2月13日 铁矿石市场周评

　　【铁矿市场周回顾】

　　本周五CSI港口现货62%粉矿指数为717元/湿吨，较上周涨47元，折合CFR为92.6美元/吨，周环比涨8.1美元。

　　大商所铁矿石主力合约1705合约周五收盘价702元/吨，较上周末涨14元。周中最高冲至721。

　　周末钢材市场调价较为频繁，唐山方坯多次调价后累涨210元。周一进口矿报价趋强，随期货冲击涨停，上下午报价出现较高涨幅。部分港口PB粉成交价为720元/吨。当日漂货市场亦有一船PB粉以93美元价格成交，CSI及普氏62指数当日涨幅超过5美元。周一进口矿现货成交达120万吨，周二至周五的成交量较少，但价格较稳，贸易商挺价意愿强。国产精粉价格整体上涨。节后国内矿山节后生产启动慢，市场供应收紧，市场出现囤货惜售，使价格全面上涨。本周内矿市场价格跟涨较快，东北、中南地区涨幅在10-20元。华东、华北地区中河北、山东等地涨幅最大，承德63%干含税由上周670元/吨涨至730元/吨，涨幅达到60元；淄博65%干含税由上周800元/吨涨至870元，涨幅达到70元。

　　本周国际干散货运市场持续弱势，其中海岬型船市场领跌，临近周末略有止跌，截止16日BCI指数报收于620点，较上周末下降108点。本周整体现货船运成交清淡，远程运输成交甚少，巴西至中国航线成交运价一度跌至10美元/吨以下，南非至中国航线运费也仅徘徊在7美元/吨左右；西澳铁矿石运输也不理想，矿山拿船积极性不高，且运价较低，周中期下滑至4美元/吨以下。VALE从马来中转中心有少量拿船，运价也仅不足3美元/吨。整体船运需求支撑力度依旧不强，预计短期内国际干散货市场将震荡为主。

　　【铁矿石需求】

　　前期检修结束后复产高炉本周继续增加，复产地区主要在河北、山西和华东地区，2月底之前仍有部分高炉计划复产，高炉开工将继续提升。

　　本周（2月17日）中联钢调研统计全国高炉开工率持续上升，243家样本钢铁企业913座高炉中，新增检修3座，新增复产13座。高炉个数开工率79.85%，较上周上升1.10个百分点；高炉容积开工率为85.94%，较上周上升0.52个百分点；其中：

　　1、华北地区上升0.78个百分点至85.95%；

　　2、华东地区上升0.35个百分点至95.50%；

　　3、西南地区上升2.14个百分点至65.99%；

　　4、山西地区上升5.12个百分点至79.67%；

　　5、唐山地区上升0.72个百分点至85.93%；

　　6、其余地区保持稳定。

　　中国联合钢铁统计的高炉开工率变化

　　【铁矿石供应】

　　据中国联合钢铁网统计，2月17-23日澳大利亚铁矿石出货1452万吨（-66）；力拓发中国466万吨（-107）；BHP 和FMG发中国409万吨（-34）和350万吨（+76）；丹皮尔港出港货量为255万吨降68；

　　预计2月17-23日巴西主要港口铁矿石出货量751万吨（+5）；其中约369万吨（+12）发往中国； ；Vale预计出货量636万吨（-12）；图巴朗港220万吨（-24）；

　　预计2月17-23日中国7个主要港口预计铁矿石到港量为918.1万吨降15.1；其中青岛港152万吨降17

　　据中联钢2月10日调研全国204家国产矿山企业，占总产能61.5%（成品矿），当前按产能口径统计，开工率63.73%，前值61.76%，环比上涨1.97个百分点，按矿山数量统计，开工率37.24%，前值36.44%，环比上涨0.8百分点。

　　【铁矿石库存】

　　据中联钢统计，本周五全国42个港口铁矿石库存12489万吨，较上周五下降24万吨；全国42个港口日疏港量273万吨，较上周五上涨2.8万吨。本期港口库存下降，发运上涨。本期下降动力主要在山东港口。到船少，发运快是主要原因。山东本周汽运+火运比例增加，转水量较少；除日照上涨10万吨，青岛港、岚山港分别下降30万吨、46万吨。

　　中联钢铁矿石港口库存统计

　　1月20日统计，全国100家钢厂平均进口矿库存使用天数为25.66天，较上期统计上涨3.19天；国产矿库存使用天数为9.33天，较上期统计上涨0.35天；进口矿平均烧结配比76.26%，较上期统计下降0.05%。

　　【短期预测】

　　根据中联钢检测港口发运情况，自2月起三周澳大利亚铁矿石发运量分别为1574万吨、1518万吨和1452万吨；自1月20日起三周巴西铁矿石发运分别为794万吨、751万吨和690万吨，呈环比下降趋势，从数据可推测2月下旬至3月上旬港口现货到港将减少。目前钢厂对主流中品的偏好较明显，青岛港PB粉与卡粉价差由前期的110元收窄至80元。根据笔者详细比对北方两港库存数据，虽中高低各品位铁矿石资源同比去年1月末在总量上都有增加，但在主流中品（60-63%）一项上，增量并不明显。若以两北方港口作为样本，在钢厂利润较去年明显改善、对主流中高品使用增加的情况下，目前的港口库存可以说是较为充足，但不属于绝对充裕。在钢材价格继续上涨，利润持续改善的情况下，中高品位铁矿石价格继续存在一定的上行空间。以本周62国际铁矿石90美元计，笔者认为短期内铁矿石价格强势概率较高，很可能达到100美元。近期国际原油价格的走势也似乎预期大宗商品市场还处于复苏周期内，铁矿石价格近期缺乏大幅下降的诱因，周中可能偶有回调。