8月7日-11日镍市场价格周评

    8月7日-11日，镍价重心继续上移，上半周持续拉高向上突破，8月7日-11日四LME镍一度摸高至10990美元/吨位置，直逼11000美元/吨，镍价上涨伴随持仓小幅放量。但周五早间大量多头获利了结，镍价高位回吐涨幅，向下回测5日均线10500美元/吨附近，截至8月7日-11日五下午14:00，伦镍报于10660美元/吨，伦镍周涨幅3.24%。

    沪镍主力1801周初沪镍高位震荡，至周三晚间大幅拉涨，处于价值洼地的镍受资金推动，加上其他有色金属亦处于多头市场提振，周三整日上涨4.46%，全周成交活跃，放量增仓上行，周涨幅1.91%，8月7日-11日国内涨幅再次回归到弱于国外的格局，或部分归因于前期进口窗口打开后进入国内市场货源增多。8月7日-11日价格上行的主要逻辑为下游不锈钢需求维持向好推动。

    1#电解镍周均价86230元/吨，较上周涨1845元/吨。因价格上涨，利润增加，金川出货增加，致使金川镍升水从周初1600元/吨缩窄至700-800元/吨左右。俄镍贴水周内小幅扩大，从周初贴175元/吨扩大至贴250元/吨。成交方面，上半周下游采购积极性高，各大钢厂均有采购，合金电镀亦少量拿货，临近周五，市场成交归于平淡。周内，金川公司跟随市场价格每日均调价，截止周五出厂价较上周五涨2500元/吨至87000元/吨。

    8月7日-11日镍铁市场延续上扬，10%以上镍铁出厂价格报价至945-955元/镍；8月7日-11日低镍生铁1.6%-1.8%报价至3150-3300元/吨。

    总结

    中国方面，7月进出口同比数据均较前值显著回落，7月CPI同比3月以来首度放缓，PPI环比由降转升。部分数据表现稍显弱，但前期公布的数据显示宏观环境整体仍是向好的，因此并未给市场带来太大的悲观预期。

    美国方面，上周五非农数据表现超预期，美元止跌反弹，但涨势很快受抑制，对基本金属走势压制不大。但特朗普再现“嘴炮威力”，与朝鲜隔空放话，进一步恶化美朝危机。市场避险情绪加重，拖累镍价周五高位大幅回落。

    近期商品与股市上涨太多，积累了较多获利盘，周四美股大跌，拉开风险资产回调潮，今天国内股市、大宗商品集体下跌，伦镍跌至五日均线附近。市场氛围偏悲观，若周五收盘不能收回，短期将延续弱势。

    我们预计，在宏观及供需基本面没有发生重大变化的前提下，多头资金没有这么容易放弃，且期镍技术走势尚未破位，镍厂商减产有望为价格提供持续的支撑，预计镍价在回调在技术支撑附近后，有望重回强势。整体上看，下周镍价整体将是一个高位盘整的态势，预计主要交投区间或在10400-10900元/吨。