10月23日-10月27日镍市场周评

    本周美元表现强势，周四晚间，欧央行将月购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元，欧元下挫，美元上涨，美国9月成屋签约销售指数环比值好于前值，美元指数大幅上扬，创3个月来新高，伦镍受其拖累，本周难以持稳，周末时大跌，周均线收阴，周跌幅2.2%。本周开于11710美元/吨，高位至12085美元/吨，低位至11440美元/吨，伦镍承压5日10日均线，下方直指40日均线。

    沪镍本周开于97450元/吨，高位至97750元/吨，低位至92840元/吨，收于92940元/吨，周跌幅4.82%，成交量减49.5万手至247.3万手，持仓量减4.36万手至47.4万手。

    1#电解镍周均价95500元/吨，较上周上涨1515元/吨。金川镍较无锡主力1711合约升水较上周五主流趋稳，本周升水在500-600元/吨，本周金川公司上海报价较10月20日的95200/吨下调至94000元/吨，累计下调1200元/吨，成交方面，本周金川成交整体清淡，前半周少数合金、电镀工厂少量采购，后半周镍价下行、且临近月末，市场观望情绪重，采购愈发趋淡。俄镍较无锡1711合约升水先扬后抑，周一、周二成交较好，周三之后，下游采购方采购意愿缩减，成交转淡，临近月末，部分贸易商出货意愿较高，且俄镍现货市场资源紧张局面有所缓解，故升水趋降。

    本周镍价呈现强势上扬走势，受此影响镍铁价格大幅上涨，10%以上镍铁截止本周五出厂价格报价至965-975元/镍；本周钢厂高镍铁招标价在980元/镍，但本周低镍生铁价格表现相对较弱1.6%-1.8%报价小幅上涨至3450-3500元/吨。

    总结

    国际镍业研究组织（INSG）25日预计，全球镍市将在2018年迎来供不应求的第三个年头，不锈钢产业扩张和含镍电池产出增长支持其预期。该机构预计，2018年全球镍需求将增至225.9万吨，同期供应 料为220.6万吨，即精炼镍供应缺口将为5.3万吨，那将低于对2017年供应缺口约为9.8万吨的预期。

    雅加达10月24日消息，印尼国有矿商PT Aneka Tambang(Antam)首席执行官Arie Prabowo Ariotedjo周二称，该公司获得该国矿业部发放的额外125万吨镍矿石出口配额，有效期12个月。印尼镍矿出口配额的增加一定程度上环境菲律宾雨季出口的缩减压力，使镍价上行空间受限。

    欧美方面，欧元区10月制造业PMI初值从上个月的58.1猛增至58.6，为2011年2月以来最高位。欧元区10月服务业PMI及综合PMI则都小幅下跌。企业财报向好、美联储主席人选和国会批准税改的前景明朗化。欧洲央行缩减QE的决议偏鸽派，欧元大跌，使美元大涨，压制镍价的涨势。

    近期宏观层面消息偏利好，但市场对利好消息已经反应较充分。纵观近期其他基本金属及黑色系的走势都相对较弱，若这一局面不能改善则会给镍价上行带来一定的压力，且经过前期大幅上涨，上方抛压开始加重，后期涨势也将会放缓。

    行业供需层面，国内不锈钢生产整体较为稳定，但价格低迷，钢厂补充原料动力不强。不过，山东几家镍铁工厂即将进入限停产状态，预计将影响国内镍铁供应的25%。供需两端均趋弱，镍价难从该层面寻找指引。

    从技术面来看，长期均线依然向上，显示整体依然处于上升期，且经过一段时间的回调修整，上方抛压逐渐被消化，指标也开始回归合理区间内，下周走势有望先抑后扬，预计下周伦镍主要运行区间在11200-11800美元。