2018年1月22日-1月26日锌价格周评

    本周美指破位下行，击穿88后稍有修复，挑动市场情绪；而EIA显示库存持续下降，油价腾飞一度站上66美元/桶关口，涨势不休，提振基本金属。本周宏观面利好驱动，叠加基本面仍强势，伦锌再度刷新10年高位。前半周伦锌表现较为平稳，盘踞于3410美元/吨一线，上下空间不足20美元/吨；周中因累涨之下疲态凸显，空头乘虚而入，伦锌急挫破位探低3381.5美元/吨；然基本面无利空转变，伦锌反弹上扬，叠加周边金属涨势强劲带动，伦锌回填跌幅后继续冲击高位；适时美指弱势下行，多头狂欢继续，探高3481.5美元/吨刷新10年高值，随后美指止跌修复，市场回归理性，伦锌小有回落反弹空间有限，目前重心下沉至3445美元/吨附近盘整。截止本周五，伦锌成交量减12628手左右至32355手左右，持仓量减235手左右至30.9万手左右。

    本周人民币强势升值，最高触及6.2955，定向降准执行，市场资金流动性有保障，国内宏观环境整体偏暖。本周沪锌主力1803多空矛盾仍无改善，沪锌高位运行。周初多空拉锯僵持，沪锌围绕26140元/吨横盘整理，周中国内消费疲弱，三地成交持续清淡，空头跃跃欲试，携仓涌入，沪锌急跳水，破位探低25820元/吨；随后外盘强势拉高，多头顺势发力，空头止损逃窜，沪锌跟涨外盘走强，高位触及 26415元/吨；然国内春节将至，基本面无太多变化趋势，多空矛盾仍显著，沪锌小幅滑落，周五重心基本稳于26150元/吨附近盘整。截止本周五，沪锌指数成交量减10914手左右至234.6万手左右，成交量增8192手左右至21.2万手左右。

    本周上海市场0#锌对沪锌1802合约由贴水50-30元/吨左右，小幅下扩至贴水60-40元/吨附近；由于到货量增加，0#双燕对2月由升水40-60元/吨快速收窄至平水-升20元/吨附近。本周沪锌高位运行，冶炼厂出货正常，贸易商以出货为主，多为长单操作，散单仅按需少采，供需双方成交僵持，长单结算前交投活跃度尚可；下游畏高维持刚需性采购，年前略有备货。本周市场成交不温不火，成交与上周基本持平。

    本周广东0#现锌对沪锌1803合约较上周贴水10元/吨转至平水，整体基本持稳。周内锌价维持高位震荡态势，冶炼厂以长单交付为主，河池南方部分货量有发往华东市场，粤市现货端略显偏紧，贸易商收货以长单交付为主，部分合金下游已开始放假计划，入市询价者寥寥，刚需采购为主，无备库意愿。市场成交货量不及上周，周内整体交投主由贸易商贡献。

    本周天津市场0#现锌较沪市由上周200-100元/吨的贴水基本持稳。对沪锌1802合约贴水由上周的200-100元/吨左右小幅扩大至250-120元/吨附近，本周炼厂出货正常，由于受天气影响，入库货量较少，紫金报价依旧坚挺。下游消费刚需采购为主，市场交投平平，整体成交稍好于上周。