高位持稳。据了解本周山西地区矿石（铝含量60%、铝硅比5.0）价格持稳于480-510元/吨，河南地区矿石（铝含量60%、铝硅比5.0）价格400-430元/吨。贵州地区矿石（铝含量60%、 铝硅比5.5-6.0）价格250-300元/吨，广西地区矿石（铝含量53%、铝硅比6.5-7.5）价格稳定在200-230元/吨。

进口矿石价格本周持稳。几内亚铝（铝含量45-46%、硅含量2-3%）铝土矿到岸价格50-53美元/吨，澳洲（铝含量50%、硅含量5-6%）铝土矿到岸价格43-45美元/吨，印尼（铝含量47%、硅含量8-10%）铝土矿到岸价格持稳于45-47美元/吨。

近日冀中能源国际物流集团有限公司与新疆生产建设兵团农八师天山铝业有限公司首船几内亚铝土矿抵达广西防城港，此船也是抵达防城港的首条17万吨级CAPE船。

1月5日，中远海运散运中铝几内亚项目首艘装运船舶“衢山海”轮顺利完成了55000吨铝土矿的装货任务，正式起航驶往国内日照港。首船正式起运，充分证明了中铝几内亚项目装运作业流程各环节既定措施的可行性，为整个项目后续正式运作提供了有力保障。这同时也宣告了一条集驳运和海运为一体的完整铝土矿水上全程物流链成功建成，标志着中铝几内亚项目的成功落地。

氧化铝

本周国产氧化铝价格小幅上扬，北方成交价格由上周的2460元/吨微涨至2470元/吨。近期山西地区部分企业因环保督查出现压产现象，虽然只是暂时性降低运行产能，但阶段内产量减少对价格形成了支撑。除此之外，北方城市因天气原因公路运输受到影响，在一定程度上也提高了卖方的议价能力。

本周海外氧化铝价格波动不大。有消息称9日成交30000吨澳粉或越南粉，CIF到鲅鱼圈价格303美元/吨。该价格折合中国港口对外售价2567元/吨左右。

预计短期内氧化铝价格将继续保持偏强走势，但上涨空间有限。

预焙阳极

月初东魏桥公布1月阳极采购招标价，较上月再度下调70元/吨至2600元/吨，本周其他地区价格也出现下调。成本端石油焦价格本周出现下调，下游备货基本结束。煅烧焦价格小幅上涨，但预计上涨空间有限。煤沥青价格继续持稳。目前成本端虽有回暖迹象但支撑不足，价格能否止跌还需等待供需端出现明显变化。

氟化铝

本周氟化铝价格持稳，山东地区8100-9200元/吨，甘肃地区8400-9300元/吨。随着电解铝产能的加速回升以及成本端萤石价格的上涨，预计后期氟化铝价格仍有上涨空间。

电解铝

本周伦铝受宏观情绪影响高位震荡。近期市场笼罩在美伊冲突带来的风险情绪中，叠加财新服务业PMI不及预期，金属市场整体承压。但随着中东紧张局势的缓解，同时中国方面确认下周将与美国签署第一阶段贸易协议，市场风险偏好回归。截止本周五，LME三月铝收盘1806美元/吨，较上周五下跌18美元/吨。

沪铝本周高位窄幅震荡，宏观面利好继续支撑铝价，但来自基本面的压力增大。随着春节的临近，下游加工企业即将停产，铝锭累库已经开始。截止本周五，沪铝主力合约收盘14110元/吨，较上周五上涨25元。现货价格14520元/吨，较上周五下跌30元/吨。

供应面：预计12月全国电解铝产量继续增长，日产将由11月份的9.84万吨增至9.89万吨，月产量307万吨左右。全年电解铝产量3617万吨，同比下滑1%。随着新建项目和复产的积极推进，一季度供应压力明显增大。
临近春节，下游加工企业即将放假停产，增加了市场参与者对需求的担忧。本周铝锭开启累库周期，但整体库存仍在低位，且累库幅度较小，对价格的压力尚不明显。截至本周末，主要消费地铝锭库存59万吨左右，较上周增加5000吨。

成本面支撑不明显，虽然氧化铝价格触底小幅回弹，但供应面压力仍在，预计短期价格不会出现大幅上涨。阳极价格继续下调，氟化铝价格回弹但成本占比较小，整体看来，短期内成本端不能为铝价提供支撑。

预计随着供给的增加和消费的转淡，铝价料将震荡下行。

一周新闻动态

2020年1月8日，中国固废化学品管理网2020年第二批废铜废铝进口配额公布，其中，涉及铜废碎料26566吨，进口铝废碎料7544吨，环比均大幅减少。

日前，内蒙古自治区发布关于印发《内蒙古自治区传统产业高质量发展实施方案》的通知，《内蒙古自治区传统产业高质量发展实施方案》提出围绕准格尔地区高铝煤炭资源（高铝粉煤灰）综合利用，通过产能置换重点在包头、鄂尔多斯、通辽建设300万吨左右电解铝项目，配套布局一批铝型材、铝板（带、箔）、铝合金等项目，到2022年电解铝产能控制在1000万吨左右，铝后加工产能达到700万吨。

2020年1月4日，土耳其贸易部发布第2019/34号公告，对原产于中国的厚度?0.2毫米的铝箔作出第一次反倾销日落复审终裁，决定继续对华铝箔征收22%的反倾销税。本案涉及土耳其税号7607.11项下的产品以及税号7607.19项下的部分产品。

1月6日，丸红商事（Marubeni Corp）周一称，截至2019年11月底，日本三大港口铝库存环比上升0.9%，至321,200吨。

美国商务部周二公布的数据显示，美国11月铝出口为5,827,667千克，高于上月的5,045,213千克;1-11月累计为53,255,369千克。