7月31-8月4日铝市场价格周评

    伦铝7月31-8月4日表现明显弱于沪铝，震荡挣扎于均线区间内，低位下测40日线触及1903美元/吨，高位摸得1936.5美元/吨，持仓先增后减。伦铝库存下降速度逐渐降低，消费转弱致使海外现货升水下滑，伦铝走势被动，或继续弱于沪铝，预计下周运行区间1900~1930美元/吨。

    一则魏桥减产报告叠加环保检查，提振铝市多头信心，铝市经过上周短暂整理后一举跃入新的运行平台，沪铝1710合约周三冲高14940元/吨，摆脱均线缠绕，日暴涨2.27%，主力增仓5.35万余手，沪指仓量日增7.4万余手。隔日由于库存数据暴增，铝价回吐近半涨幅，但周五受黑色系带动及环保针对自备电厂的要求，沪铝成功翻红，周后亦保持2万手左右的日增仓增量。预计下周铝价高位震荡，或仍有进一步上行空间。沪铝方面，虽然供给侧改革工作暂时告一段落，但环保对于电解铝产能以及自备电厂的影响仍是提振铝价的主导因素，沪铝目标直指15000元/吨，下周预计沪铝核心运行区间14550~14950元/吨，关注7月31-8月4日大增的持仓量变动趋势。

    现货方面，受制于消费淡季影响，7月31-8月4日现货贴水维持在150~120元/吨内，贸易商基于基差变动交易，周内贸易商为主要交易贡献。虽然库存屡创新高，但市场供应流出货源并未泛滥，显示持货厂商出货意愿仍然不强，下周逐渐趋近1708合约交割，贴水难以再扩，但快速收窄也难，因高温季节抑制一定的开工，淡季效应更甚，贸易的活跃度依赖于基差的变化速度与大小。预计下周贴水维持140~100元/吨水平。

    总结

    7月31-8月4日期铝价格在供给侧政策的影响下，大幅拉涨，周初先是山东省计划今年冬天对氧化铝和电解铝企业实施限产或减产，此后市场传闻宏桥去除违规产能200多万吨，令期铝大幅增仓，价格一度突破涨至高位，不过疯狂过后沪铝回归基本面，价格承压回落，铝市仍保持偏强震荡运行。短期价格或将继续维持偏强震荡运行。