12月26日-30日 铜市场周评

　　本周初因欧美圣诞节假日休市。节后公布的美国消费者信心指数、制造业数据向好，美元继续维持在103左右盘恒。开盘后受国内大宗商品带动高开于5560.5美元/吨，然而上方10日均线反压明显，多空相继平仓，伦铜顺10日线下行，重心回落至5日均线5503美元/吨附近盘整。临近年末多空以避险和获利了结为主，持仓减近6000手，成交量减3.8万手，市场交投清淡。

　　国内方面多空因素交织，沪铜表现先抑后扬。周初的部分资金压力以及缺乏外盘指引，多头平仓大量离市，基本金属集体跳水，沪锌、沪镍触及跌停。周二公布11月规模以上工业企业利润同比14.5%，为今年次高，市场情绪得到缓解。从隔夜shibor连续下降的趋势来看，年末整体资金面压力缓解。人民币继续贬值，离岸人民币于12月29日最低贬值至6.9868，使大宗商品进一步企稳，沪伦比值向上修复至8.24。本周沪铜主力完成换月，1703合约开于45000元/吨，周初由于上方均线趋空排列施压，空头顺势而为，铜价跳水至43490元/吨，回踩下轨后止跌并强势回升，收出长下影线，随后多头阵营反攻，拉升铜价至46020元/吨，站上5、10日均线，但5、10日均线向下延伸，40日均线被动与之形成死叉后压制铜价，临近年末，多空相继平仓了结，铜价陷于均线间震荡，周内波动剧烈，最大波幅为5.81%，月度K线收阴，修复11月过快涨幅。周内沪铜指数减仓20000手，成交量减少8.6万手，年末市场特征明显。
　　
　　现货市场，年末氛围日渐浓厚，年关将至，贸易流量逐日下降，下游仅零星采买，换现者主动将贴水由220-140元/吨下扩至300-180元/吨，周后大部分企业进入年末关账结算状态，持货商进入休整状态，换现意愿减弱，市场货源减少，贴水修复至250-160元/吨，贸易几无需求，个别下游稍显节前补货，成交充分显现年末氛围。

　　临近年末，本周宏观面的消息较为匮乏，美元维持在102-103附近震荡。上半周沪铜相对疲弱，但受到人民币大贬带来的提振影响，沪铜走高，但由于市场中仓位较轻，资金活跃度较差，使得本周走势以相对疲弱为主。本周年末效应非常显著：期货市场，成交量始终处于低位，而持仓量下滑，市场投机意味较浓，而投机势力偏弱，导致无大行情出现。现货市场，本周现货市场呈现供需两淡格局。
　　
　　部分贸易商年末关账整理，出货量下滑；而采购方不仅由于年末关账结算等原因，且很大程度上由于金紧张导致采购需求疲弱。技术面，日线级别，日K线处于40日均线下方，短期在5日均线处有支撑，但支撑力度不强。BOLL轨道收窄，但在中轨受到打压，MACD阴线收窄，趋势线临界线处趋平。从盘口看，本周成交量继续收窄，市场减仓下滑，预计多头资金继续撤离导致铜价疲弱。预计短期期铜将继续维持弱势震荡，区间44000-47800。