8月29日-9月2日 铝市场周评

　　美联储释放鹰派言论，市场认为9月加息可能性增加，美元指数大幅上涨，伦铝受压下滑，日本四季度现货升水大幅下滑至逾7年来最低水平，凸显库存高企压力，伦铝连续跌破40日和60日均线后，周四夜间一度跌破1600美元/吨至1598美元/吨低点。伦铝下破60日均线之后一路下行，预计短期下行压力仍然较大，接近布林通道下轨，预计前期低位平台附近或有支撑，预期下周伦铝运行区间为1580~1650美元/吨。

　　沪铝方面，沪铝1610周初仍在40日均线震荡，后半周空头顺势打压，周四一度跌破60日均线，下触12150元/吨低点，周末时回测60日均线，周内减仓增量后移，完成主力换月。下周若下破60日均线，下一平台预计为12000元/吨整数关口，虽然电解铝产量逐渐增加，但是9月还有消费旺季的预期，短期仍然预期价格将会震荡运行，预计下周运行区间为12000~12400元/吨。
　　现货方面，周初华东到货增加，库存小幅上涨，持货商高价变现意愿积极，而中间商与下游谨慎，现货升水一度由周初220元/吨下滑至130元/吨，而周四随着期铝的大跌，现货表现坚挺，升水被再度拉高至180元/吨左右。铝厂发货增加，库存预计仍将会持续小幅上涨，但是由于库存处于绝对低位，有限的库存增幅尚不能扭转现货升水格局，预计下周现货升水将在100~150元/吨之间。

　　总结
　　本周铝价小幅走低，后逐步企稳，成交及持仓都略显低迷。行业新闻回顾，云铝股份发布今年半年报，公司上半年实现营收71亿元，净利润5099万元，利润同比增长160%，其中氧化铝产量39.8万吨，同比减少16.4%，铝商品61.5万吨，同比增长8.53%；东京消息显示，一大型铝生产商提供给日本买家的第四季度铝升水为82美元，较本季度下滑9-12%；卓创统计数据，截止8月底国内铝冶炼产能4174.8万吨，运行产能3380万吨，产能运行率80.97%，本月共有11家企业增产复产。总的来看，国内电解铝冶炼企业盈利情况依然良好，扩产及增产意愿持续强劲。现货市场来看，周五上海成交集中12690-12710元/吨，对当月升水170-180元/吨，中间商谨慎观望，接货意愿略显犹豫，成交主要集中于下游。上海有色网最新公布数据显示，截止9月1日国内五地铝锭社会库存为29.9万吨，环比上周四增加1.5万吨，已经连续3周呈现增长态势。近期铝锭社会库存连续增加，同时考虑到铝新增、复产产能仍在持续投放，供应端将继续回暖使得铝价周初承压；然而现货升水持续高企，周五升水报在180元/吨，在现货支撑下使得铝价止跌企稳，后期继续向下空间不大。盘面上来看，沪铝在12200一线再获支撑，延续震荡筑底，后期窄幅整理为主。