10月30日-11月3日镍市场价格周评

     本周镍价呈现强势上扬走势，受此影响镍铁价格大幅上涨，10%以上镍铁截止本周五出厂价格报价至1030-1050元/镍；但本周低镍生铁价格继续弱势持稳1.6%-1.8%报价小幅至3350-3450元/吨。

     总结

    中国方面，10月份制造业PMI为51.6%，虽比上月回落0.8个百分点，但仍高于去年同期0.4个百分点，达到今年均值水平，制造业持续保持扩张的发展态势。此外，10月份中国非制造业商务活动指数为54.3%，比上月回落1.1个百分点，但高于去年同期0.3个百分点，非制造业继续保持平稳较快的增长态势。

    美国方面，美联储11月会议全票通过不加息。会议承认核心通胀疲软，预计通胀中期会升到联储目标，认为虽受飓风干扰，但美国经济活动在稳健增长。这比上次会议对经济增长评价高。此后市场预期联储12月加息几率超过98%。由于此前市场普遍对于美国12月加息的预期有所准备，料不会产生多大影响。

    月底外媒关于硫酸镍电池的报道或许是导致镍价突破前期新高的导火线，但支撑镍价上涨的因素显然是多方面的。我们可以从以下几点来看：

    首先随着环保督查的深入，10月，国内镍铁企业开工率仅为29%，创下多年以来的最低水平，由于山东临沂等国内镍主产区生产受限，在未来几个月镍铁企业开工继续下滑也是必然的，料供应难有增加；今年以来我国精炼镍的进口也明显缩减，与去年相比同比减少51%，而印尼镍矿出口虽有增加，但显然无法对镍价造成多大冲击。

    其次而从下游来看，截至10月31日，不锈钢库存仍有降低，说明下游对镍消费需求依旧保持旺盛。而从库存来看，LME镍库存状况虽处于相对稳定，但国内上期所镍库存却是在不断减少的，已经处于相对较低的状态，为镍价上行提供了支撑。

    最后从技术方面来看，长期均线依旧向上发散，说明整体仍处于涨势，但伦镍价格突破前高，但MACD却没创出新高，显然构成了背离，且连续收上影线说明上方抛压较大，可能短期有回调的风险。预计11月镍价先有回调，之后继续向上运行。11月镍价主要交投区间或在11600-13000美元/吨。