4月5日-4月7日 镍市场周评

    本周印尼Antam已获得政府部门的出口推荐信，离出口仅剩下获取“出口许可”这一步之遥，进度符合市场预期。菲律宾方面，本周该国环境部长表示出口库存矿需缴纳信任基金，金额虽不大，但一定程度上放缓了菲律宾矿出口进度，镍矿供应依旧紧张，在此支撑下，本周伦镍重心抬升，周内高位摸至10375美元/吨，日K线一度站上20日均线，但20日均线位置将继续受考验。

    因清明节原因，本周沪镍市场仅3个交易日，沪镍主力已换至1709合约，周内先扬后抑，增仓增量下，周末时不但回吐盘初所有涨幅，跌幅1.05%。沪镍上方仍受20日均线压制，镍价继续上行遇阻力，因4月以来终端消费无起色。

    现货镍板市场，1#电解镍周均价83933元/吨，较上周涨1948元/吨。金川公司每日调整价格，出货意愿尚可，本周金川公司上海报价较上周五上调1000元至84500元/吨。周内金川镍升水维持600-700元/吨，俄镍贴水400-350元/吨。清明节后，市场成交较节前转弱，镍价上涨后下游接货意愿不足，但周五镍价回吐部分涨幅后，部分不锈钢厂进场采购。SMM调研多家大、中、小型不锈钢厂发现，镍主要下游不锈钢厂生产平稳，但其成品库存压力较大，4月初不锈钢消费并无增量迹象，不锈钢热、冷轧处于去库存状态，冷热轧价格有续跌压力，终端消费弱掣肘镍价上涨。

    本周镍铁市场价格持稳。10%以上镍铁出厂价格报价至880-900元/镍；中镍4%-6%镍铁价格报价至920-940元/镍；本周低镍生铁1.6%-1.8%报价至3150-3250元/吨。

    镍矿价格坚挺，镍铁价格则受镍价拖累，持续低迷，不少镍铁厂运行亏损。不少企业出现减产、检修设备的情况。不过，随着雨季陆续结束，我们预计菲律宾苏里高等主产区区镍矿出货量将持续增加，这将在未来一段时间内，缓解国内镍矿局部紧缺的问题。我们判断，除非菲律宾严格实行关停矿场，镍矿市场不会出现严重短缺情况。现在菲律宾措施遭遇挫折，形势需进一步明朗。

    本周1.8-1.9%镍矿报价510-540元/吨；中品味的1.5左右的镍矿市场报价至350-440。镍0.9%、FE49%低镍矿期、现货价格持稳。

    总结

    本周菲律宾扣押了位于三苗礼士地区一私人港口装载3000吨镍矿的船只。该船只属于本哥特（BNMI），本哥特周四发出强烈抗议。除本哥特外，另外三座矿企也被停止运营。被影响的镍矿供应量不大，对镍价整体提振有限。

    菲律宾环境部要求所有矿业每公顷支付2百万菲律宾比索的环境修复基金，不过菲律宾采矿业并不愿意缴纳，拟采取可行的法律手段来对抗。市场期待的菲律宾关停矿山政策尚未有具体结论，不过从菲方近期动态看，整体仍保存了较严格的基调。

    宏观层面，中国月中将公布一季度经济运行数据。结合此前系列数据推断，预计一季度将呈回暖态势，增速或在6.8%附近。不过，考虑到市场对此已有较多预期，料数据公布后对金属价格走势的提振有限。

    市场层面，前期低位附近，期镍下跌空间有限，同时上方存在明显的技术阻力，预计下周期镍继续震荡整固，伦镍主要交投区间或在9650-10350美元/吨。