铝市场价格周评

　　周初伦铝价格延续上周以来的承压格局，探底1432.5美元/吨近六年新低，随后受上期铝价格反弹推动，伦铝价格自周内低点连续反弹，周四晚间恢复至1500美元/吨整数关口上方，连续冲破10日和20日均线阻力，对40日均线形成测试格局。下周国内仍有制造业PMI等经济数据公布，且海外地缘政治风险因素仍存，美元年末强势地位难改，伦铝价格高位仍有承压风险，但同时短期国内沪铝空头获利离场趋势不改，沪铝反弹空间料仍对伦铝产生拉动作用，伦铝价格料周内仍有望继续上行运行1500-1550美元/吨。

　　沪期铝方面，主力经历上周以来的连跌后周初触底9550元/吨，随后国内减产和收储传闻连续发酵，空头底部获利平仓离场，沪铝主力获得支撑连续三日反弹，实体重心翻上万元关口，周五早间企稳20日均线上方至10300元/吨附近。下周国内市场料继续关注减产消息，在现货铝锭库存已经出现连续两周降低的格局下，减产影响已经初显，虽然年末难以大幅提升，但市场空头仍将减产信号作为离场推手，料其获利离场的意愿仍存，沪铝主力料对前期阶段性高点10600元/吨产生测试，而当实体完成站上10600元/吨，沪铝主力涨幅仍有继续向上的空间，料周内运行10400-10800元/吨。

　　现货市场方面，受下游消费疲弱，期铝当月隔月价差拉大影响，现货实际成交贴水一度升至200元/吨附近，但随着期铝价格大幅反弹，同时部分下游逢低收货，周五现铝价格贴水大幅收窄至120元/吨附近。下周现货市场方面，虽然期铝价格走势较强，但期铝价格近强远弱的格局仍未反转，隔月价差周五出现缩窄，但下游接货观望情绪也渐增，现铝贴水出现缩窄迹象，料下周维持百元附近贴水成交。

　　总结

　　近期产业面及政策面消息频发，国家收储的预期令价格受到提振，本周铝价迎来了久违的上涨行情，但从昨日消息面来看，相对混乱，对收储及监管层查处“恶意做空”等消息均有不同程度的“辟谣”，近日市场价格已将此前利多预期兑现，若后期该预期落空，价格跌势将重来。整体上看，宏观及基本面依然疲弱，铝市此轮反弹驱动疲弱，不建议追多。预计下周伦铝预计在1500美元附近震荡，沪铝在万元稍上波动，期盼收储或减产会有实质性进展。