3月27日-3月31日 铝市场周评

    本周铝价维持外强内弱走势，伦铝刷新前高，沪铝仍陷均线泥淖。本周伦铝稳步上抬，周一晚间短暂触低1915美元/吨，之后快速修复跌势录得较长下影线，随后录得三连阳，周四晚间上影线触及1981美元/吨，录得2014年12月以来新高，全周延续增仓上行态势，持续三周阶梯式上行。但是，海外铝厂保值盘逢高入场意愿加强，因此下周伦铝上行速度或将有所收敛，预计运行区间1940-2000美元/吨。

    沪铝方面，本周沪铝仍维持13500-14000元/吨区间震荡走势，周四晚间“去产能”消息弥漫市场，沪铝高位摸得14000元/吨，但万四关口阻力明显较强，铝价高位回落录得较长上影线，多空均以减仓为主。下周关注去产能消息再发酵，预计铝价振幅加剧，成交重心或有所上移，沪铝测试是否能够有效突破14000元/吨一线阻力，下方5/10/20/60日均线趋拢，形成较强支撑，且沪铝自月初以来首次站上20日线，预计下周运行区间13800-14200元/吨。

    现货方面，本周受限于资金因素持货商出货换现积极，但下游采购意愿同样受制，现货库存再度增加1.4万吨，华东地区现货贴水围绕150元/吨拉锯，一周成交尽显月末季末特征。小长假归来，库存亦将有所增长，持货厂商出货意愿维持较强，下周现货贴水预计220-140元/吨，下游节后补货需求提升，整体成交或将好于本周。

    总结

    中国3月官方制造业PMI51.8，为2012年4月以来最高，预期51.7，前值51.6。中国3月官方非制造业PMI55.1，前值54.2。 黑色金属冶炼及压延加工业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数继续高位攀升，分别为68.9%和73.5%，且出厂价格指数连续两个月高于主要原材料购进价格指数，值得进一步关注。

    现货、期货库存还有电解铝产量增加，令铝价承压，但生产成本支撑铝价。技术上看，MACD指标形成金叉，绿柱变红柱，预计沪铝主力走势偏强，运行区间13800-14100。