6月12日-6月16日 镍市场周评

　　本周美联储进行了年内的第二次加息，美元指数重心上台。本周不锈钢价格止跌企稳，但处于淡季不锈钢价格或仍未见底。本周初伦镍大幅跳水，周二低位至8680元/吨，刷新一年内低位。后四根小阳线伦镍收复周初跌势，运行于10日线上方，截至周五下午15:40，伦镍报于8920美元/吨，伦镍周跌幅0.39%。本周初沪镍主力1709合约刷新低位至71520元/吨，后逐渐低位企稳，实体区间依托10日均线运行，截至周五早盘收盘，沪镍1709合约报于73600元/吨，沪镍周涨幅0.96%，成交量增加10.5万手至181.7万手，持仓量减少2.4万手至51.8万手。

　　1#电解镍周均价73150元/吨，较上周涨315元/吨。本周金川公司出货积极性一般，金川镍较无锡1707合约升水跟虽期镍走势自1700元上涨至1900元后回落。周初电镀合金厂拿货积极性一般，周尾成交减弱。本周金川公司上海报价较上周五73800元/吨上调至74600元/吨。俄镍自贴水450-400元小幅缩窄至贴水350-300元/吨，部分企业因资金紧张出货积极性较上周增加，钢厂采购积极性尚可，成交良好。

　　本周镍铁市场延续弱势调整，高镍生铁价格小幅下调，10%以上镍铁出厂价格报价至760-770元/镍；中镍4%-6%镍铁价格报价大幅下调至760-780元/镍；本周低镍生铁1.6%-1.8%报价继续走低至2450-2500元/吨。目前中小型镍生铁工厂对镍矿需求仍弱，叠加海运费小幅下调，中、高镍矿期、现货价格继续走低。镍价重回弱势，基本面未现大改观。

　　总结
　　本周中国公布了一系列经济数据，包括城镇投资，房地产投资及民间投资等等。数据显示经济整体保持增长势头，不过增速有所放缓，或在一定程度上拖累商品需求。
　　美国方面，美联储6月份加息25个基点，因市场提前将加息计入预期，镍价盘面小幅反弹。但会后耶伦的讲话却稍显鹰派，即便承认通胀走低，她仍然表示希望年内较早启动缩表，利率或将走高，对未来镍价来说有一定打压。
　　行业方面，原有政策解除，且不少地区处于镍矿出货旺季，菲律宾镍矿供应商陆续开始向中国供应镍矿。从近期接触的情况看，虽即将转入消费淡季，但下游需求出现局部性改善，但其持续性需要观察。总体看上，从大方向上看，镍价已经消化吸收了菲律宾、印尼政策变动的因素。
　　宏观层面，对近期金属价格而言，中国经济数据与政策影响偏中性，信贷政策紧缩对商品的需求的影响有限。美国方面，美联储加息符合预期，不过过早抛出缩表计划，有点超出市场预期，市场需要时间消化该因素， 不过利空程度有限。
　　市场层面，镍价呈现触底回升态势，目前已经突破短期均线的压制，市场信心较前期已有明显改善。不利因素，是即将面临中期均线压制。综合，我们预计下周镍价先延续涨势，遭遇一定阻力后，出现回落，伦镍主要交投区间或在8700-9150美元/吨。