8月14日-8月18日 镍市场周评

　　解散了两大商界领袖顾问委员会后，据称特朗普或放弃设立基础设施咨询委员会组建计划，投资者担心特朗普财政刺激前景，本周美元指数走势仍显疲软，本周前半周，伦镍向下调整，周三走出一根大阳线，之后高位震荡，截至周五下午15:00，伦镍报于10805美元/吨，伦镍周涨幅1.41%。

　　沪镍主力1801合约先抑后扬，低位至84320元/吨, 周涨幅1.66%，成交量减13.4手至271.2万手，持仓量增5.87万手至49.8万手。
　　1#电解镍周均价85100元/吨，较上周跌435元/吨。本周金川镍较无锡主力1709合约前半周升水较高，升水在800-1200元/吨，后半周走低，升水至500-800元/吨之间，本周金川公司上海报价较上周五87000元/吨下调至86500元/吨，金川出厂价随行就市，贴近市场价格，浙江部分地区电镀企业因环保关停，采购积极性愈发趋淡，合金企业逢低少量拿货，本周金川镍成交活跃度整体偏低下，俄镍较无锡主力1709合约由周初的贴水200之间收窄至周五的平水至升水100元/吨，周中不锈钢厂逢低采购积极性较高，后半周价格走高，其采购积极性下降。

　　本周镍铁市场延续上扬，10%以上镍铁先跌后涨，截止本周五出厂价格报价至945-955元/镍；本周低镍生铁1.6%-1.8%报价至3250-3300元/吨。

　　总结
　　中国方面，7月经济数据全线回落，规模以上工业增加值增速大幅放缓，零售、固定投资和房地产开发投资等均出现不同程度放缓。虽然整体来看，经济下行风险不大，但其中房地产投资增速放缓，加之周五公布的 7月全国房价同比增速创一年新低，未来中国经济或逐渐摆脱对房地产市场的依赖，有利于经济良性发展。此外，本周资金面偏紧，有色走势有所承压，周四夜间金属多有回调，但因基本面利好因素支撑，整体投资热情仍高涨。
　　美国方面，7月零售销售环比增长创去年12月以来最大增幅，标志着美国三季度消费开支开局强劲，周内一度带动美元上探。但美联储议息会议结果依然表明加息节奏存在明显分歧，抑制美元继续反弹势头。美元持续疲弱的表现提振了商品市场投资热情。
　　中国积极推进环保以及供给侧改革，或令金属供应收缩，资金流入金属期货市场，价格集体走高，估计这部分资金将在金属市场沉淀一段时间。对比其它金属品种，镍属于涨幅滞后的品种，后续有补涨需求。
　　供需层面看，菲律宾镍矿供应高峰期逐步结束，且环保措施抑制国内镍铁生产，国际大型镍厂商短期提升产量兴趣不大。需求端看，北半球工业活动淡季即将结束，对原材料需求转入旺季。整体看，供需层面因素偏利好。
　　市场层面看，镍价在回探中期均线后，重启升势，整体涨势保持较好，市场短期仍处在多头氛围中，有望进一步走高，突破11000美元/吨的阻力位，预计下周主要交投区间在10500-11100美元/吨。