2月20日-2月24日 铁矿石价格周评

　　【铁矿市场周回顾】

　　本周五CSI港口现货62%粉矿指数为700元/湿吨，较上周降17元，折合CFR为90美元/吨，周环比降2.6美元。

　　大商所铁矿石主力合约1705合约周五收盘价698.5元/吨，较上周末降3.5元。周中调整为主。

　　进口矿市场走强后趋弱，青岛港PB粉在周五成交价回调至690元/吨。远期漂货市场PB粉成交也下降于90美元以下。本周国产矿市场价格依旧保持上涨态势，成交良好。钢厂需求逐步增大，矿山生产陆续恢复，由于外矿价格涨幅较快，钢厂对内矿市场采购增加，矿山积极出货，部分矿山对后期市场看涨，有意囤货惜售。指数价格周中突破新高，内矿市场价格随之全面上涨，其中，东北地区涨幅在30-50元；华东地区上涨10-30元，某大型矿山，拉涨60元；华北地区上涨跨度较大，承德地区上涨30元，迁安地区涨幅最大，达到80元。

　　本周国际干散货运市场有所回升，其中海岬型船市场涨至千点以上，截止23日BCI指数报收于1134点，较上周末上涨514点。本周整体现货船运成交较前期有所回暖，远程运输略有成交，但整体运费依旧较低，巴西至中国航线成交运费临近周末涨至11美元/吨左右，澳洲至中国航线成交运费涨至6美元/吨左右。澳洲矿山拿船相对积极，尤其是BHP和FMG租船相对活跃，另外VALE也有少量拿船，促使运价在底部有所抬升。目前整体航运市场依旧难以摆脱弱势的局面，短期内国际干散货运市场或将稳中小涨为主。

　　【铁矿石需求】

　　摘要：本周部分高炉复产，复产地区主要在河北、山西和西北地区。下周仍有高炉检修结束后计划复产，高炉开工将继续上升。

　　本周（2月24日）中联钢调研统计全国高炉开工率小幅上升，243家样本钢铁企业913座高炉中，新增高炉检修2座，新增高炉复产5座。高炉个数开工率80.18%，较上周上升0.33个百分点；高炉容积开工率为86.25%，较上周上升0.31个百分点；其中：

　　1、华北地区上升0.30个百分点至86.25%；

　　2、西南地区下降0.71个百分点至65.28%；

　　3、西北地区上升2.92个百分点至59.10%；

　　4、唐山地区上升0.38个百分点至86.31%；

　　5、其余地区保持稳定。

　　中国联合钢铁统计的高炉开工率变化

　　【铁矿石供应】

　　据中国联合钢铁网统计，预计2月24-3月2日澳大利亚铁矿石出货1515万吨（+63）；力拓发中国534万吨（+68）；BHP和FMG发中国430万吨（+21）和303万吨（-47）；丹皮尔港出港货量为305万吨增50；

　　预计2月24-3月2日巴西主要港口铁矿石出货量672万吨（-79）；其中约333万吨（-36）发往中国 ；Vale预计出货量569万吨（-67）；图巴朗港207万吨（-13）；

　　2月24-3月2日中国7个主要港口预计铁矿石到港量为997.6万吨增79.5；其中青岛港162万吨增10

　　2月24日调研全国204家国产矿山企业，占总产能61.5%（成品矿），当前按产能口径统计，开工率64.22%，前值63.73%，环比上涨0.49个百分点，按矿山数量统计，开工率37.61%，前值37.24%，环比上涨0.37百分点。。

　　【铁矿石库存】

　　据2月24日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存12613.1万吨，较上周五上涨124.1万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量240.2万吨，较上周五下降32.8万吨，疏港量大幅下降主要是由于北方地区雨雪天气导致汽车发运减少以及部分长江港口大风影响装船导致，后期将恢复正常。

　　中联钢铁矿石港口库存统计

　　1月20日统计，全国100家钢厂平均进口矿库存使用天数为25.66天，较上期统计上涨3.19天；国产矿库存使用天数为9.33天，较上期统计上涨0.35天；进口矿平均烧结配比76.26%，较上期统计下降0.05%。

　　【短期预测】

　　根据中联钢检测港口发运情况，2月24日当周澳大利亚铁矿石发运为1515万吨，结束了连续三周环比下降的趋势，考虑到三月矿山将继续冲击季度目标，至三月后期澳矿的到港将陆续增加。而按巴西6周的到港周期计算，3月到港也同样将小幅增加，主流矿供应在3月后期将较为充足。在供应的另一端港口现货上，铁矿石库存逐渐积压，已接近1.3亿吨。根据大型港口数据比对，最主要的增量仍来自低品资源部分。另根据消息源反馈，目前港口的球团和精粉资源的销售情况并不太乐观，由于国产精粉产量跟进、同时具备一定的价格优势，钢厂会优先采购国产精粉、或有造球设备的企业选用国产精粉直接造球。因此近期精粉和球团的溢价表现降低应与国产铁精粉的整体供应有关。从需求看，钢厂利润持续改善，目前河北线材厂螺纹钢的普遍利润在450-500元/吨，对铁矿石价格有较强支撑。3月初两会期间限产政策可能出台，钢厂对铁矿石的采购需求将会下降。笔者认为，3月钢材价格将经历市场考验，终端对目前价格的接受程度是较难认知的问题。对于铁矿石，3月延续2月强势的概率将大大降低。