6月27日-7月1日 铝市场周评

　　英国退欧影响减弱，美元指数冲高回落，伦铝自低位1592美元/吨大幅反弹2%，增仓2万余手，重心上抬于于1600美元/吨以上，摸高1655美元/吨，涨幅3.77%。伦铝目前已运行至5日和10日均线上方，且下方20日均线支撑强劲，上方测试前期平台位置，预计下周继续偏强走势，运行区间为1610~1660美元/吨。

　　沪铝方面，社会库存持续下降处于绝对低位，短期基本面仍强，沪铝主力仅上周五风险事件下探低位12140元/吨，周一开盘以来持续上行，周五一度上触12755元/吨高位，创短期高位，减仓近3万手上行，空头避险离市，周涨幅超4%，突破所有均线，且已突破布林通道上轨，走势强劲，预计下周仍将高位偏强运行。国内铝价具备引领性。

　　现货方面，本周库存降至31.3万吨的绝对低位，可流通现货持续处于紧张状态，持货商挺价，而下游企业畏高接货有限，成交受制于月末年中结算，本周现货对期货当月升水50~100元/吨。周五现货升水下降至30元/吨，表现市场畏高情绪突出，下周若期铝维持近万三的高位位置，升水恐难维持。

　　总结

　　本周铝价震荡走强，沪铝主力周度涨幅4.85%收于12760元/吨，周五持仓及成交量大步回升。行业方面，甘肃华鹭铝业旗下的白银瑞园金属有限公司已于6月底复产，主要生产纯铝杆和6系合金杆，年产能为3万吨；百矿集团铝业公司10万吨电解槽成功送电，已经具备20万吨铝水项目投产条件，目前计划在7月28日实现30万吨铝水项目全部投产；马来西亚周四宣布将铝土矿开采禁令延长两个月至9月14日，因现有库存仍然很高。现货市场，周五对当月平水至升水20元/吨，持货商逢高出售意愿积极，现货升水回落，中间商以当日快进快出转手给下游为主，补货谨慎，下游畏高情绪达到高点，市场观望情绪浓厚，成交持续高价受抑。随着铝价的大幅走高，现货升水快速回落，对于现时段铝价现货市场分歧加剧。短期库存及结构性供需矛盾将持续给予铝价支撑，但现货到达年内高点后面临一定出货压力，铝价继续反弹动能不足。再考虑到电解铝供应端仍在逐步回暖，产能增长的问题始终悬在铝价上方未决。