3月14-3月18日镍市场价格周评

　　受美联储鸽派影响，3月14-3月18日伦镍触底返升，在下探至8465美元后，再度上行冲击9000美元关口，截止周五午间，伦镍报8955美元/吨，周持仓量减少14695手至25.6万手，空头撤退，周K线指标KDJ J线仍处于各线上方，走势暂水平，MACD则开口向上继续上行，走势偏强，周涨幅2.05%。

　　截至周五午间，沪期镍主力合约1605报70040元/吨，低位曾跌破各路均线一度触及67570元/吨，之后一路返升，重归10日均线上方，再触70000元，周涨幅0.89%。

　　现货市场1#电解镍周均价为68100，较上周下跌1400元/吨，3月14-3月18日期镍走势颇剧烈，随着不锈钢价格逐渐企稳坚挺，下游逢低采购积极性增加，特别是大型钢厂采购良好，但中小型钢厂仍犹豫不决，暂时仍未有大量复产出现，金川公司进入挺价阶段，市场整体成交一般金川公司3月14-3月18日调价4次，上调500元/吨至70000元/吨。

　　3月14-3月18日镍铁价格高镍和中镍价格平稳，高镍10%以上的价格为700-705元/镍，中镍铁价格至705-710元/镍，低镍铁上涨3月14-3月18日继续上调至1740-1760吨。3月14-3月18日国内镍矿市场仍维持平稳，3月14-3月18日1.4-1.6%品味的镍矿主流价格为170-250元/湿吨， NI：1.8-1.9%品味的镍矿主流价格为330-390元/湿吨，市场成交清淡，各个品味的镍矿价格弱势持稳为主。

　　总结

　　结合近期因素，我们认为，后半周镍价的反弹，延续了2月中旬以来镍价上涨的大逻辑，即供需结构存在改善的预期。交易所巨量库存堆积，全球镍市场仍处于过剩的大格局中，而中国经济政策的实施，将有助于改善镍市场严重过剩的状态。另外，美联储放慢加息节奏、原油价格低位反弹，也为金属走势提供了较大支撑。

　　首先，近期密集出台了稳增长的措施，将激活房地产等产业链条，推动金属需求增加；其次，政策层强调供给侧改革，推进去库存、去产能，有助于限制金属供应量。即中国政策从供需两端对价格构成支撑。

　　技术图形上看，期镍整体上维持了2月中旬来的中期涨势，经过近两日的反弹，短期技术指标也得到了修正。综合，预计下周期镍将维持整体强势，预计下周交投重心上移，主要交投区间或在8750-9200美元/吨。