7月25日-7月29日 铜市场周评

　　近期美国公布的数据大多向好，7月Markit综合创4个月新高，里奇蒙德联储制造业指数和新屋销售表现也好于预期，叠加日本宣布新刺激规模超过28万亿日元，对美元形成支持，美元大幅走高至97.569。周三美联储宣布维持利率不变，美元回落，跌破5、10日均线和97整数关口，低触96.287，基本金属因此获得支撑。原油方面，美国EIA和库欣原油库存双双意外增加，伊朗原油出口量加倍增长，原油供应过剩的担忧再次加剧，原油顺延5日均线一路回落，7连阴，周跌幅逾7%，最低录得40.95美元/桶，完全运行于周均线下方。伦铜周初在美指走高的影响下，多头平仓避险，在最高点4950美元/吨处获利了结，伦铜顺延5日均线下行，周三跌至日线布林通道中轨，下破20日均线，低位录得4830美元/吨后受到强支撑，出现技术性修复，周内阴阳线交替呈现宽幅震荡格局，最大振幅为2.48%，探低回升中仓增量减。

　　国内方面，国内A股受金融监管发力，再次去杠杆和资产泡沫，引发周三上证指数暴跌，市场一度恐慌拖累商品期货不同程度下挫。沪铜主力本周弱势震荡，周初跟随伦铜跌破10日线支撑后向下试探， 低探20日线处回升，资金持续出逃沪铜，60周线处表现有支撑。周跌1.10%，仓减6万余手。沪铜压力与支撑并存，短期内仍维持震荡格局。
　　现货市场，随着期铜的回调，近期进口铜报关入库减少，又临近月末，部分贸易商不断吸收好铜或性价比较高的平水铜，用来长单交付或换货，现货贴水逐渐收窄，并转贴水为升水，周后升水已抬至70元/吨左右。成交主要集中于贸易商之间，下游低位显现部分刚需买盘入市。市场询低价货源氛围较浓，高价成交受阻明显，实际成交仍有限，月末因素及盘面的不确定性令供需僵持局面难以破解。

　　本周重点关注的是美联储的议息会议和日本央行的宽松决议。美联储决定维持当前利率不变，基本符合市场预期。日本央行放水再度令人失望，本安倍宣布将计划超过27万亿的刺激措施，但周五日本央行会议决定利率不变，购债规模不变，新增加购买上市交易基金6万亿，大大低于预期。受此影响，大宗商品价格大幅下挫，回吐之前因流性炒作引起的部分涨幅。本周现货市场，供应端主要以进口铜库存为主，冶炼厂销售较少，据了解目前社会隐性库存规模较为庞大，供应端压力较重，而消费端受到淡季影响呈现疲弱现象，且铜价居高，下游厂家保持观望，较低采购需求。预计期铜或震荡下滑，短期支撑可看37200。