12.12-12.16铁矿石市场周评

　　【铁矿市场周回顾】

　　进口矿方面， CSI指数港口现货62%粉矿642元/湿吨，周环比涨10元，折合CFR为81.5美元/吨，周环比涨1美元。

　　大商所铁矿石主力合约1705合约周四收盘价591.5元/吨，周环比降26.5元。期价后期调整已将周一涨幅消耗。

　　上周末钢材连续调价，受此影响周一进口矿报价大涨，当日成交价较周五涨20-30元/吨。或由于周一成交量价超出预期，周中市场较为平稳，价格略有下调，青岛港PB粉周五价格较上周末无明显变化。但从分品种中卡粉为代表的高品矿价格小涨，目前市场结构供应吃紧状态仍然存在。国产铁矿石市场行情先强后弱，周初各地市场价格上涨幅度在10-30元不等，大部分地区铁精粉价格维稳至周末，个别地区至有下行10-20元的情况。

　　本周海岬型船市场加速回落，其它中小型船市场表现也不佳，BDI指数明显下行，跌破千点，截止15日报收于966点，较上周下降156点；BCI指数报收于1058点，较上周降666点。受美元持续走强，以及本周加息消息落定的影响，国际干散货运市场不断走低，再加上船运需求的低迷，更加速了市场的下滑，租金运费回落明显，澳洲至中国航线成交运价跌破5美元/吨，巴西至中国航线运费跌至10美元/吨左右。近期的海运市场走势与大宗商品的走势有些背离，实际船运需求并未出现好转，这或预示着大宗商品过热的走势或将放缓。

　　【铁矿石需求】

　　摘要：本周环保限产风波再起，京津冀、河南等周边省份发布重度污染天气预警，河北省筹备全国工商联执委会要求邯郸、承德等地限产，涉及地区烧结已限产30%-50%。钢材上涨使钢企利润大幅提升，本周复产地区主要在山西，致使全国高炉开工窄幅上升。

　　本周（12月16日）中联钢调研统计全国高炉开工率窄幅上升，243家样本钢铁企业913座高炉中，统计新增高炉检修10座，新增复产高炉13座。高炉个数开工率为78.09%较上周上升0.33个百分点，高炉容积开工率为84.21%，较上周上升0.17个百分点：其中1、华北地区上升0.80个百分点至82.07%；2、西北地区下降1.56个百分点至62.14%；3、河北地区下降1.00个百分点至83.58%；4、唐山地区下降0.95个百分点至81.62%，5、山西地区上升9.04个百分点至79.11%，6、其余地区保持稳定。

　　中国联合钢铁统计的高炉开工率变化

【铁矿石供应】

　　据中国联合钢铁网统计，预计12月16-22日巴西主要港口铁矿石出货量779万吨（+13）；其中约393万吨（-9）发往中国；Vale预计出货量659万吨（+32）；图巴朗港221万吨（-10）；预计12月16-22日澳大利亚铁矿石出货1531万吨（-38），；力拓发中国482万吨（-30）；BHP和FMG发中国427万吨（-25）和381万吨（+19）；丹皮尔港出港货量为323万吨增17；联合金属网预计12月16-22日中国7个主要港口预计铁矿石到港量为973.3万吨降45.9；其中青岛港209万吨降8据12月8日调研全国204家国产矿山企业，占总产能61.5%（成品矿），当前按产能口径统计，开工率65.13%，前值66.69%，环比下降1.56个百分点。按矿山数量统计，开工率39.54%，前值40.56%，环比下降1.02百分点。

　　据中国联合钢铁网12月8日调研国内62家矿山企业，产能占全国产能的28.5%（其中有3.9%左右的产能处于停产状态），目前铁精粉库存共计244万吨，较上期统计下降5万吨。

　　【铁矿石库存】

　　据联合金属网12月16日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存10881万吨，较上周五上涨47万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量267.2万吨，较上周五下降1.3万吨。进入本周，青岛港到船减少，日照港、连云港到船较好，且港口中高品位货物阶段性短缺有所缓解。预计南方地区到船较少，山东港口库存比较稳定，北方地区港口增长预期较大。

　　中联钢铁矿石港口库存统计

【短期预测】

　　由于主流矿山在12月需达成自然年、或半年目标，12月后半发运水平将维持高位，其中高品铁矿石的增量将稍微缓解目前港口现货供应紧张的状态。需求端看钢铁企业利润，根据测算，上周末钢材连续上调使钢坯利润大幅好转，即使本周稍有下调，整体润较上月仍有明显好转，成品钢种热轧、冷轧板卷盈利水平也同样较好。在盈利有改善的情况下，虽各地区有环保限产政策出台，但对整体生产减量的影响不大，粗钢日产水平可能小幅下行。虽从供需角度看铁矿石品种价格差将逐渐修复，但进展过程将较为缓慢，因为目前港口库存中主流中高品占比仍然处于较低水平。此外本周美元兑人民币汇率升至6.95水平，人民币对美元的贬值压力将对港口现货价格形成支撑。笔者认为目前铁矿石价格受钢材价格影响较大，12月后半处于盘整为主的节奏。