本周国内焦炭市场陆续下调100元/吨，山东主流钢企二级焦降后执行到厂含税2540元/吨，河北大型钢企一级焦执行火运到厂2800元/吨暂稳，近期下调问题不大。焦炭市场偏弱，部分焦企焦炭库存小幅上升，同时钢材价格大幅下跌，钢企利润受损严重，打压焦炭价格意愿强烈，部分钢企开始落实第二轮提降。期货方面：23日焦炭主力1901收盘2188.0元/吨，环比16日下降222元/吨（-9.21%），持仓40.6万手，环比增加0.2万手。
供给：本周中联钢调研统计独立焦化厂100家样本企业产能利用率83.09%，环比上周下降0.01个百分点。本周焦企开工基本保持平稳，山西、河北地区环保相对较为宽松，部分焦企开工小幅上升，江苏徐州地区部分焦企受环保影响，开工继续小幅下降，整体焦企焦炭供应较为充足。
图：100家样本企业产能利用率
需求：本周中联钢调研243家钢厂高炉容积开工率79.26%，环比上周下降3.08个百分点。虽然江苏地区受限高炉逐渐复产，但华北和华中地区受取暖季影响有高炉检修，整体高炉开工尚可，焦炭需求仍较好。
利润：本周焦炭价格弱势下行，焦企盈利减少，现山西焦企平均盈利720元/吨，焦炭价格承压，焦企利润仍将下降。
库存：本周中联钢统计100家样本焦企焦炭库存18.45万吨，较上周上升0.75万吨。全国65家样本钢厂焦炭库存369.85万吨，较上周减少0.20万吨，天数可用12.19天，较上周增加0.21天。日照港和董家口港焦炭库存共计197.0万吨，较上周减少12.0万吨。近期港口发运逐渐增多，库存有所下降。下游钢企钢价下跌叠加刚需小幅下降，钢企打压焦炭意愿强烈，但焦企送货积极，致使钢企焦炭库存基本维稳，可用天数小幅增加。焦企生产积极，焦炭库存小幅增加。
展望：近期钢材价格大幅下跌，钢企利润受损严重，打压焦炭价格意愿强烈，同时焦企利润较好，环保督查较为宽松，多数焦企生产积极，焦炭供应较为充足，焦炭价格下行压力较大，部分焦企现已开始落实第二轮降价，预计短期内焦炭价格将保持弱势下行态势。但多数焦企库存不高，钢企冬储补库对焦炭市场形成一定支撑；贸易商补库意愿不强，基本停止接货，多持等待观望态度，同时港口贸易可售资源不多，市场冲击有限，焦炭价格下跌空间受到一定限制。 |
