7月25日-7月29日 铝市场周评

　　本周伦铝继续弱势运行，一度跌破1600美元/吨，最低碰触1588美元/吨，运行于60日均线之下，周四夜盘跟随沪铝反弹，上行至1610美元/吨以上，本周主体运行区间为1595~1610美元/吨，减仓减量。周五价格反弹至5日和60日均线上方，短期底部支撑明显，预计短期仍将在1600美元/吨附近震荡运行，上方60日均线承压，下周运行区间为1590~1630美元/吨。

　　沪铝主力一度跌至12020元/吨低位，周四日盘空头减仓拉高至12300元/吨上方，当天反弹2.11%，周末时沪铝主力又反弹至40和60日均线上方，沪铝指数日减仓2.44万手，预计短期内仍将继续宽幅震荡，上方20日均线承压，预计下周继续运行于12000~12400元/吨。
　　现货方面，本周现货库存继续下降2.8万吨至24.6万吨绝对低位，持货商挺价意愿坚决，现货升水攀升，中间商补货谨慎，高价下游成交犹豫，供需拉锯，市场成交较上周回落，现货对期货当月升水200元/吨左右。库存持续处于低位，且下周进入交割月，注册仓单低位不排除又一次炒作逼仓情况，预计下周现货高升水仍将维持。

　　总结
　　本周铝价先跌后涨，整体重心略有上移，持仓量继续小幅下滑。行业新闻回顾，中投矿业将于7月底恢复马来西亚铝土矿出口，其去年产量为300多万吨；几内亚官方机构发文，几内亚 2016年铝土矿产量或增长至2800万吨，同比增长900万吨或47.4%；巴林铝业公布二季度报告，其年产量目标提升54万吨至150万吨，俄罗斯铝业最新生产报告，其二季度电解铝产量总计919000吨，冶炼厂利用率95%，按季度相比持平，二季度氧化铝产量1851000吨，按季度同比下降1.2%。国内方面，山东魏桥集团F系列主车间第一循环已正式投产，估算现阶段投产产能50万吨；另外，焦作万方有35万吨产能需要在10月份才能完全恢复，同时兖矿科澳铝业已经减产至产能6万吨。现货市场来看，周五上海铝锭对当月升水180-200元/吨，持货商出货意愿积极，下游企业接货意愿趋冷，整体成交因月末而受抑。由于现货库存仍处于极低水平，升水持续居高不下，短期铝价将继续坚挺；中期产能扩张慢于预期，部分企业减产抵消新增产能投放，电解铝供应恢复将有所延后。盘面上来看，沪铝下方1.2万有强支撑，同时上方存均线强压，上下空间都不大，延续区间震荡格局，耐心等待高位抛空机会。