5月22日-5月26日 镍市场周评

　　本周菲律宾镍矿主产 区棉兰老岛因恐怖事件遭遇戒严。本周伦镍自高位9445美元/吨处震荡回落，自20日线上方逐渐回落至所有均线下方，后重心远离上方20日线，低位至9035美元/吨，截至周五下午15:15，伦镍报于9070美元/吨，伦镍周跌幅3.2%。

　　沪镍主力合约1709自周二高位78580元/吨震荡下行，低位至74990元/吨，截至周五早盘收盘，沪镍1709合约报于75200元/吨，沪镍周跌幅1.08%，成交量增加7.1万手至213.2万手，持仓量减少4082手至55.7万手。
　　1#电解镍周均价76540元/吨，较上周上涨555元/吨。本周金川公司为完成当月销售任务，出厂价均多低于当时市场价格，贸易商高于金川出厂价适量出货，金川镍升水自1800元逐渐回落至1400元/吨左右，节前少数下游有备货。俄镍贴水自500元小幅缩窄至400元/吨左右，多数贸易商出货积极，周尾少数贸易商因节假日来临，出货积极性减弱，部分下游节前有备货。本周金川公司上海报价较上周五76800元/吨下调至75500元/吨。

　　本周高镍生铁价格周内企稳，10%以上镍铁出厂价格报价至770-790元/镍；中镍4%-6%镍铁价格报价至810-830元/镍；本周张浦镍铁招标价格维持上周报价780元/镍。本周低镍生铁1.6%-1.8%报价继续走低至2650-2750元/吨。目前中小型镍生铁工厂对镍矿需求仍弱，叠加海运费小幅下调，中、高镍矿期、现货价格继续走低。镍价重回弱势，基本面未现大改观。

　　总结
　　本周国际再现恐怖袭击，英国曼彻斯特体育场发生爆炸，市场避险大增，一定程度上拖累了镍价走势。美国方面，美联储会议纪要显示委员会希望加息，但愿意等待更多确定的数据，由于并未超出市场预期，美元走弱，对镍价有一定提振。
　　近日，中国投资方与菲律宾CNC公司签署协议，双方将维持稳定的镍矿供需关系，CNC公司将通过下属公司每年供应不少于150万吨镍矿。菲律宾更换环保部长，此前的关停矿场措施几乎全部被废除，菲律宾镍矿供应量增加预期将继续令镍价承压。
　　不过，目前的低镍价将大多数镍铁厂商推入亏损状态，镍铁厂停产减产预期强烈。从这个层面上，菲律宾镍矿供应增加，对镍价的压制空间或有限。
　　宏观层面看，市场对6月美联储加息预期比较一致，预计出现超预期的可能性不大。中国则继续强化金融监管，短期稳增长力度或不会明显加大。市场层面看，镍价整体仍处于弱势状态，不排除进一步走弱，不过预计下跌的空间不大，预计伦镍主要交投区间或在8800-9200美元/吨。