11月7日-11月11日 铁矿石市场周评

【铁矿市场周回顾】
　　进口矿方面，CSI指数远期现货62%粉矿78.8美元/吨，较上次统计涨13.8美元。CSI指数港口现货62%粉矿595元/湿吨，周环比涨95元，折合CFR为76.6美元/吨，周环比涨12.6美元。
　　大商所铁矿石期货1701合约收盘价614.5元/吨，周环比涨114.5元。周后三天连续涨停也超出部分市场参与者的预期。
　　港口现货价格涨势火力全开。在前两日10-15元的上涨后，后三日连续两日大部分60%以上品位铁矿石有25元的涨幅。目前远期PB粉的价格也已突破70美元，市场反映资源较少的卡粉远期价格亦突破80美元。国产矿方面，本周铁精粉价格全面上涨，其中华北、华东地区涨幅较大。承德上涨40元。莱芜地区上涨68元。其它地区均有5-30元涨幅。期货方面，连铁一路飙升突破600，在后三日连续涨停，走势强于双焦。本轮铁矿石上涨逻辑前期为双焦推动产业链，后期为港口现货结构性供应吃紧，但目前的走势可以说高于部分市场参与者的预期。据中联钢调研，本周高炉开工率微升，在经历两周前的下降后，目前243家样本企业的913座高炉开工率维持在85%以上。至少在现阶段，成本上涨并未真正影响钢厂的生产。
　　本周海岬型船市场持续上涨且幅度可观，又重新反弹至2000点以上，受此影响，BDI指数不断攀升。BCI指数截止10日报收于2010点，较上周上涨466点。本周铁矿石船运需求有所回暖，巴西、南非远程运输较前期恢复，租金、运价均呈现上涨态势。截止3日，巴西至中国航线运费为12美元/吨，较上周末涨1.09美元/吨；澳洲至中国航线运费为5.825美元/吨，较上周末涨0.387美元/吨。

　　【铁矿石需求】
　　本周全国共有176座高炉正在检修较上周减少1座，检修容积较上周微增。本周检修主要集中在华北的河北地区。焦炭强势上涨持续，进口铁矿快速上涨已达年内高位，钢材市场价格走强使钢企利润有所修复。未来全国高炉开工率下降有限，预计后期有望小幅回升。
　　本周（11月11日）中联钢调研统计全国高炉开工率微降，243家样本钢铁企业913座高炉中，统计新增检修与复产高炉结果显示本周与上周高炉开工个数开工增加1座，高炉个数开工率为80.72%环比上周上升0.11%；高炉容积开工率为85.92%，较上周下降0.09个百分点，其中：
　　1、华北地区下降0.23个百分点至85.41%；
　　2、河北地区下降0.29个百分点至88.36%；
　　3、唐山地区上升1.11个百分点至85.84%；
　　4、其余地区保持稳定。
　　中国联合钢铁统计的高炉开工率变化

　　【铁矿石供应】
　　据中国联合钢铁网统计，预计11月11-17日巴西主要港口铁矿石出货量739万吨（+50）；其中约370万吨（+39）发往中国；周度日均约105万吨，较上月同期降6万吨；Vale预计出货量627万吨（+59）；图巴朗港216万吨（+58）；共计约40条船增4条；预计11月11-17日澳大利亚铁矿石出货1552万吨（+88），周度日均约222万吨，较上月同期增5万吨；力拓发中国508万吨（-21）；BHP和FMG发中国461万吨（+23）和343万吨（+89）；丹皮尔港出港货量为331万吨增31；共计约82条船增5条
　　11月11-17日中国7个主要港口预计铁矿石到港量为1008.5万吨增21.2；其中青岛港152万吨降35
　　据中国联合钢铁网10月28日调研全国204家国产矿山企业，占总产能61.5%（成品矿），当前按产能口径统计，开工率67.26%，前值67.29%，环比下降0.03个百分点。按矿山数量统计，开工率40.57%，前值40.59%，环比下降0.02百分点。
　　另调研国内62家矿山企业，产能占全国产能的28.5%（其中有3.9%左右的产能处于停产状态），目前铁精粉库存共计271.5万吨，较上期统计下降20.5万吨。（原样本矿山企业精粉库存共计197.5万吨，较上期统计下降5万吨）
　　【铁矿石库存】
　　据联合金属网11月11日统计，全国42个港口库存10567万吨，较上周下降25万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量274.6万吨，较上周上涨4万吨。本周港口库存窄幅下降，发运增加。主因总体到货少叠加发运较好，下降幅度较小，主因唐山港口（到货集中）、防城湛江（年底冲操作量）。下周各大港口到货预计增加，且高品主流品种到船明显。预计下周整体库存增加。
　　中联钢铁矿石港口库存统计

　　10月28日统计，全国100家钢厂平均进口矿库存使用天数为20.12天，较上期统计上涨1.66天；国产矿库存使用天数为12.8天，较上期统计上涨0.35天；进口矿平均烧结配比77.1%，较上期统计上涨0.6%。
　　【短期预测】
　　矿价飞速上涨，在行情向好的同时，部分贸易商也在考虑：现在是不是好过头了？从目前的供应情况看，海运市场出现反复，BCI指数在经历10月下旬的快速下降后迎来反弹，本周海运需求显强，暗示发运量增加。同时根据主流矿山的统计数据，后期高品矿石供应会较为稳定，影响全局的结构性变化不大。而从需求端看，目前钢厂生产维稳，直观反映为高炉容积没有出现连续下降。炉料等成本的上涨虽然减少了钢厂的利润空间，但对实际生产的影响不大。目前钢材价格上涨主要是受炉料等成本上涨的影响，而对于涨价的接受情况，根据下游情况调查，目前钢材使用方对涨价的接受程度尚可，并没有出现难以接受的情况。因此，在当前情况下（即双焦价格难以下降的前提），由于需求与生产较为稳定，铁矿石价格仍有一定的上涨空间，短期内下降面较小。