2016年5月9日-5月13日镍市场概况

　　截止周五中午伦镍盘报8650美元/吨，本周伦镍大跌，尽管周中有所修正，但周四再度大跌，低位摸至8575美元，使得本周伦镍跌幅扩大到4.32%，周持仓量减少4113手至25.8万手，周线技术指标KDJ转为下行走势，开口呈现放大,MACD虽仍维持上行但也呈现敛口走势，镍价春季走势或已完结，重回8500-9000美元之间运行。

　　截至周五午间，沪期镍主力合约1609报68400元/吨，本周沪期镍大跌后运行于7万下方，虽然周中一度重回7万，但上方明显承压，屡次上探后均被空头打压，低位摸至67750元/吨，周跌幅3.11%，成交量增加34.9万手至502.3万手，持仓量增加21758手至60.0万手。

　　现货市场1#电解镍周均价为68320元/吨，较上周大跌3480元/吨，本周，沪期镍延续下跌走势，现货价格急挫，最低摸至67100元/吨，下游谨慎采购有所减少。金川公司本周调价5次，下调2500元/吨至68000元/吨。

　　本周低镍铁涨势依旧，低镍铁受前期惯性涨势影响，报价较高。中镍铁本周受需求提振，价格上扬，报价涨势780-800元/镍，产量有限。高镍铁价格较上周基本持平，镍价涨势受到打压。

　　目前镍矿现货市场清淡，期货市场逐渐活跃。受前期镍价拉涨提振，工厂订货增多。目前镍铁厂需求尚可，因工厂复产情况不理想，期货价格上涨幅度一般。

　　镍1.8%铁20镍矿价格为360-370元/ 吨，成交甚少。中品位镍矿，1.5%镍市场可流通资源偏少，价格持平。

　　0.9镍40%铁，镍矿价格维持18-19美元/吨，成交一般，港口现货价格继续平稳，供应量少。

　　总结

　　人民日报援引权威人士观点，预示接下来一段时间内货币政策或做出微调，这意味着一季度的信贷大幅扩张局面将结束，即为避险经济重回老路，对加大杠杆、推动传统产业投资的依赖程度下降。这也意味着，一季度以来国内商品期货大幅反弹的基础少了一个。不过，考虑此前金属价格已经做出深幅回调，再因该因素持续大跌的可能性不大。

　　镍中期供需层面。一季度金属价格大幅反弹，生产厂商经营状况改善，增产积极性增加，此前厂商的联合减产协议执行难度加大。需求方面，随着更多基建项目的上马及房地产市场复苏带来的投资扩张，金属需求有望小幅回暖。总体上看，中短期内供需双方均难取得压倒性的优势。

　　美联储加息与市场层面。从近期美国就业等系列数据与官员表态看，市场对美联储6月份加息的预期降温，预计该因素不会对镍价构成太大压制。期货市场方面，均线系统对期镍价格形成压制，但下方8500美元/吨为前期成交密集区，或形成有效支撑。综合，预计下周伦镍先跌后反弹，主要交投区间或在8350-8850美元/吨。